Starker Aktienmarkt trotz Handelskrieg und Zöllen

Wichtige Bewegungen

Während die Wall Street die Besorgnis über Handelszölle und die hin und hergehende Handelskriegsrhetorik zwischen den Vereinigten Staaten und China weitgehend zu ignorieren scheint, sind nicht alle Sektoren unversehrt geblieben.

Das Werkstoffbereich ist besonders hart getroffen worden. Die bereits eingeführten Zölle zwischen den USA und China haben den Handel zwischen diesen beiden Wirtschaftsriesen reduziert. Darüber hinaus sind Händler besorgt über das Potenzial einer globalen Konjunkturabschwächung. Beide Faktoren haben die Rohstoffproduzenten gebremst, da die Nachfrage nach Rohstoffe nachgelassen hat – insbesondere aus China, das in der Vergangenheit ein enormer Rohstoffkonsument war.

Sie können diesen Rückgang der Wertentwicklung des Werkstoffsektors im Jahr 2019 im Vergleich zu allen anderen Sektoren auf dem Markt sehen. Ich habe SPDR sektorbasiert verwendet börsengehandelte Fonds (ETFs), um dies in der folgenden Grafik zu veranschaulichen.

Der Materials Select Sector SPDR ETF (

XLB) ist in diesem Jahr nur um 5,85% gestiegen, während der Industrial Select Sector SPDR ETF (XLI) ist um beeindruckende 15,37 % gewachsen. Achten Sie darauf, dass dieser Trend der Underperformance anhält, während die Trump-Administration weiterhin mit ihren chinesischen Amtskollegen verhandelt.

S&P 500

Der S&P 500 hat heute eine Pause vom Schlusskurs bei neuen Höchstständen eingelegt, zeigt aber immer noch Anzeichen von Stärke, da der Stochastik Indikator bleibt fest im überkauften Bereich.

Neue Trader machen oft den Fehler zu glauben, dass Pendelanzeige, wie die Stochastik, in einer überkauften Position – also immer dann, wenn die Stochastik über 80 steigt – bedeutet, dass der Index so hoch wie möglich nach oben gestiegen ist und bereit ist, umzukehren. Schwankende Indikatoren können jedoch für längere Zeit überkauft bleiben.

Es ist zum Beispiel ein Zeichen von Stärke für den Trend, wenn die Stochastik konsolidiert über 80. Erst wenn die Stochastik wieder unter 80 fällt, nachdem sie über diesem Niveau war, sollten Händler beginnen, sich über eine Umkehr des Momentums Sorgen zu machen.

Mit diesem Wissen wäre ich nicht überrascht, wenn der S&P 500 nächste Woche weiter nach oben driftet – sogar Wenn der Markt am Freitag eine kleine Gewinnmitnahme erfährt, gehen Sie in die langen drei Tage Wochenende.

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Risikoindikatoren – Marktbreite

Markt Breitenindikatoren kommen in verschiedenen Formaten. Einige geben einen kurzfristigeren Ausblick, während andere einen längerfristigen Ausblick geben, aber alle geben einen Einblick in die Gesundheit des Marktes als Ganzes.

Einer meiner Lieblingsindikatoren für die Marktbreite sind die S&P 500-Aktien über ihrem 200-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitt. Der Name des Indikators ist ziemlich selbsterklärend – er zeigt den Prozentsatz der Aktien im S&P 500, die über oder an ihren jeweiligen 200-Tagen gehandelt werden einfache gleitende Durchschnitte (SMA). Ich mag diesen Indikator aus verschiedenen Gründen.

Erstens gibt es keine Mehrdeutigkeit im Indikator. Eine Aktie wird entweder über ihrem 200-Tage-SMA gehandelt oder nicht.

Zweitens bietet es einen längerfristigen Trendausblick. Der 200-Tage-SMA ist der Industriestandard zur Beurteilung des langfristigen Trends einer Aktie. Wenn eine Aktie über ihrem 200-Tage-SMA gehandelt wird, deutet dies normalerweise darauf hin, dass die Aktie ein längerfristiges bullisches Momentum genießt. Wenn eine Aktie dagegen unter ihrem 200-Tage-SMA gehandelt wird, deutet dies darauf hin, dass die Aktie eine längerfristige Abwärtsdynamik anhält. Die Konzentration auf den längerfristigen Trend trägt dazu bei, einen Großteil des Lärms zu eliminieren, der den Markt täglich bombardiert.

Drittens betrachtet der Indikator eine breite Palette von Aktien. Durch die Abdeckung des gesamten S&P 500 erhalten Sie Einblick in jeden Sektor des Aktienmarktes, anstatt sich auf einen oder zwei Sektoren zu konzentrieren.

Was passiert also gerade mit den S&P 500-Aktien über ihrem 200-Tage-Indikator für den einfachen gleitenden Durchschnitt? Der Indikator ist in dieser Woche zum ersten Mal seit Oktober 2018 über 50 % ausgebrochen. Dies sind wichtige Neuigkeiten, denn es zeigt, dass mindestens die Hälfte der S&P 500-Komponenten während dieser Erholung genug Aufwärtsdynamik erfahren, um sie wieder über ihre 200-Tage-SMAs zu drücken.

Wenn man das mit der traurigen Situation am Heiligabend 2018 vergleicht, als weniger als 10 % des S&P 500 Komponenten über ihren 200-Tage-SMAs gehandelt wurden, können Sie erkennen, wie dramatisch diese zinsbullische Wende ist ist gewesen.

Natürlich ist es wichtig, sich daran zu erinnern, dass die 200-Tage-SMAs für diese Aktien wahrscheinlich auf ein viel niedrigeres Niveau gefallen sind als im September 2018, als der S&P 500 erreichte sein Allzeithoch, aber diese Bestätigung des erneuten, breit angelegten bullischen Enthusiasmus an der Wall Street ist ein guter Indikator dafür, dass der Markt im Allgemeinen gesund. Wir müssen uns keine Sorgen machen, dass der Index nur von einigen Schlüsselkomponenten nach oben getrieben wird, während der Rest der Aktien schmachtet.

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Fazit: Stark, aber realistisch

Während der Aktienmarkt weiterhin mehrere Zeichen von Stärke zeigt, deutet die Wall Street auch an, realistische Erwartungen für die Zukunft zu haben. Das ist ein gesundes Zeichen für den Markt. Begeisterung ist gut, aber zu viel Enthusiasmus könnte Trader erschrecken und den verfügbaren bullischen Treibstoff zu schnell verbrennen.

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