Börsengang von Authentic Brands: AUTH könnte auf 10 Milliarden US-Dollar geschätzt werden
Authentic Brands Group besitzt eine Vielzahl bekannter Einzelhändler, darunter JCPenney, Forever 21, Eddie Bauer, Brooks Brothers, Nine West, Aeropostale, Lucky Brand, Barneys New York und Juicy Couture. Infolgedessen hat sich Authentic Brands in einer Zeit steigender Online-Verkäufe zu einem der größten Betreiber stationärer Geschäfte entwickelt. Darüber hinaus hält das Unternehmen Lizenzen für mehr als 30 Marken wie Sports Illustrated und Marilyn Monroe. Das Ergebnis ist, dass Authentic Brands den Großteil seiner Umsatzerlöse aus Lizenzgebühren bezieht.
Die zentralen Thesen
- Authentic Brands besitzt mehrere Einzelhändler, darunter JCPenney, Forever 21, Eddie Bauer, Brooks Brothers, Nine West und Aeropostale.
- Authentic Brands besitzt auch die Lizenz für mehr als 30 Marken.
- Authentic Brands wird im Rahmen eines Börsengangs an die Börse gehen, der das Unternehmen mit 10 Milliarden US-Dollar bewertet.
- Authentic Brands meldete im Jahr 2020 einen Gesamtumsatz von 489 Millionen US-Dollar und einen Nettogewinn von 225 Millionen US-Dollar.
Authentic Brands mit Hauptsitz in New York wurde 2010 von Jamie Salter aus Toronto gegründet, der als Chairman und CEO fungiert. Salters vier Söhne sind auch bei Authentic Brands angestellt, darunter Corey Salter, der als sein. dient Chief Operating Officer (COO).
Jamie Salter war zuvor CEO von Hilco Consumer Capital (HCC), die Marken wie den Pionier der Sofortbildfotografie Polaroid und den Fachhändler Sharper Image aus der Insolvenz brachte.Hilco beschreibt sich selbst als: "ein führender Private Equity Unternehmen, das strategische Investitionen in Konsumgütereinzelhändler, Großhändler, Hersteller und geistigen Eigentums. Unser Kernfokus liegt auf nordamerikanischen Unternehmen mit starken Verbrauchermarken."
Das vorläufiger Prospekt eingereicht von Authentic Brands für seine Börsengang gibt weder einen voraussichtlichen Angebotspreis oder ein voraussichtliches Angebotsdatum für die Aktien an, noch legt es eine Bewertung für das Unternehmen fest. Es ist jedoch bekannt, dass das Angebot zwei umfassen wird Anteilsklassen, wobei Aktien der Klasse A an die breite Öffentlichkeit verkauft werden und Aktien der Klasse B, die über größere Stimmrechte verfügen, an Jamie Salter und seine wichtigsten Mitarbeiter ausgegeben werden.
Während der vorläufige Prospekt angibt, dass der Börsengang voraussichtlich 100 Millionen US-Dollar einbringen wird, wird dies weithin nur als Platzhalterbetrag angesehen, der sich voraussichtlich erheblich ändern wird.Bloomberg schätzt, dass Authentic Brands tatsächlich einen Wert von etwa 10 Milliarden US-Dollar haben könnte, wenn der Börsengang endlich auf den Markt kommt, was eine geschätzte Bewertung von 4 Milliarden US-Dollar auf 5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 ungefähr verdoppeln würde.
Authentische Marken Unternehmensfinanzen
Die folgende Tabelle zeigt die wichtigsten Finanzdaten von Authentic Brands für das letzte berichtete Jahr im Vergleich zum Vorjahr.
| Finanzkennzahlen von Authentic Brands: Die letzten Jahre | ||
|---|---|---|
| Metrisch | Gesamtjahr 2020 | Gesamtjahr 2019 |
| Gesamtumsatz | 488,9 Millionen US-Dollar | 480,4 Millionen US-Dollar |
| Nettoeinkommen | 225,3 Millionen US-Dollar | 96,5 Millionen US-Dollar |
| Lizenzeinnahmen | 471,3 Millionen US-Dollar | 469,3 Millionen US-Dollar |
Die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2019 enthielten einen realisierten Verlust aus Investitionen von 93,9 Millionen US-Dollar, während das Unternehmen im Jahr 2020 einen Gewinn von 0,7 Millionen US-Dollar auswies. Die nachfolgende Tabelle enthält die gleichen Finanzkennzahlen wie oben, jedoch für das letzte Berichtsquartal mit Vergleichen zum Vorjahresquartal.
| Finanzkennzahlen von Authentic Brands: Letztes Quartal | ||
|---|---|---|
| Metrisch | Q1 2021 | Q1 2020 |
| Gesamtumsatz | 160,1 Millionen US-Dollar | 120,5 Millionen US-Dollar |
| Nettoeinkommen | 294,9 Millionen US-Dollar | 60,8 Millionen US-Dollar |
| Lizenzeinnahmen | 153,3 Millionen US-Dollar | 117,4 Millionen US-Dollar |
Der Nettogewinn für das erste Quartal 2021 beinhaltete 201,0 Millionen US-Dollar Eigenkapital im Nettogewinn von Investitionen, die unter dem Equity-Methode. Im ersten Quartal 2020 betrug diese Zahl 35,9 Millionen US-Dollar.
Zu den wichtigsten Errungenschaften, die vom Management für den Zeitraum von 2016 bis 2020 genannt wurden, gehörte eine Steigerung des Umsatzes von 165 Millionen US-Dollar auf 489 Millionen US-Dollar, was einer CAGR von 31 %. In der Zwischenzeit stieg der der Authentic Brands Group zuzurechnende Nettogewinn von 45 Millionen US-Dollar auf 211 Millionen US-Dollar, was einer CAGR von 47 % entspricht.
Zusätzliche Firmendetails
Authentic Brands hat sich mit dem Einkaufszentrumbesitzer Simon Property Group (SPG) beim Erwerb mehrerer Einzelhändler, darunter JCPenney, Forever 21 und Aeropostale. Zu den größten Aktionären von Authentic Brands gehören der Vorsitzende und CEO Jamie Salter, Simon Property Group, BlackRock (BLK), Leonard Green & Partners, Lion Capital und General Atlantic.
Die Quintessenz
Die Details des Börsengangs der Authentic Brands Group sind noch in Arbeit. Die federführenden Underwriter sind Bank of America (BAC), JPMorgan Chase (JPM) und Goldman Sachs Group (GS).
Da der beschleunigte Aufstieg des E-Commerce die Perspektiven traditioneller stationärer Geschäfte weiterhin beeinträchtigt, wird der bevorstehende Börsengang der Authentic Brands Group stellt so etwas wie ein konträres Spiel dar, teilweise eine Wette, dass physische Einzelhändler immer noch einen Wert bieten, insbesondere wenn sie zu attraktiven Preisen erworben werden können Preise. Darüber hinaus ist die Bedeutung von Lizenzgebühren für Authentic Brands (die etwa 96% oder mehr des Gesamtumsatzes ausmachen) bedeutet, dass der Wert des Unternehmens weitgehend in den Marken selbst liegt und nicht in der spezifischen Distribution Kanäle.
