Lassen Sie nicht zu, dass Ihre Tiergeister Ihre wichtigen Entscheidungen beeinflussen

Was sind Tiergeister?

"Animal Spirits" ist ein Begriff des berühmten britischen Ökonomen, John Maynard Keynes, um zu beschreiben, wie Menschen in Zeiten von wirtschaftlichem Stress oder Unsicherheit zu finanziellen Entscheidungen kommen, einschließlich des Kaufs und Verkaufs von Wertpapieren. In Keynes Veröffentlichung von 1936 Die Allgemeine Theorie der Beschäftigung, des Zinses und des Geldes, er spricht von Tiergeistern als den menschlichen Emotionen, die beeinflussen Verbrauchervertrauen.

Tiergeister beschreiben heute die psychologischen und emotionalen Faktoren, die Anleger dazu bewegen, Maßnahmen zu ergreifen, wenn sie mit einem hohen Maß an Volatilität an den Kapitalmärkten. Der Begriff kommt aus dem Lateinischen spiritus animalis, was "der Atem, der den menschlichen Geist erweckt" bedeutet. In gewisser Weise sagten Keynes' Erkenntnisse über das menschliche Verhalten den Anstieg der Verhaltensökonomie.

Tiergeister verstehen

Das technische Konzept von spiritus animalis kann bis 300 v. Chr. in den Bereichen der menschlichen Anatomie und der medizinischen Physiologie zurückverfolgt werden. Dort werden Tiergeister auf die Flüssigkeit oder den Geist angewendet, die bei sensorischen Aktivitäten und Nervenenden im Gehirn vorhanden sind, was zu psychologischen Massenphänomenen wie Manien oder Hysterien führt.

Tiergeister tauchten auch in der literarischen Kultur auf, wo sie sich auf Zustände von körperlichem Mut, Fröhlichkeit und Überschwang bezogen. Die literarische Bedeutung impliziert, dass die Stimmung der Tiere je nach Gesundheitszustand und Energie einer Person hoch oder niedrig sein kann.

Animal Spirits in Finanz- und Wirtschaftswissenschaften

Heute taucht in der Finanzwelt der Begriff Tiergeister auf in Marktpsychologie und Verhaltensökonomie. Tiergeister repräsentieren die Emotionen des Vertrauens, der Hoffnung, der Angst und des Pessimismus, die die finanzielle Entscheidungsfindung beeinflussen können, was wiederum das Wirtschaftswachstum ankurbeln oder behindern kann. Wenn die Stimmung niedrig ist, wird das Vertrauen niedrig sein, was einen vielversprechenden Markt nach unten treibt – selbst wenn der Markt oder die Wirtschaft Grundlagen sind stark. Ebenso wird bei guter Stimmung das Vertrauen der Wirtschaftsteilnehmer hoch sein und die Marktpreise in die Höhe schnellen.

Die Rolle von Emotionen bei Geschäftsentscheidungen

Nach der Theorie hinter den Tiergeistern basieren die Entscheidungen von Wirtschaftsführern eher auf Intuition und dem Verhalten ihrer Konkurrenten als auf soliden Analyse. Keynes verstand, dass in Zeiten wirtschaftlicher Umwälzungen irrationale Gedanken Menschen beeinflussen könnten, wenn sie ihren finanziellen Eigeninteressen nachgehen.

Keynes weiter in Die Allgemeine Theorie die versuchen, die Zukunft abzuschätzen Ertrag verschiedener Branchen, Unternehmen oder Tätigkeiten mit allgemeinem Wissen und verfügbaren Erkenntnissen "beträgt wenig und manchmal" zu nichts." Er schlug vor, dass Menschen in einer unsicheren Umgebung nur dann Entscheidungen treffen können, wenn sie von Tiergeistern geleitet werden Ihnen.

