Was "an die Öffentlichkeit gehen" bedeutet

Der Börsengang bezieht sich auf die Börsengang (IPO) und wird so zu einem börsennotierten und eigenen Unternehmen. Unternehmen gehen normalerweise an die Börse, um Kapital in der Hoffnung auf Expansion zu beschaffen. Zusätzlich, Risikokapitalgeber kann IPOs als Exit-Strategie verwenden (eine Möglichkeit, aus ihrer Investition in ein Unternehmen auszusteigen).

Eintragen eines Unternehmens

Der IPO-Prozess beginnt mit der Kontaktaufnahme mit einer Investmentbank und dem Treffen bestimmter Entscheidungen, wie z. B. Anzahl und Preis der ausgegebenen Aktien. Investmentbanken übernehmen die Aufgabe der

versicherung, oder Eigentümer der Aktien zu werden und die rechtliche Verantwortung dafür zu übernehmen.

Das Ziel des Underwriters ist es, die Aktien zu einem höheren Preis an die Öffentlichkeit zu verkaufen, als den ursprünglichen Eigentümern des Unternehmens gezahlt wurde. Geschäfte zwischen Investmentbanken und Emissionshäusern können auf Hunderte von Millionen Dollar geschätzt werden, einige sogar auf eine Milliarde Dollar oder mehr.

Ein Börsengang hat positive und negative Auswirkungen, die Unternehmen berücksichtigen müssen.

Vorteile: Stärkt Kapitalbasis, erleichtert Akquisitionen, diversifiziert die Eigentumsverhältnisse und erhöht das Prestige.

Nachteile: Setzt das kurzfristige Wachstum unter Druck, erhöht die Kosten, erlegt dem Management mehr Beschränkungen auf und Handel, erzwingt die Offenlegung gegenüber der Öffentlichkeit und lässt ehemalige Geschäftsinhaber die Kontrolle über die Entscheidung verlieren Herstellung.

Voraussetzungen für die Auflistung

Für einige Unternehmer ist der Börsengang eines Unternehmens der ultimative Traum und Zeichen des Erfolgs, der mit einer hohen Auszahlung einhergeht. Doch bevor ein Börsengang überhaupt diskutiert werden kann, muss ein Unternehmen die Vorgaben der Underwriter erfüllen.

• Das Unternehmen hat vorhersehbare und konstante Einnahmen. Öffentliche Märkte mögen es nicht, wenn einem Unternehmen Gewinne entgehen oder sie Schwierigkeiten haben, vorherzusagen, was sie sein werden. Das Geschäft muss reif genug sein, um das nächste Quartal und die erwarteten Gewinne des nächsten Jahres zuverlässig vorhersagen zu können.
• Es gibt zusätzliches Geld, um den Börsengang zu finanzieren. Es ist nicht billig, an die Börse zu gehen, und viele Ausgaben fallen lange vor dem Börsengang an. Die durch den Börsengang aufgebrachten Mittel können nicht unbedingt zur Deckung dieser Kosten verwendet werden.
• Im Unternehmensbereich gibt es noch viel Wachstumspotenzial. Der Markt will nicht in ein Unternehmen ohne Wachstumsperspektiven investieren; es will heute ein Unternehmen mit verlässlichen Erträgen, das aber auch in Zukunft nachweislich viel Raum für Wachstum bietet.
• Das Unternehmen soll zu den Top-Playern der Branche gehören. Wenn Investoren einen Kauf in Betracht ziehen, vergleichen sie dies mit den anderen Unternehmen in der Branche.
• Es sollte ein starkes Management-Team vorhanden sein.
• Geprüfte Finanzdaten sind Voraussetzung für öffentliche Firmen.
• Es sollten starke Geschäftsprozesse vorhanden sein. Dieser ist auch dann wertvoll, wenn ein Unternehmen privat bleibt, aber ein Börsengang bedeutet, dass jeder Aspekt der Unternehmensführung kritisiert wird.
• Das Verschuldungsgrad sollte niedrig sein. Dieses Verhältnis kann einer der größten Faktoren bei der Entgleisung eines erfolgreichen Börsengangs sein. Bei einem Unternehmen mit hohem Fremdkapitalanteil ist es schwierig, einen guten Anfangspreis für die Aktie zu erzielen, und das Unternehmen kann auf Probleme beim Aktienverkauf stoßen.
• Das Unternehmen hat einen langfristigen Geschäftsplan mit Finanzdaten für die nächsten drei bis fünf Jahre, um dem Markt zu zeigen, dass das Unternehmen weiß, wohin es geht.

Die Quintessenz

Einige Underwriter verlangen Einnahmen von 10 bis 20 Millionen US-Dollar pro Jahr mit Gewinnen von rund 1 Million US-Dollar. Nicht nur das, sondern Führungsteams sollten Zukunft zeigen Geburtsraten von etwa 25 % pro Jahr in einem Zeitraum von fünf bis sieben Jahren. Obwohl es Ausnahmen von diesen Anforderungen gibt, besteht kein Zweifel, wie viel harte Arbeit Unternehmer aufbringen müssen, bevor sie die großen Gewinne eines Börsengangs erzielen. (Für entsprechende Lektüre siehe: Was sind die Vor- und Nachteile für einen Börsengang?)