Mid-Cap-ETFs: Große Performance, wenig Interesse?

Manchmal scheint sich eine ausgezeichnete Investitionsmöglichkeit vor den Augen zu verbergen. Börsengehandelte Fonds (ETFs), die US-amerikanische Midcap Unternehmen können eine dieser versteckten Möglichkeiten sein.

Der größte dieser Fonds, der SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY), hat seine Konkurrenten in den große Kappe deutlich und hat zeitweise auch Small Caps übertroffen. Nichtsdestotrotz unterhält es eine kleinere Sammlung von Vermögenswerten als jeder dieser Konkurrenten. In der Tat sagt der ETF-Analyst Eric Balchunas von Bloomberg Intelligence, dass MDY basierend auf der Performance die beste Wette unter allen ETFs in der Geschichte wäre. Warum also schreien nicht mehr Investoren, um ihre Zuflüsse zu steigern?

"Vergessenes mittleres Kind"

Balchunas beschreibt Mid-Cap-ETFs als „den Jan Brady des Aktienmarktes, das vergessene mittlere Kind“ und fügt hinzu, dass er „nach wie vor von Mid-Caps begeistert ist“, auch wenn er sie selbst auch vergisst.

Der Bloomberg-Bericht legt nahe, dass dies möglicherweise ein Grund dafür ist, warum Anleger MDY und andere vernachlässigt haben Mid-Cap-ETFs fehlt der Reiz von Themenfonds, die bei jüngeren immer beliebter werden Investoren. MDY konzentriert sich nicht auf

Umwelt, Soziales und Governance (ESG) zum Beispiel. Es gibt jedoch auch andere Mid-Cap-Fonds, die sich auf diese Weise vermarkten wollen; Beispielsweise hat Nuveen LLC Ende 2016 zwei Mid-Cap-ETFs auf der Grundlage dieser ESG-Kriterien aufgelegt, um Kunden eine einzigartige Strategie zu bieten, die auch einen Fokus auf soziale Auswirkungen bietet.

Sozialverantwortliches Investieren langsamer?

ESG hat in den letzten Jahren insbesondere im ETF-Bereich an Bedeutung gewonnen. Dennoch gehen die Ansichten der Anleger darüber, was eine sozial verantwortliche Anlage ausmacht, in der Regel stark auseinander. Letztlich wird die Credit Suisse Group AG (CS) Leiter des ETF Market Making Josh Lukeman glaubt, dass eine zu hohe Prämie auf ESG "den Saft aus den Sektoren mit der besten Performance herauspressen kann".

Außerdem sei eine ESG-Strategie kein Erfolgsgarant für Mid-Cap-ETFs, so Balchunas; Als Beweis dafür ist anzumerken, dass keiner der ESG-Mid-Cap-Fonds von Nuveen auch nur 50 Millionen US-Dollar an Gesamtvermögen erreichen konnte. Der erste, der NuShares ESG Mid-Cap Value ETF (NUMV), hat im bisherigen Jahresverlauf Renditen von weniger als 1 % erzielt (im Vergleich zu einem mittelständischen Unternehmen Benchmark das ist im gleichen Zeitraum um 5,7% gestiegen).

In diesem Stadium hält Nuveen fest an seiner Strategie fest, auch wenn deutlich bedeutendere Gewinne bei Nicht-ESG-Mid-Cap-ETFs bestätigt wurden. Vielleicht liegt das auch daran, dass die Muttergesellschaft of Nuveen, TIAA, engagiert sich weitgehend für sozial verantwortliches Investieren (SRI). Trotzdem stört es einige Anleger nicht, dass SRI-ETFs mit mittlerer Marktkapitalisierung wie der von Nuveen langsamer zu Gewinnen führen.

CEO und Gründer von Hunter Financial Advisors Dan Juechter zum Beispiel hält Geld für Kunden in beiden ESG-Mid-Cap-ETFs von Nuveen. Er schlägt vor, dass "über Ich denke, wir werden sehen, dass es für die Unternehmenskultur nicht nur von Vorteil ist, dies zu akzeptieren, sondern es wird sich auch zeigen Leistung. Am Ende des Tages muss man ein gewisses Maß an Glauben haben."

Während das Vertrauen in die Wertentwicklung sozialbewusster Mid-Cap-ETFs für einige Anleger eine Tugend sein mag, können andere, die nicht so auf die Substratgie hinter ihren Investitionen fokussiert sind, könnten mit ihnen viel schnellere und dramatischere Gewinne erzielen ein Korb von Unternehmen ähnlicher Größe, solange sie auf das ESG-Engagement verzichten. Egal, ob es sich um einen Fokus auf ESG oder vielleicht um ein übergroßes Interesse an anderen Kategorien von ETFs handelt, es scheint jedoch dass die breitere ETF-Investorenbasis das Potenzial anderer Mid-Cap-ETFs wie MDY.