Indikative Übereinstimmungspreisdefinition

Was ist der indikative Match-Preis?

Am Wertpapiermarkt ist der indikative Matchpreis der Preis, zu dem das Maximum Volumen der Aufträge können zum Zeitpunkt einer Auktion ausgeführt werden. Wenn zwei oder mehr Preise das ausführbare Volumen maximieren können oder, mit anderen Worten, mehrere indikative Matchpreise vorliegen, findet die Auktion zum letzten Verkaufspreis statt. Der indikative Match-Preis erleichtert die Preisfindung und -transparenz und hilft gleichzeitig bei der Lösung Auftragsungleichgewichte.

Die zentralen Thesen

Der indikative Matchpreis ist der beste Preis, zu dem die meisten Kauf- und Verkaufsaufträge während einer Wertpapierauktion gehandelt werden können.
Der indikative Match-Preis ist wichtig für die Preisermittlung, bei der es sich um den Prozess zum Festlegen des aktuellen Preises eines Wertpapiers handelt.
Im Rahmen des Auktionsprozesses berechnet und veröffentlicht die Börse Order-Ungleichgewichtsinformationen, zu denen auch der indikative Matchpreis gehört.
Anhand der Order-Ungleichgewichtsdaten haben Händler dann die Möglichkeit, ihre Trades anzupassen, um Kauf- und Verkaufsorders abzugleichen.
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Informationen zum indikativen Match-Preis

Der indikative Match-Preis stellt den besten Preis dar, zu dem die größte Anzahl von Kauf- und Verkaufsaufträgen während der geltenden gehandelt werden kann Versteigerung. An den Börsen finden an jedem Handelstag zwei bis drei Auktionen statt. Zum Beispiel die New Yorker Börse (NYSE) führt offene und abschließende Auktionen durch. Die NYSE American veranstaltet an jedem Handelstag drei Einzelpreisauktionen: die Early Open Auction, die Core Open Auction und die Closing Auction.

Diese Auktionen ermöglichen es den Teilnehmern, sich in Echtzeit zu engagieren Preisentdeckung, das ist der Prozess zum Festlegen des aktuellen Kurses eines Wertpapiers. Ein Order-Ungleichgewicht (auch bekannt als Auktions-Ungleichgewicht) tritt auf, wenn es zu viele Käufer oder Verkäufer für ein bestimmtes Wertpapier an einer Handelsbörse gibt. Dieses Ungleichgewicht verhindert die Übereinstimmung von Bestellungen von Käufern und Verkäufern. Da der indikative Matchpreis der beste Preis ist, zu dem die maximale Anzahl von Aktien eines Wertpapiers gehandelt werden kann, stellt er eine wertvolle Information zur Behebung des Ungleichgewichts dar.

Im Rahmen des Auktionsprozess, berechnet die Börse Informationen zu Auktionsungleichgewichten und veröffentlicht sie an die Teilnehmer. Diese Informationen können den indikativen Match-Preis, das Gesamt-Ungleichgewicht, das Markt-Ungleichgewicht, das abgestimmte Volumen und den Auktions-Collar umfassen. Anhand dieser Daten haben Händler dann die Möglichkeit, ihre Trades anzupassen, um Kauf- und Verkaufsaufträge aufeinander abzustimmen.

Der indikative Matchpreis kann unter Berücksichtigung eines Schlussauktionsszenarios verstanden werden. In diesem Fall, wenn kein Auftragsungleichgewicht vorliegt, werden alle Markt-bei-Schließung (MOC) Orders werden zum indikativen Matchpreis ausgeführt. Wenn ein Order-Ungleichgewicht besteht, werden die maximalen MOC-Orders basierend auf der Zeitpriorität ausgeführt.

Die Ungleichgewichtsinformationen, die von einer Börse unmittelbar vor der die nahe kann sich darauf auswirken, wie eine Aktie in den letzten Minuten des Tages gehandelt wird. Der Preis kann sich kurz vor dem Ende der Handelssitzung nach oben oder unten bewegen, um das Ungleichgewicht auszugleichen.

Beispiele für indikative Übereinstimmungspreise

Die folgenden hypothetischen Beispiele veranschaulichen das Konzept des indikativen Match-Preises für die Aktie der XYZ-Gesellschaft am NYSE Arca Austausch.

Beispiel 1: Kein Auftragsungleichgewicht

Marktordnung 2.500 Aktien der Gesellschaft XYZ zu kaufen
Market Order zum Verkauf von 1.000 Aktien
Limit-Order zum Verkauf von 500 Aktien zu 25,50 $
Limit-Order zum Verkauf von 1.000 Aktien zu 25,75 USD
Indikativer Match-Preis = 25,75 $

Dieser Preis wird von NYSE Arca veröffentlicht, die auch ein angepasstes Volumen von 2.500 Aktien ohne Ungleichgewicht aufweisen wird.

Beispiel 2: Auftragsungleichgewicht

Marktauftrag zum Kauf von 10.000 Aktien der Gesellschaft XYZ
Limit-Order 3.000 Aktien zu $26. zu verkaufen
Market Order zum Verkauf von 1.000 Aktien
Limit-Order zum Verkauf von 2.000 Aktien zu 26,25 $
Indikativer Matchpreis = 26,25 $

Dieser Preis wird von NYSE Arca veröffentlicht, die ebenfalls ein Volumen von 10.000 Aktien und ein Gesamtungleichgewicht von 4.000 Aktien aufweisen wird.

Besondere Überlegungen

Während der indikative Match-Preis nützliche Informationen liefert, die dabei helfen können, Ungleichgewichte in der Order zu beheben, sagt er den Händlern nicht, warum ein Ungleichgewicht auftritt. Ungleichgewichte können auftreten, wenn sich ein wichtiges Nachrichtenereignis auf die Geschicke eines Unternehmens auswirkt, was sich dann im Aktienkurs widerspiegelt. Zum Beispiel ein armer Ergebnisbericht oder die Ankündigung einer unerwarteten Fusion oder Erwerb könnte sicherlich die Ursache für ein Ungleichgewicht der Bestellungen sein.

Ein besonders großes oder lang anhaltendes Ungleichgewicht könnte sogar dazu führen, dass der Handel mit Aktien eingestellt oder verzögert wird, bis das Ungleichgewicht behoben ist. In einigen Fällen a designierter Market Maker reagiert mit dem Kauf oder Verkauf von Aktien nach Bedarf, um überschüssige Aufträge auszugleichen und aufrechtzuerhalten Liquidität auf dem Markt.