Rohöldefinition und Anlagebeispiele

Was ist Rohöl?

Rohöl ist ein natürlich vorkommendes Erdölprodukt, das aus Kohlenwasserstoffvorkommen und anderen organischen Materialien besteht. Rohöl, eine Art fossiler Brennstoffe, wird raffiniert, um nutzbare Produkte wie Benzin, Diesel und verschiedene andere Arten von Petrochemikalien herzustellen. Es ist ein Nicht erneuerbare Ressource, was bedeutet, dass es nicht in dem Maße, wie wir es verbrauchen, auf natürliche Weise ersetzt werden kann und daher eine begrenzte Ressource ist.

Rohöl verstehen

Rohöl wird normalerweise durch Bohrungen gewonnen, wo es normalerweise zusammen mit anderen Ressourcen gefunden wird, wie z Erdgas (das leichter ist und daher über dem Rohöl liegt) und salzhaltiges Wasser (das dichter ist und sinkt) unter).

Nach seiner Gewinnung wird Rohöl raffiniert und zu einer Vielzahl von Formen wie Benzin, Kerosin und Asphalt für den Verkauf an Verbraucher verarbeitet.

Obwohl es oft als "schwarzes Gold" bezeichnet wird, hat Rohöl einen unterschiedlichen Viskositätsbereich und kann je nach Kohlenwasserstoffzusammensetzung in der Farbe von schwarz bis gelb variieren. Die Destillation, der Prozess, bei dem Öl erhitzt und in verschiedene Komponenten getrennt wird, ist die erste Stufe der Raffination.

Obwohl fossile Brennstoffe wie Kohle seit Jahrhunderten gewonnen werden, wurde Erdöl erstmals in den Jahren entdeckt und entwickelt Industrielle Revolution, und seine industrielle Nutzung wurde im 19. Jahrhundert entwickelt. Neu erfundene Maschinen haben die Art und Weise, wie wir arbeiten, revolutioniert, und sie waren für ihren Betrieb auf diese Ressourcen angewiesen.

Die Weltwirtschaft ist heute weitgehend von fossilen Brennstoffen wie Erdöl abhängig, und die Nachfrage nach Diese Ressourcen lösen oft politische Unruhen aus, da eine kleine Anzahl von Ländern die größten kontrolliert Stauseen. Wie jede Branche, Angebot und Nachfrage die Preise und die Rentabilität von Rohöl stark beeinflussen. Die Vereinigten Staaten, Saudi-Arabien und Russland sind die führenden Ölproduzenten der Welt.

Im späten 19. und frühen 20. Jahrhundert waren die Vereinigten Staaten einer der weltweit führenden Ölproduzenten, und US-Unternehmen entwickelten die Technologie, um Öl in nützliche Produkte wie Benzin zu verwandeln. In der Mitte und den letzten Jahrzehnten des 20. Jahrhunderts ging die US-Ölförderung dramatisch zurück und die USA wurden zu einem Energieimporteur.

Ihr Hauptlieferant war die Organisation Erdöl exportierender Länder OPEC (OPEC), gegründet 1960, die aus den (vom Volumen her) größten Besitzern von Erdöl- und Erdgasreserven der Welt besteht. Als solche hatten die OPEC-Staaten einen großen wirtschaftlichen Einfluss bei der Bestimmung des Ölangebots und damit des Ölpreises Ende des 20. Jahrhunderts.

Zu Beginn des 21. Jahrhunderts führte die Entwicklung neuer Technologien, insbesondere des Hydro-Fracturing, zu einem zweiten US-Energieboom, der die Bedeutung und den Einfluss der OPEC weitgehend schmälerte.