Tiergeister betreten das 21. Jahrhundert

Im Jahr 2009 wurde der Begriff Tiergeister wieder populär, als zwei Ökonomen – George A. Akerlof (Nobelpreisträger und Professor für Wirtschaftswissenschaften an der University of California) und Robert J. Shiller (Professor für Wirtschaftswissenschaften an der Yale University) – veröffentlichte ihr Buch, Animal Spirits: Wie die Humanpsychologie die Wirtschaft antreibt und warum sie für den globalen Kapitalismus wichtig ist.

Hier argumentieren die Autoren, dass Tiergeister zwar wichtig sind, es aber ebenso wichtig ist, dass die Regierung bei Bedarf aktiv eingreift, um sie über die Wirtschaftspolitik zu kontrollieren. Andernfalls, so postulieren die Autoren, könnten die Geister ihren eigenen Mitteln – also dem Kapitalismus – folgen aus dem Ruder laufen und zu der Art von Übermässigkeit führen könnten, die wir im Finanzjahr 2008 gesehen haben Krise.

Beispiele für Tiergeister

Die Dotcom-Blase

Tiergeister manifestieren sich oft als Marktpsychologie, die entweder durch Angst oder Gier definiert wird. Für letztere ist der Begriff "irrationaler Überschwang" wurde verwendet, um die Begeisterung der Anleger zu beschreiben, die die Vermögenspreise weit höher treibt, als es die Fundamentaldaten dieser Vermögenswerte rechtfertigen. Allein das Anheften auf "dotcom" an den Namen eines Unternehmens steigerte seinen Marktwert auf ein außergewöhnliches Niveau, wobei Startups mit Nullgewinnen immer höhere Aktienkurse verzeichneten.

Das Absturz danach stürzte der Nasdaq-Index, der sich zwischen 1995 und 2000 verfünffacht hatte, von einem Höchststand von 5.048,62 am 10. März 2000 auf 1.139,90 am 4. Oktober 2002, ein Rückgang um 76,81 %. Bis Ende 2001 waren die meisten Dotcom-Aktien pleite.

Die große Rezession

Ein weiteres Beispiel war der Vorlauf der Finanzkrise 2008-09 und die Die Weltwirtschaftskrise, als die Märkte von Finanzinnovationen geprägt waren. Kreative Nutzung sowohl neuer als auch bestehender Finanzprodukte – wie Collateralized Debt Obligations (CDOs) – im Überfluss, insbesondere auf dem Wohnungsmarkt. Dieser Trend wurde zunächst als positiv empfunden, bis sich die neuen Finanzinstrumente als betrügerisch und betrügerisch herausstellten. Zu diesem Zeitpunkt brach das Vertrauen der Anleger ein, es kam zu einem Ausverkauf und die Märkte brachen ein. Ein klarer Fall von Tiergeistern, die Amok laufen.

Kritik an Tiergeistern

"Tiergeister" bezieht sich auf die Tendenz, dass Anlagepreise aufgrund menschlicher Emotionen steigen und fallen, anstatt innerer Wert. Diese Theorie wurde jedoch von einigen Ökonomen kritisiert, die argumentieren, dass Märkte nichtsdestotrotz effizient und dass die individuelle Irrationalität im Aggregat ausgewaschen wird. Die Animal Spirits-These wirft wie die Verhaltensökonomie im Wesentlichen einen Schraubenschlüssel in die Annahmen von Effizienz und Rationalität.

Andere Kritiker argumentieren, dass Blasen nicht das Ergebnis der Massenpsychologie sind, sondern auf die übermäßige Beteiligung zurückzuführen sind Zentralbanken und zu viel Regulierung, die das Wirtschaftswachstum bremsen und die Märkte aus dem Gleichgewicht bringen. Diese Argumente stammen oft aus der österreichischen Wirtschaftstheorie oder dem Libertarismus, der behauptet, dass große Zunahmen der Geldmengen ("von Regierungen gedruckt") sind die Ursache von Blasen und deren endgültigem Untergang durch Ermutigung Fehlinvestition.