Was ist der Trennungswert eines Unternehmens?
Was ist der Trennungswert?
Der Auflösungswert eines Unternehmens ist der Wert jedes seiner Hauptgeschäftssegmente, wenn diese von der Muttergesellschaft abgespalten wurden. Er wird auch als Summenwert bezeichnet.
Die zentralen Thesen
- Breakup Value ist eine Analyse des Wertes jedes einzelnen Geschäftsbereichs eines großen Unternehmens.
- Wenn der Auflösungswert die Marktkapitalisierung übersteigt, können Anleger auf eine Abspaltung einer oder mehrerer Geschäftsbereiche drängen.
- Die Anleger würden mit Aktien der neu gegründeten Unternehmen oder Bargeld oder beidem belohnt.
Wenn ein Großunternehmen über einen längeren Zeitraum eine Marktkapitalisierung hat, die unter seinem Auflösungswert liegt Mit der Zeit können Großinvestoren auf die Aufspaltung des Unternehmens drängen, um die Gewinne der Aktionäre zu maximieren.
Trennungswert verstehen
Aufbruchwert gilt für große Kappe Aktien, die in mehreren unterschiedlichen Märkten oder Branchen tätig sind.
Wenn die Aktie eines Unternehmens nicht mit dem wahrgenommenen vollen Wert Schritt gehalten hat, können Anleger verlangen, dass das Unternehmen aufgeteilt werden, wobei die Erlöse in Form von Barmitteln, neuen Anteilen an den Spin-off-Unternehmen oder einer Kombination von. an die Anleger zurückgegeben werden beide.
Der Trennungswert ist auch ein Indikator für den inneren Wert eines Unternehmens, die Summe seiner Teile.
Anleger können auch den Auflösungswert eines vollkommen gesunden Unternehmens berechnen, um eine potenzielle Untergrenze für seinen Aktienkurs oder ein Potenzial zu bestimmen Einstiegspunkt für einen potentiellen Aktienkäufer.
Um den Auflösungswert eines Unternehmens genau zu berechnen, werden Daten zu Umsatz, Ergebnis und Cashflow jeder einzelnen Betriebseinheit benötigt. Von dort, relative Bewertungen, basierend auf börsennotierten Branchenkollegen, kann verwendet werden, um einen Wert für das Segment zu ermitteln.
Trennungswert und Unternehmensbewertung
Das Endergebnis ist eine Breakup-Value-Analyse für jeden Geschäftsbereich des Unternehmens. Eine Möglichkeit, dies zu tun, ist durch relative Bewertung, das die Leistung jedes Segments im Vergleich zu seinen Branchenkollegen misst. Verwenden von Vielfaches Analysten bewerten wie der Geschäftsbereich schneidet im Vergleich zu seinen Mitbewerbern ab.
Analysten können auch ein intrinsisches Bewertungsmodell wie diskontierte Cashflows oder a DCF-Modell. In diesem Szenario verwenden Analysten die zukünftigen Free-Cashflow-Prognosen des Geschäftssegments und diskontieren diese mit einem erforderlichen Jahreszins, um zu einer Barwertschätzung zu gelangen.
Ein DCF wird wie folgt berechnet:
DCF = [CF1 / (1+r) 1] + [CF2 / (1+r) 2] +... + [CFn / (1+r)n]
CF = Cashflow.
r = Diskontsatz (WACC)
Andere Bewertungsmethoden
Andere Methoden zur Unternehmensbewertung umfassen Marktkapitalisierung, eine einfache Berechnung, bei der der Aktienkurs eines Unternehmens mit seiner Gesamtzahl von multipliziert wird ausstehende Aktien. ICH.
Die Time-Revenue-Methode basiert auf einem über einen bestimmten Zeitraum generierten Umsatzstrom, auf den ein Analyst einen bestimmten Multiplikator anwendet, der aus der Branche und dem wirtschaftlichen Umfeld abgeleitet wird. Beispielsweise kann ein Technologieunternehmen in einer wachstumsstarken Branche mit dem 3-fachen Umsatz bewertet werden, während ein weniger gehyptes Dienstleistungsunternehmen mit dem 0,5-fachen Umsatz bewertet werden kann.