Die starke Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen wird als eine der Hauptursachen für die globale Erwärmung genannt, ein Thema, das in den letzten 20 Jahren an Bedeutung gewonnen hat. Zu den Risiken im Zusammenhang mit Ölbohrungen gehören Ölverschmutzungen und die Versauerung der Ozeane, die das Ökosystem schädigen. Im 21. Jahrhundert haben viele Hersteller damit begonnen, Produkte zu entwickeln, die auf alternative Quellen von Energie, wie zum Beispiel Autos, die mit Strom betrieben werden, Häuser, die mit Sonnenkollektoren betrieben werden, und Gemeinden, die mit Wind betrieben werden Turbinen.

In Öl investieren

Anleger können zwei Arten von Ölkontrakten kaufen: Terminkontrakte und Spotverträge. Für den einzelnen Anleger kann Öl ein spekulativer Vermögenswert, ein Portfoliodiversifizierer oder eine Absicherung gegen verwandte Positionen sein.

Spot-Verträge

Der Preis des Spot-Kontrakts spiegelt die aktueller Marktpreis für Öl, während der Futures-Preis den Preis widerspiegelt, den Käufer bereit sind, für Öl zu zahlen Lieferdatum irgendwann in der Zukunft einstellen.

Der Futures-Preis ist keine Garantie dafür, dass Öl zu diesem Zeitpunkt tatsächlich diesen Preis auf dem aktuellen Markt erreichen wird. Es ist nur der Preis, mit dem die Käufer von Öl zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses rechnen. Der tatsächliche Ölpreis an diesem Tag hängt von vielen Faktoren ab.

Die meisten Ware Kontrakte, die auf dem gekauft und verkauft werden Spotmärkte sofort wirksam: Geld wird getauscht und der Käufer nimmt die Lieferung der Ware an. Bei Öl ist die Nachfrage nach sofortiger Lieferung gegenüber zukünftigen Lieferungen gering, nicht zuletzt aufgrund der Logistik des Öltransports.

Anleger beabsichtigen natürlich überhaupt nicht, Rohstoffe anzunehmen (obwohl es Fälle gegeben hat, in denen Anleger Fehler, die zu unerwarteten Lieferungen geführt haben), so dass Futures-Kontrakte häufiger von Händlern verwendet werden und Investoren.

Futures-Kontrakte

Ein Öl-Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anzahl Barrel Öl zu einem festgelegten Preis an einem festgelegten Datum. Beim Kauf von Futures wird ein Vertrag zwischen Käufer und Verkäufer geschlossen und mit einem Rand Zahlung, die einen Prozentsatz des Gesamtwerts des Vertrages abdeckt.

Endverbraucher kaufen Öl am Terminmarkt, um einen Preis zu sichern; Anleger kaufen Futures im Wesentlichen als Glücksspiel auf den zukünftigen Preis, und sie profitieren, wenn sie richtig raten. In der Regel werden sie ihre Futures-Bestände liquidieren oder verlängern, bevor sie die Lieferung annehmen müssen.

Es gibt zwei große Ölkontrakte, die von den Ölmarktteilnehmern genau beobachtet werden. In Nordamerika ist die Benchmark für Öl-Futures Westtexas Mittelstufe (WTI) Rohöl, das an der New Yorker Handelsbörse (NYMEX). In Europa, Afrika und dem Nahen Osten ist die Benchmark Nordseesorte Brent Crude, die auf der handelt Interkontinentaler Austausch (EIS).

Während sich die beiden Verträge etwas im Einklang bewegen, reagiert WTI sensibler auf die amerikanischen Wirtschaftsentwicklungen und Brent reagiert mehr auf die Entwicklungen im Ausland.

Während mehrere Futures-Kontrakte gleichzeitig offen sind, dreht sich der meiste Handel um die Frontmonatsvertrag (der nächste Terminkontrakt). Aus diesem Grund ist es als die am aktivsten Vertrag.

