Underwriting-Definition: Wie funktioniert es?

Was ist Underwriting?

Underwriting ist der Prozess, durch den eine Person oder Institution finanzielles Risiko gegen eine Gebühr. Dieses Risiko beinhaltet in der Regel Kredite, Versicherungen oder Geldanlagen. Der Begriff Underwriter entstand aus der Praxis, dass jeder Risikoträger seinen Namen unter dem Gesamtrisikobetrag schrieb, den er für eine bestimmte Prämie einzugehen bereit war.

Obwohl sich die Mechanik im Laufe der Zeit geändert hat, bleibt das Underwriting heute eine Schlüsselfunktion in der Finanzwelt.

So funktioniert das Underwriting

Das Underwriting umfasst die Durchführung von Recherchen und die Bewertung des Risikogrades, das jeder Antragsteller oder jedes Unternehmen mit sich bringt, bevor dieses Risiko eingegangen wird. Diese Prüfung hilft, faire Kreditzinsen für Kredite festzulegen, angemessene Prämien festzulegen, um die tatsächlichen Versicherungskosten der Versicherungsnehmer angemessen zu decken, und einen Markt für Wertpapiere durch eine genaue Preiskalkulation des Anlagerisikos. Wird das Risiko als zu hoch eingeschätzt, kann ein Underwriter die Deckung verweigern.

Risiko ist der zugrunde liegende Faktor bei allen Underwriting. Bei einem Kredit besteht das Risiko darin, ob der Kreditnehmer den Kredit vereinbarungsgemäß zurückzahlt oder in Zahlungsverzug gerät. Bei Versicherungen besteht das Risiko darin, dass zu viele Versicherungsnehmer gleichzeitig Ansprüche geltend machen. Bei Wertpapieren besteht das Risiko, dass die gezeichneten Anlagen nicht rentabel sind.

Underwriter bewerten Kredite, insbesondere Hypotheken, um die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass ein Kreditnehmer wie versprochen und ausreichend zahlen wird Sicherheit ist verfügbar bei Ursprünglich. Bei Versicherungen versuchen die Versicherer, die Gesundheit und andere Faktoren des Versicherungsnehmers zu beurteilen und das potenzielle Risiko auf möglichst viele Personen zu verteilen. Zeichnung von Wertpapieren, meistens über Börsengänge (IPOs), hilft, den zugrunde liegenden Wert des Unternehmens im Vergleich zum Risiko der Finanzierung seines Börsengangs zu bestimmen.

Arten des Underwritings

Wie oben beschrieben, gibt es grundsätzlich drei verschiedene Arten des Underwritings: Kredite, Versicherungen und Wertpapiere.

Kreditvergabe

Alle Kredite unterliegen einer Form von Underwriting. In vielen Fällen ist das Underwriting automatisiert und beinhaltet die Bewertung der Kredithistorie eines Antragstellers, der finanziellen Aufzeichnungen und den Wert der angebotenen Sicherheiten, zusammen mit anderen Faktoren, die von der Größe und dem Zweck der das Darlehen. Der Begutachtungsprozess kann von wenigen Minuten bis zu einigen Wochen dauern, je nachdem, ob die Begutachtung die Beteiligung eines Menschen erfordert.

Die häufigste Art der Kreditvergabe, an der ein menschlicher Versicherer beteiligt ist, ist für Hypotheken. Dies ist auch die Art der Kreditvergabe, der die meisten Menschen begegnen. Der Underwriter bewertet Einkommen, Verbindlichkeiten (Schulden), Ersparnisse, Kredithistorie, Kreditwürdigkeit und mehr in Abhängigkeit von den finanziellen Verhältnissen einer Person. Das Hypotheken-Underwriting hat in der Regel eine „Umlaufzeit“ von einer Woche oder weniger.

Refinanzierung dauert oft länger, weil Käufer mit Fristen bevorzugt behandelt werden. Obwohl Kreditanträge genehmigt, abgelehnt oder ausgesetzt werden können, werden die meisten "mit Bedingungen genehmigt", was bedeutet, dass der Underwriter eine Klärung oder zusätzliche Dokumentation wünscht.

Versicherungswesen

Beim Versicherungs-Underwriting steht der potenzielle Versicherungsnehmer im Mittelpunkt, also die Person, die eine Kranken- oder Lebensversicherung anstrebt. In der Vergangenheit wurde das Medical Underwriting für die Krankenversicherung verwendet, um zu bestimmen, wie viel einem Antragsteller berechnet werden muss basierend auf ihrem Gesundheitszustand und sogar, ob überhaupt Versicherungsschutz angeboten werden soll, oft basierend auf der Vorerkrankung des Antragstellers Bedingungen. Ab 2014 unter dem Gesetz über bezahlbare Pflege, durften die Versicherer den Versicherungsschutz nicht mehr verweigern oder Beschränkungen aufgrund von Vorerkrankungen auferlegen.

Erstellung von Lebensversicherungen versucht, das Versicherungsrisiko eines potenziellen Versicherungsnehmers auf der Grundlage seines Alters, seiner Gesundheit, seines Lebensstils, seines Berufes, seiner familiären Krankengeschichte, seiner Hobbys und anderer vom Versicherer festgelegter Faktoren zu bewerten. Das Abschließen von Lebensversicherungen kann zur Genehmigung – zusammen mit einer Reihe von Deckungssummen, Preisen, Ausschlüssen und Bedingungen – oder zur vollständigen Ablehnung führen.

