Die Fakten zu Indexfonds

Indexfonds bieten Anlegern eine Rendite, die direkt an die einzelnen Märkte gekoppelt ist, während sie minimale Ausgaben für die Kosten verlangen. Trotz ihrer Vorteile und wachsender Popularität weiß nicht jeder genau, was Indexfonds sind – oder wie sie im Vergleich zu den vielen anderen auf dem Markt angebotenen Fonds abschneiden. Hier schauen wir genauer hin und verfolgen, wie sie sich im Zeitverlauf im Vergleich zu aktiv verwalteten Anlagen entwickeln.

Aktiv vs. Passive Verwaltung

Bevor wir ins Detail gehen Indexfonds, ist es wichtig, die beiden vorherrschenden Stile der Verwaltung von Investmentfonds zu verstehen: passiv und aktiv.

Die meisten Investmentfonds fallen in die Kategorie der aktiven Verwaltung. Aktives Management beinhaltet die Doppelkünste von Aktienauswahl und Markttiming. Das bedeutet, dass der Fondsmanager seine Fähigkeiten bei der Auswahl unter Beweis stellt Wertpapiere das wird den Markt übertreffen. Seit aktiv verwaltete Fonds erfordern mehr praktische Forschung, und da sie höhere Handelsvolumina verzeichnen, sind ihre Ausgaben natürlich höher.

Passiv verwaltete Fonds hingegen versuchen nicht, den Markt zu schlagen. Eine passive Strategie versucht stattdessen, das Risiko und die Rendite der breiten Aktienmarkt oder ein Ausschnitt davon. Sie können sich passives Management vorstellen als Buy-and-Hold-Ansatz zu Geld Management.

Was ist ein Indexfonds?

Ein Indexfonds ist ein passives Management in Aktion: Es ist ein Investmentfonds, der versucht, die Wertentwicklung eines bestimmten Index nachzuahmen. Zum Beispiel ein Fonds, der die S&P 500-Index würde die gleichen Aktien wie im S&P 500 besitzen. So einfach ist das! Diese Fonds sind der Ansicht, dass die Verfolgung der Marktperformance im Vergleich zu den anderen Fonds zu besseren Ergebnissen führt.

Denken Sie daran, wenn Leute über "den Markt" sprechen, beziehen sie sich meistens entweder auf die Dow Jones Industriedurchschnitt oder der S&P 500. Es gibt jedoch zahlreiche andere Indizes, die den Markt abbilden, wie z Nasdaq-Komposit, Wilshire-Gesamtmarktindex, Russell 2000, et al.

Welche Vorteile bietet die Indizierung?

Es gibt zwei Hauptgründe, warum jemand in einen Indexfonds investiert. Die erste bezieht sich auf eine Anlagetheorie, die als bekannt ist Effizienzmarkthypothese. Diese Theorie besagt, dass alle Märkte effizient sind und dass es für Anleger unmöglich ist, Gewinne zu erzielen überdurchschnittliche Renditen, da alle relevanten Informationen, die den Kurs einer Aktie beeinflussen können, bereits enthalten sind in seinen Preis. Daher glauben Indexfondsmanager und ihre Anleger, dass Sie, wenn Sie den Markt nicht schlagen können, genauso gut beitreten können.

Der zweite Grund, sich für einen Indexfonds zu entscheiden, hat mit dem niedrigen zu tun Kostenquoten. Typischerweise liegt die Spanne für diese Fonds bei etwa 0,2–0,5 %, was viel niedriger ist als die 1,3–2,5 %, die häufig für aktiv verwaltete Fonds gesehen werden. Doch die Kosteneinsparungen hören hier nicht auf. Indexfonds haben nicht die Verkaufsgebühren bekannt als Ladungen, was viele Investmentfonds tun.

In Bullenmärkte, wenn die Renditen hoch sind, werden Anleger diesen Quoten möglicherweise nicht viel Beachtung schenken; aber wenn Bärenmärkte Umgehend werden die höheren Kostenquoten deutlicher, da sie direkt von den nun mageren Renditen abgezogen werden. Wenn beispielsweise die Rendite eines Investmentfonds 10 % beträgt und die Kostenquote 3 % beträgt, beträgt die reale Rendite für den Anleger nur 7 %.

Was verpassen Sie?

Eines der Hauptargumente aktiver Manager ist, dass Anleger mit der Investition in einen Indexfonds aufgeben, bevor sie überhaupt angefangen haben. Diese Manager glauben, dass der Markt Anleger, die in diese Art von Fonds investieren, bereits besiegt hat. Da ein Indexfonds immer eine Rendite erwirtschaftet, die mit der des von ihm verfolgten Marktes identisch ist, können Indexinvestoren an keinem. partizipieren Anomalien das kann vorkommen. Zum Beispiel während der Tech Boom Ende der 90er Jahre, als die Aktien neuer Technologieunternehmen erreichten Rekordhöhen, konnten Indexfonds die Rekordrenditen einiger aktiv gemanagter Fonds nicht erreichen.

Gleichzeitig können aktiv gemanagte Fonds, die während eines Sektorbooms (oder einer Blase) in die aktuellen Lieblingsaktien verliebt sind, beträchtlich profitieren. Sie können es auch im Falle einer Pleite (oder eines Platzens) bitter bereuen. Der Vorteil eines Index besteht darin, dass er sich viel wahrscheinlicher erholt als jede einzelne Aktie. Ein Indexfonds, der 2008 den S&P 500 nachbildet, hätte beispielsweise rund 37 % seines Wertes verloren. Derselbe Index stieg jedoch bis zum 1. Januar 2018 um 350 %.

Was sind die Ergebnisse?

Wenn Sie die Performance von Investmentfonds langfristig betrachten, können Sie im Allgemeinen einen Trend erkennen, dass aktiv verwaltete Fonds hinter dem S&P 500-Index zurückbleiben. Eine gängige Statistik ist, dass der S&P 500 80% der Investmentfonds übertrifft. Während diese Statistik in einigen Jahren zutrifft, ist sie nicht immer der Fall.

Einen besseren Vergleich liefert Burton Malkiel, der Mann, der die Theorie des effizienten Marktes populär gemacht hat Ein zufälliger Spaziergang entlang der Wall Street. Die Ausgabe 1999 seines Buches beginnt mit dem Vergleich einer Investition von 10.000 US-Dollar in den Indexfonds S&P 500 mit dem gleichen Betrag in einem durchschnittlichen aktiv verwalteten Investmentfonds. Von Anfang 1969 bis zum 30. Juni 1998 lag der Indexinvestor um fast 140.000 US-Dollar vorne: Die ursprünglichen 10.000 US-Dollar stiegen um das 31-fache auf 311.000 US-Dollar, während der aktive Fondsinvestor nur $171,950.

Die Quintessenz

Es ist wahr, dass über die kurzfristig, einige Investmentfonds werden übertreffen deutlich vom Markt ab - aber auf lange Sicht tendiert aktives Investment dazu, sich schlechter zu entwickeln als passives Indexieren, insbesondere nach Berücksichtigung von Gebühren und Steuern.

Es ist fast so schwierig, diese High-Performer aus den buchstäblich Tausenden da draußen auszuwählen, wie die Aktien selbst auszuwählen! Unabhängig davon, ob Sie an effiziente Märkte glauben oder nicht, die Kosten, die mit der Investition in die meisten Investmentfonds verbunden sind, machen es sehr schwierig, einen Indexfonds langfristig zu übertreffen.