Spot vs. Zukünftige Ölpreise

Futures-Preise für Rohöl können höher, niedriger oder gleich den Spotpreisen sein. Der Preisunterschied zwischen Spotmarkt und Terminmarkt sagt etwas über die Gesamtlage des Ölmarktes und die Erwartungen an diesen aus. Wenn die Futures-Preise höher sind als die Spot-Preise, bedeutet dies normalerweise, dass die Käufer eine Marktverbesserung erwarten und daher bereit sind, einen Preis zu zahlen Prämie für Öllieferungen zu einem späteren Zeitpunkt. Wenn die Futures-Preise niedriger sind als die Spot-Preise, bedeutet dies, dass Käufer mit einer Marktverschlechterung rechnen.

„Backwardation“ und „Contango“ sind zwei Begriffe, die verwendet werden, um das Verhältnis zwischen erwarteten zukünftigen Spotpreisen und tatsächlichen Terminpreisen zu beschreiben. Wenn ein Markt in ist contango, liegt der Futures-Preis über dem erwarteten Spot-Preis. Wenn ein Markt normal ist Backwardation, liegt der Futures-Preis unter dem erwarteten zukünftigen Spot-Preis. Die Preise verschiedener Futures-Kontrakte können auch in Abhängigkeit von ihren voraussichtlichen Lieferterminen variieren.

Prognose der Ölpreise

Ökonomen und Experten tun sich schwer, den Verlauf der Rohölpreise vorherzusagen, die volatil sind und von vielen Variablen abhängen. Sie verwenden eine Reihe von Prognosetools und sind auf die Zeit angewiesen, um ihre Vorhersagen zu bestätigen oder zu widerlegen. Die fünf am häufigsten verwendeten Modelle sind:

1. Preise für Öl-Futures: Zentralbanken und das Internationaler Währungsfonds (IWF) verwenden hauptsächlich die Preise von Öl-Futures-Kontrakten als Maßstab. Händler von Rohöl-Futures legen die Preise nach zwei Faktoren fest: Angebot und Nachfrage sowie Marktstimmung. Futures-Preise können jedoch ein schlechter Vorhersagewert sein, da sie dazu neigen, dem aktuellen Ölpreis zu viel Varianz hinzuzufügen.
2. Regressionsbasierte Strukturmodelle: Die statistische Computerprogrammierung berechnet die Wahrscheinlichkeiten bestimmter Verhaltensweisen beim Ölpreis. Mathematiker können zum Beispiel Kräfte wie Ereignisse in den OPEC-Mitgliedsländern, Lagerbestände, Produktionskostenoder Verbrauchswerte. Regressionsbasierte Modelle haben eine starke Vorhersagekraft, aber ihre Ersteller können einen oder mehrere Faktoren nicht berücksichtigen oder unerwartete Variablen können eingreifen, um diese regressionsbasierten Modelle zum Scheitern zu bringen.
3. Zeitreihenanalyse: Einige Ökonomen verwenden Zeitreihenmodelle wie exponentielle Glättungsmodelle und autoregressive Modelle, die die Kategorien von ARIMA und das BOGEN/GARCH, um die Beschränkungen der Öl-Futures-Preise zu korrigieren. Diese Modelle analysieren die Geschichte des Öls zu verschiedenen Zeitpunkten, um aussagekräftige Statistiken zu extrahieren und zukünftige Werte basierend auf zuvor beobachteten Werten vorherzusagen. Die Zeitreihenanalyse ist manchmal fehlerhaft, liefert jedoch in der Regel genauere Ergebnisse, wenn Ökonomen sie auf kürzere Zeiträume anwenden.
4. Bayesian autoregressiv Modelle: Eine Möglichkeit, das Standardmodell auf Regressionsbasis zu verbessern, besteht darin, Berechnungen hinzuzufügen, um die Wahrscheinlichkeit der Auswirkungen bestimmter vorhergesagter Ereignisse auf Öl abzuschätzen. Die meisten zeitgenössischen Ökonomen verwenden gerne das Bayesian Vector Autoregressive (BVAR)-Modell zur Vorhersage der Ölpreise. Ein Arbeitspapier des Internationalen Währungsfonds aus dem Jahr 2015 stellte fest, dass diese Modelle am besten funktionieren, wenn sie auf einen Zeitraum von maximal 18 Monaten angewendet werden und wenn eine geringere Anzahl von Vorhersagevariablen eingefügt wird. BVAR-Modelle haben den Ölpreis in den Jahren 2008-2009 und 2014-2015 genau vorhergesagt.
5. Dynamische stochastische allgemeine Gleichgewichtsgraphen: Dynamische stochastische allgemeine Gleichgewichtsmodelle (DSGE) verwenden makroökonomisch Prinzipien zur Erklärung komplexer wirtschaftlicher Phänomene; in diesem Fall die Ölpreise. DSGE-Modelle funktionieren manchmal, ihr Erfolg hängt jedoch davon ab, dass Ereignisse und Richtlinien unverändert bleiben, da die DSGE-Berechnungen auf historischen Beobachtungen basieren.