Wertpapierübernahme

Wertpapieremissionsprüfung, bei der das Risiko und der angemessene Preis bestimmter Wertpapiere – meistens im Zusammenhang mit einem Börsengang – werden im Auftrag eines potenziellen Investors durchgeführt, oft als Investmentbank. Basierend auf den Ergebnissen des Underwriting-Prozesses und Investmentbank würde Wertpapiere kaufen (übernehmen), die von dem Unternehmen ausgegeben werden, das den Börsengang versucht, und diese Wertpapiere dann auf dem Markt verkaufen.

Das Underwriting stellt sicher, dass der Börsengang des Unternehmens den erforderlichen Kapitalbetrag aufbringt, und stellt den Underwritern eine Prämie oder einen Gewinn für ihre Leistung bereit. Anleger profitieren von der Überprüfung Prozess, den das Underwriting bietet, und die Fähigkeit, eine fundierte Anlageentscheidung zu treffen.

Diese Art des Underwritings kann sowohl einzelne Aktien als auch Schuldtitel umfassen, einschließlich Staats-, Unternehmens- oder Kommunalanleihen. Underwriter oder ihre Arbeitgeber kaufen diese Wertpapiere, um sie entweder an Anleger oder Händler (die sie an andere Käufer verkaufen) gewinnbringend weiterzuverkaufen. Wenn mehr als ein Underwriter oder eine Gruppe von Underwritern beteiligt ist, wird dies als Versicherer-Syndikat.

Wie das Underwriting den Marktpreis festlegt

Einen fairen und stabilen Markt für Finanztransaktionen zu schaffen, ist die Hauptaufgabe eines Underwriters. Jeden Schuldtitel, Versicherungspolice oder Börsengang birgt ein gewisses Risiko, dass der Kunde ausfällt, einen Anspruch geltend macht oder scheitert – ein potenzieller Verlust für den Versicherer oder Kreditgeber. Ein großer Teil der Arbeit des Underwriters besteht darin, die bekannten Risikofaktoren abzuwägen und den Wahrheitsgehalt eines Antragstellers zu untersuchen, um den Mindestpreis für die Bereitstellung der Deckung zu bestimmen.

Underwriter helfen dabei, den wahren Marktpreis des Risikos zu ermitteln, indem sie von Fall zu Fall entscheiden, welche Transaktionen sie abdecken und welche Sätze sie berechnen müssen, um Gewinne zu erzielen. Underwriter helfen auch, inakzeptabel riskante Antragsteller zu entlarven – wie Arbeitslose, die teure Hypotheken verlangen, Personen mit einem schlechten Gesundheitszustand, die eine Lebensversicherung beantragen, oder Unternehmen, die einen Börsengang versuchen, bevor sie bereit sind – durch Ablehnung Abdeckung.

Diese Überprüfungsfunktion senkt das Gesamtrisiko teurer Forderungen oder Zahlungsausfälle erheblich und ermöglicht Kredit Beamte, Versicherungsagenten und Investmentbanken, um risikoärmeren Tarifen wettbewerbsfähigere Preise anzubieten Vorschläge.

Häufig gestellte Fragen

Woher kommt das Wort 'Underwriting'?

Der Begriff "Underwrite" stammt aus dem 17. Jahrhundert, als Seeschiffe für Versicherungsrisiken für Überseereisen versichert wurden. Die Versicherungsgesellschaft würde die Police abonnieren (wörtlich, um darunter zu schreiben oder zu unterschreiben) durch ihren Namen am Ende des Dokuments zu unterschreiben und die Zustimmung zu bestätigen, dass die Richtlinie in ist Gewalt.

Was ist der Zweck des Underwritings heute?

Das Underwriting, sei es für eine Versicherungspolice oder ein Darlehen, bewertet das Risiko einer geplanten Transaktion oder Vereinbarung neu. Bei einem Versicherer muss der Underwriter das Risiko ermitteln, dass ein Versicherungsnehmer einen Anspruch geltend macht, der ausgezahlt werden muss, bevor die Police rentabel geworden ist. Für einen Kreditgeber besteht das Risiko des Ausfalls oder der Nichtzahlung. Ebenso bewertet das Wertpapiergeschäft von Investmentbanken neu ausgegebene Aktien und Anleihen, um ihren risikoadjustierten Wert zu bestimmen.

Kann ein Underwriter eine Versicherungspolice oder ein Darlehen ablehnen?

Ja, wenn das Risiko eines Kreditnehmers oder Versicherungsantragstellers als zu hoch eingeschätzt wird, kann der Underwriter entweder höhere Zinssätze empfehlen oder andernfalls den Antrag vollständig ablehnen - solange sie nicht gegen Antidiskriminierungsgesetze verstoßen und nur das objektive Risiko bewerten Metriken.

Wie lange dauert der Underwriting-Prozess?

Mit dem Aufkommen der Informationstechnologie hat sich der Underwriting-Prozess für Versicherer und Kreditgeber von Wochen oder Monaten auf wenige Tage oder sogar Stunden verkürzt.