Ford-Gewinne: Worauf Sie bei F. achten sollten

Ford Motor Co. (F) hat möglicherweise damit begonnen, die Weichen für eine Trendwende unter der Führung des neuen Chief Executive Officer (CEO) Jim Farley zu stellen, der die Rolle im Oktober übernahm. Das Unternehmen hat mehrere beliebte Modelle neu gestaltet, darunter einen elektrischen Mustang-SUV und den Flaggschiff-Pickup F-150. Das Unternehmen plant außerdem, 30 Milliarden US-Dollar für den Ausbau der Elektrofahrzeugproduktion auszugeben. Ford steht jedoch vor großen Herausforderungen, um konstante Gewinne zu erzielen, einschließlich einer weltweiten Knappheit von Halbleiterchips, die die Produktion in mehreren Werken eingestellt oder unterbrochen hat.

Investoren werden sich ansehen, wie Ford diese Herausforderungen meistert, da das Unternehmen die Gewinne nach Börsenschluss am 28. Juli 2021 für das zweite Quartal des GJ 2020 meldet. Analysten erwarten gemischte Ergebnisse. Bereinigtes Ergebnis je Aktie (EPS) werden voraussichtlich zum ersten Mal seit dem zweiten Quartal des GJ 2020 negativ sein, während der Umsatz voraussichtlich den schnellsten Anstieg seit mindestens vier Jahren verzeichnen wird.

Die Investoren werden sich auch auf eine wichtige Ford-Kennzahl konzentrieren, den gesamten US-Lkw-Absatz. Lkw sind für das Unternehmen hochprofitabel. For hat noch keine konkrete Zahl für den gesamten US-Lkw-Verkauf veröffentlicht. Öffentlich verfügbare Ford-Daten zeigen jedoch, dass die Lkw-Verkäufe in den USA im zweiten Quartal um fast 1 % zurückgegangen sind.

Nachdem die Ford-Aktie von Ende Juli bis Anfang Oktober 2020 Schwierigkeiten hatte, den Markt zu überholen, raste sie seitdem bis Juli 2021 nach vorne. Der Vormarsch wurde durch eine Reihe von weiten Schwüngen gekennzeichnet. Nachdem Ford beispielsweise im April die Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2021 veröffentlicht hatte, fiel die Aktie kurzzeitig, bevor sie im Juni eine weitere Rallye hinlegte. Die Aktie ist seitdem zurückgefallen, aber immer noch weit über dem breiteren Markt. Ford-Aktien erzielten per 27. Juli eine nachlaufende Gesamtrendite von 97,8 % gegenüber 35,3 % für den S&P 500.

Ford-Gewinngeschichte

Ford verzeichnete in zwei der letzten 13 Quartale einen negativen bereinigten Gewinn pro Aktie: Q1 und Q2 GJ 2020, zu Beginn der COVID-19-Pandemie. Ford folgte dem, indem er trotz sinkender oder lauer Umsatzsteigerungen drei Quartale in Folge erzielte. Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg im 3. Quartal 2020 um 93% und im 4. Quartal 2020 um 191,8%. Ford verzeichnete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 ebenfalls einen Gewinn im Vergleich zu einem Verlust im Vorjahr. Analysten sagen voraus, dass der bereinigte Gewinn je Aktie im zweiten Quartal des GJ 2021 wieder auf einen Verlust zurückgehen wird, der auf -0,10 USD pro Aktie geschätzt wird. Dieser Verlust wäre jedoch deutlich geringer als im Vorjahreszeitraum.

Fords Umsatzentwicklungsgeschichte war ebenfalls unberechenbar. Das Unternehmen verzeichnete ab dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2019 sechs aufeinanderfolgende Quartale mit Umsatzrückgängen im Jahresvergleich. Der deutlichste Rückgang von mehr als 50 % war im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 zu verzeichnen. Seitdem ist die Umsatzentwicklung stärker, aber immer noch gemischt. Das Unternehmen verzeichnete sowohl für das 3. Quartal des Geschäftsjahres 2020 als auch für das 1. Quartal 2021 einen Umsatzanstieg, aber im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2020 war ein Rückgang von 9,5% gegenüber dem Vorjahr zu verzeichnen. Analysten erwarten im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 eine deutliche Beschleunigung des Umsatzwachstums mit einem Umsatzanstieg von 27,6% im Jahresvergleich. Dies wäre das mit Abstand größte vierteljährliche Umsatzwachstum im Jahresvergleich der letzten vier Jahre.

Ford-Schlüsselstatistiken
Q2 GJ 2021	Q2 GJ 2020	Q2 GJ 2019
Bereinigtes Ergebnis je Aktie	-0,10 $ (Schätzung)	-$0.35	$0.28
Umsatz (Milliarden)	24,7 $ (Schätzung)	$19.4	$38.9
Gesamte Lkw-Verkäufe in den USA	235.848 (tatsächlich)	237,891	324,243

Quelle: Sichtbares Alpha; Ford Motor Co.

Die Schlüsselkennzahl

Wie bereits erwähnt, werden die Anleger auch den Gesamtabsatz von Ford-Lkw, dem beliebtesten Fahrzeugtyp des Unternehmens, in den USA genau beobachten. Ford stellt eine Reihe von leichten, mittelschweren und schweren Lkw her. Zu den Modellen gehören die F-150-Serie, Ranger, Super Duty und mehr. Im Allgemeinen erzielen die Lkw von Ford deutlich höhere Gewinnspannen als die kleineren, leichteren Fahrzeuge. Das Unternehmen hat in den letzten Jahren einen strategischen Übergang vollzogen, um Produktion und Vertrieb auf profitablere Pickups und SUVs zu verlagern.

Nach anhaltenden vierteljährlichen Zuwächsen im Jahr 2019 erlebten die Lkw-Verkäufe von Ford seit dem Beginn der globalen Pandemie zahlreiche Schwäche- oder Rückgänge. Die neuesten Zahlen zeigen, dass Ford im Juni 2021 einen Rückgang der gesamten US-Lkw-Verkäufe um 27 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnete. Dieser deutliche Rückgang spiegelt im Wesentlichen die oben erwähnten Produktionsstopps aufgrund der weltweiten Chipknappheit wider. Insbesondere gingen die US-Lkw-Verkäufe von Ford im gesamten zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 um eine viel geringere Marge gegenüber dem Vorjahr zurück, wie oben angegeben. Anleger werden den bevorstehenden Gewinnbericht beobachten, um zu sehen, ob der stärkere Rückgang im Juni ein Zeichen für noch schlimmere Dinge oder eine Anomalie ist.