Jedes mathematische Modell ist zeitabhängig, und einige Modelle funktionieren zu einem Zeitpunkt besser als zu einem anderen. Da kein Modell allein eine zuverlässig genaue Vorhersage bietet, verwenden Ökonomen häufig a gewichtet Kombination von allen, um die genaueste Antwort zu erhalten. Im Jahr 2014 zum Beispiel die europäische Zentralbank (EZB) verwendet eine Kombination aus vier Modellen, um den Verlauf der Ölpreise vorherzusagen, um eine genauere Prognose zu erstellen. Es gab jedoch Zeiten, in denen die EZB weniger oder mehr Modelle verwendet hat, um die besten Ergebnisse zu erzielen. Dennoch können unvorhergesehene Faktoren wie Naturkatastrophen, politische Ereignisse oder gesellschaftliche Umwälzungen selbst sorgfältigste Berechnungen zum Scheitern bringen.

Informationen zur Ölindustrie

Da sich die Rohölpreise ständig ändern und in der Regel volatiler sind als Aktien- oder Währungskurse, ist dies von entscheidender Bedeutung für erfolgreiche Investoren und Händler gute Informationsquellen zu haben, die über die vielen Faktoren berichten, die das Öl beeinflussen können Preise. Es gibt viele Websites, die über Rohölnachrichten berichten, aber nur wenige senden aktuelle Nachrichten und aktuelle Preise. Die folgenden drei bieten aktuelle Informationen.

1. MarketWatch: MarketWatch bietet "Wirtschaftsnachrichten, persönliche Finanzinformationen, Echtzeitkommentare, Anlageinstrumente und Daten". Deswegen Vielfalt, es mag nicht unbedingt auf Öl abzielen, aber es ist immer eines der ersten, das Geschichten bricht und Schlagzeilen macht, sobald Nachrichten-Hits. Diese Schlagzeilen finden Sie oben rechts auf der Startseite unter dem Reiter "Aktuelles". MarketWatch liefert auch Details, wenn notwendig, Geschichten zu posten, manchmal nur ein oder zwei Absätze, um die Schlagzeilen zu erarbeiten, und sie im Laufe des Tages zu aktualisieren. Die Website bietet aktuelle Ölpreisinformationen, Geschichten zum Ölpreisverlauf – einschließlich vor dem Markt und Glocke schließen Kommentar – und mehrere Feature-Artikel. Das Unternehmen hat auf seiner Landingpage einen aktiven Link, der den Preis von WTI anzeigt. In den meisten Artikeln enthält MarketWatch auch einen aktiven Link zum Ölpreis, sodass beim Lesen eines Artikels das enthaltene Preisangebot aktuell ist. Darüber hinaus bietet MarketWatch eine eingehendere Analyse der Wirtschaftsnachrichten, die die Ölpreise antreiben.
2. Reuters Commodities Page: Der Reuters-Nachrichtendienst hat einen rohstoffspezifischen Teil seiner Website, der aktuelle Ölnachrichten, Hintergrundberichte und aktuelle Preise veröffentlicht. Es bietet auch aktuellere ausführliche Berichte und Analysen des Sektors als Ganzes, einschließlich des preistreibenden Sektors Updates (in dieser Hinsicht ist es MarketWatch überlegen) und ist gut darin, alle wichtigen Neuigkeiten zu veröffentlichen, sobald sie gemacht werden öffentlich. Reuters veröffentlicht auch häufig Artikel über die Preisbewegungen des Öls und die Faktoren, die hinter diesen Bewegungen stehen.
3. CNBC: CNBC.com hat eine Webseite für Ölnachrichten. Während der US-Marktzeiten veröffentlicht es relevante ölspezifische Artikel. Dies ist ungefähr jede Stunde, wenn Sie sich die Hauptseite ansehen. CNBC aktualisiert seine Artikel häufig, wenn es eine Preisbewegung beim Öl gibt, bietet jedoch keinen Live-Feed zu den Ölpreisen wie MarketWatch. Es gleicht dies jedoch aus, indem es eine breite Palette von Geschichten über den Ölsektor bietet, einschließlich aller wichtigen Preisbewegungen und preistreibenden Entwicklungen.

