Was ist ein strategischer Käufer?

Was ist ein strategischer Käufer?

Ein strategischer Käufer ist ein Unternehmen, das erwirbt ein anderes Unternehmen in der gleichen Branche zu erfassen Synergien. Der strategische Käufer geht davon aus, dass die beiden Unternehmen zusammengenommen mehr sein werden als die Summe ihrer einzelnen Einzelteile und strebt eine langfristige Integration des erworbenen Unternehmens an Wert Schaffung.

Denn ein strategischer Käufer erwartet von einer Akquisition mehr Wert als seine innerer Wert, wird es in der Regel bereit sein, a. zu zahlen Prämie Preis, um das Geschäft abzuschließen.

So funktioniert ein strategischer Käufer

Wie der Name schon sagt, kaufen strategische Käufer Unternehmen, von denen sie glauben, dass sie strategisch zu dem gehören, was sie bereits besitzen. EIN Zielfirma ist in der Regel entweder ein Wettbewerber in derselben Branche wie der Käufer oder ein Unternehmen mit komplementären Eigenschaften in einer anderen ähnlichen Branche. Der Teil "Strategie" kommt ins Spiel, wenn der Erwerber eine Möglichkeit zur Expansion sieht Produktlinien im gleichen Markt, in neue Regionen vorstoßen, zusätzliche sichern Vertriebskanäle, oder allgemein steigern Betriebseffizienz.

Angenommen, ein Lebensmittelhersteller, der seit Jahrzehnten verarbeitete Lebensmittel herstellt, möchte seine Bemühungen um Bio-Produkte ankurbeln. Es wird zu einem strategischen Käufer, wenn es ein Bio-Lebensmittelunternehmen erwirbt, um denselben Markt zu bedienen.

Davon profitiert das kombinierte Unternehmen nach der Übernahme nicht nur obersten Zeile Synergien, sondern auch Produktions- und Vertriebssynergien durch die Erhöhung Fabrikauslastung Preise und verwenden dieselben Kanäle, um Produkte an Kunden zu liefern.

In der gesamten Kostenstruktur des kombinierten Unternehmens können sich überschneidende Kosten, wie beispielsweise redundante Fabrik- oder Büroflächen und externe Dienstleistungen, beseitigt werden. Mit Möglichkeiten zur Gesamtsteigerung Der Umsatz und verbessern Produktivität Gleichzeitig hat der strategische Käufer gute Chancen, aus zwei plus zwei fünf zu machen.

Kritik an strategischen Käufern

Ein strategischer Käufer generiert oft einen großen Teil der Kosteneinsparungen durch aufgeben Arbeitskräfte. Wenn zwei Unternehmen, die auf demselben Markt tätig sind, sich zusammenschließen, beginnen sich viele Stellen zu überschneiden oder zu überfüllen, wodurch einige Mitarbeiter überflüssig werden.

Zum Beispiel braucht man nicht zwei Finanzvorstand (CFOs), Verkauf und Marketing Personal kann reduziert werden und eine mittlere Führungsebene ist nicht mehr notwendig. Für den strategischen Einkäufer ist es sinnvoll, diese Mitarbeiter zu entlassen, um Kosten zu senken und die Effizienz zu steigern, obwohl nicht jeder so verständnisvoll ist.

Sorgen über mögliche Arbeitsplatzverluste können einen Aufschrei in der Öffentlichkeit auslösen, Gewerkschaften, und die Regierung. Negative Werbung kann dem Ruf des Unternehmens schaden. In seltenen Fällen kann dies sogar zu einem Veto gegen die Akquisition führen, insbesondere wenn der strategische Käufer ein ausländischer ist und der Großteil seiner Geschäftstätigkeit im Ausland angesiedelt ist.

Beispiel für einen strategischen Käufer

Im Jahr 2017 hat Amazon.com Inc. (AMZN) machte Schlagzeilen, als es die Lebensmittelkette Whole Foods für 13,7 Milliarden Dollar kaufte. Amazon war ein strategischer Käufer mit zwei Hauptzielen: sofortige und weitreichende Durchdringung des Lebensmittelgeschäfts und ein Netzwerk von Ziegel und Mörtel Standorte, die viele der gleichen Kundentypen bedienen, die bei Amazon online einkaufen.

Eine der ersten Missionen von Amazon bestand darin, den Umsatz von Whole Foods zu steigern. Erlöse indem sie die Produkte des Bio-Lebensmittelhändlers „für alle bezahlbar“ machen. Amazon hat keine Zeit damit verschwendet, seine Spuren zu hinterlassen und seinen Abonnenten Rabatte in Geschäften und kostenlose zweistündige Lieferungen anzubieten.

Bisher haben Preissenkungen und andere neue Dienstleistungen nicht dazu geführt, dass Amazon einen erheblichen Teil der Lebensmittel gestohlen hat Marktanteil vom Branchenriesen Walmart Inc. (WMT) und Kroger Co. (KR). Es sei jedoch daran erinnert, dass dies ein langfristiges Projekt ist und wie jede andere große Akquisition einige Wachstumsschmerzen erleben musste. Das neue Unternehmen ist noch in Arbeit und ein sofortiger Erfolg war nicht über Nacht zu erwarten.

Ein weiteres Beispiel für einen strategischen Käufer ist die Übernahme des Konkurrenten Sprint durch T-Mobile im Jahr 2020. Der Deal zwischen Amerikas dritt- und viertgrößtem Mobilfunkanbieter wurde damals auf 26,5 Milliarden US-Dollar geschätzt, und das kombinierte Unternehmen deckt laut Angaben rund 127 Millionen Kunden ab Das Wall Street Journal. Die Telekommunikationsunternehmen geben an, dass der Zusammenschluss einen viel "härteren Konkurrenten" für AT&T Inc. geschaffen hat. (T) und Verizon Communications Inc. (VZ).

Strategischer Käufer vs. Finanzkäufer

Erwerber werden oft als strategisch oder Finanzkäufer. Im Gegensatz zu ersterem besteht das Ziel eines Finanzkäufers darin, Unternehmen für so wenig wie möglich zu kaufen, in der Hoffnung, sie in fünf oder zehn Jahren mit Gewinn zu verkaufen. Das Sektor das Ziel operiert, ist nicht unbedingt wichtig und Einsätze, die groß genug sind, um einflussreich zu sein, werden normalerweise dem vollständigen vorgezogen Übernahmen.

Finanzkäufer suchen nach potenziellen Schnäppchen, die verbessert werden können und ihren Anlegern schließlich eine anständige Rendite bescheren. Oft interessieren sie sich für was Cashflow die Investition generieren wird, sowie die Art der Ausstiegsstrategien wird es in Zukunft anbieten.