Der Unterschied zwischen dem Sharpe Ratio und dem Sortino Ratio

Was ist der Unterschied zwischen dem Sharpe-Verhältnis und dem Sortino-Verhältnis?

Die Sharpe-Ratio und die Sortino-Ratio sind beides risikoadjustiert Bewertung der Kapitalrendite. Die Sharpe-Ratio gibt an, wie gut sich eine Aktienanlage im Vergleich zu einer risikofreien Anlage entwickelt, unter Berücksichtigung des zusätzlichen Risikoniveaus, das mit dem Halten der Eigenkapital Anlage. Die Sortino-Ratio ist eine Variation der Sharpe-Ratio, die nur das Abwärtsrisiko berücksichtigt. Vor der Auswahl eines Anlagevehikels sollten Anleger nach der risikoadjustierten Rendite suchen und nicht nur nach der einfachen Rückkehr.

Das Sharpe-Verhältnis und das Sortino-Verhältnis verstehen

Die Wertentwicklung einer Anlage oder Portfolio sollte nicht allein an der Gesamtrendite gemessen werden. Da Anlagen mit höherem Risiko in der Regel höhere Renditen erzielen, ist die risikoadjustierte Rendite eine bessere Möglichkeit, ein Portfolio zu bewerten. Die einfache Rendite ignoriert das Risiko, das der Fonds eingeht, um Renditen zu erzielen. Finanzielle Verhältnisse sind ein Instrument zur Beurteilung der risikoadjustierten Rendite eines Anlageportfolios und seiner Wertentwicklung.

Berechnung des Sharpe-Verhältnisses

Das Sharpe-Verhältnis wird auch als Reward-to-Variability-Ratio bezeichnet und ist die gebräuchlichste Portfoliomanagement-Kennzahl. Es wird berechnet durch Subtraktion von Rendite auf eine Anlage, die als risikofrei gilt, wie z. B. eine US-amerikanische Schatzwechsel, aus der erwarteten oder tatsächlichen Rendite eines Aktienanlageportfolios oder einer einzelnen Aktie, und dividiert dann diese Zahl durch die Standardabweichung der Aktie oder des Portfolios. Eine negative Sharpe-Ratio zeigt an, dass der Anleger mit einer risikofreien Anlage eine bessere risikoadjustierte Rendite erzielen würde. Eine Sharpe Ratio von eins oder höher wird allgemein als gut angesehen risikoadjustierte Rendite Bewertung.

Berechnung des Sortino-Verhältnisses

Das Sortierverhältnis Die Variation der Sharpe Ratio misst die Wertentwicklung der Anlage im Verhältnis zum Abweichung nach unten. Im Gegensatz zu Sharpe berücksichtigt die Sortino Ratio nicht die Gesamtvolatilität der Anlage. Dieses Verhältnis kann effektiv auf Kleinanleger angewendet werden, da das Abwärtsrisiko stärker besorgniserregend ist. Das Verhältnis berücksichtigt nur den Abwärtstrend oder negativ Volatilität, und nicht die Gesamtvolatilität, die bei der Berechnung der Sharpe-Ratio verwendet wird. Die Theorie hinter der Sortino-Variante ist, dass die Aufwärtsvolatilität ein Plus für die Anlage ist und daher nicht in die Risikoberechnung einbezogen werden sollte. Daher nimmt die Sortino-Ratio die Aufwärtsvolatilität aus der Gleichung und verwendet nur die Abwärtsbewegung Standardabweichung in seiner Berechnung anstelle der Gesamtstandardabweichung, die bei der Berechnung der Sharpe-Ratio verwendet wird.

Analysten ziehen es im Allgemeinen vor, die Sharpe-Ratio zur Bewertung von Anlageportfolios mit geringer Volatilität und die Sortino-Variante zur Bewertung von Portfolios mit hoher Volatilität zu verwenden.