Häufig gestellte Fragen

Wie in Rohöl investieren?

Für einen Anleger kann Rohöl ein spekulativer Vermögenswert, ein Portfoliodiversifizierer oder eine Absicherung gegen verwandte Positionen sein. Es gibt zwei Möglichkeiten, in Rohöl zu investieren: Terminkontrakte und Spotkontrakte. Der Preis des Spot-Kontrakts spiegelt den aktuellen Marktpreis für Öl wider, während der Futures-Preis spiegelt den Preis wider, den Käufer bereit sind, für Öl an einem Liefertermin zu zahlen, der irgendwann im Jahr festgelegt wurde Zukunft. Die meisten Warenkontrakte, die an den Spotmärkten gekauft und verkauft werden, treten sofort in Kraft - Geld wird getauscht und der Käufer nimmt die Lieferung der Ware an. Ein Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf einer bestimmten Anzahl Barrel Öl zu einem festgelegten Preis an einem festgelegten Datum.

Was können Spot- und Futures-Rohölpreise einem Anleger sagen?

Der Preisunterschied zwischen Spotmarkt und Terminmarkt sagt etwas über die Gesamtlage des Ölmarktes und die Erwartungen an diesen aus. Wenn die Futures-Preise höher sind als die Spot-Preise, bedeutet dies in der Regel, dass Käufer der Markt wird sich verbessern, so dass sie bereit sind, eine Prämie für Öl zu zahlen, das zu einem späteren Zeitpunkt geliefert wird Datum. Wenn die Futures-Preise niedriger sind als die Spot-Preise, bedeutet dies, dass Käufer mit einer Marktverschlechterung rechnen.

Wie kann man der Rohölindustrie folgen?

Es gibt viele Websites, die über Rohölnachrichten berichten, aber nur wenige senden aktuelle Nachrichten und aktuelle Preise. MarketWatch bietet aktuelle Ölpreisinformationen, Berichte über den Ölpreisverlauf – einschließlich Kommentare vor der Markteinführung und Schlussglocke – und mehrere Feature-Artikel. Die Site hat auf ihrer Landingpage einen aktiven Link, der den Preis von WTI anzeigt. Der Nachrichtendienst Reuters hat einen rohstoffspezifischen Teil seiner Website, der aktuelle Ölnachrichten, Hintergrundgeschichten und aktuelle Preise veröffentlicht. CNBC.com hat eine Webseite für Ölnachrichten. Während der US-Marktzeiten veröffentlicht es relevante ölspezifische Artikel, einschließlich aller wichtigen Preisbeweger und preistreibenden Entwicklungen.