Was sagt eine niedrige Information Ratio einem Anleger über einen Investmentfonds aus?

Mit Investmentfonds, die Informationsverhältnis (IR) – alternativ als Bewertungsverhältnis bezeichnet, misst die Wertentwicklung eines Portfolios gegenüber einer bestimmten Benchmark, nachdem das Risiko in die Gleichung eingerechnet wurde. Die Information Ratio wird durch die Berechnung der aktiven Rendite (Differenz zwischen der Rendite des Portfolios und der Benchmark-Rendite) und dividieren dieser Zahl durch den Tracking Error, der den Grad der Abweichung eines aktiven Managers misst von dem Benchmark fraglich. Der IR zeigt nicht nur an, inwieweit aktive Manager Benchmarks übertreffen, sondern auch, wie lange Manager in der Lage sind, diese Benchmarks zu übertreffen.

Die Information Ratio hilft Anlegern, den Erfolg von Fondsmanagern einzuschätzen, sodass sie bei der Prüfung verschiedener Anlageoptionen fundiertere Entscheidungen treffen können. Je niedriger der IR ist, desto schlechter ist die Performance eines Investmentfonds und desto weniger attraktiv wird er. Umgekehrt bedeutet eine höhere Informationsquote, dass ein aktiver Manager besser qualifiziert ist, die Benchmark zu übertreffen und dies über längere Laufzeiten tun kann.

Bei den Zahlen

Eine negative Information Ratio signalisiert, dass ein Investmentfonds überhaupt keine Überrenditen erzielen konnte, daher sollten Anleger solche Fonds aus dem Wettbewerb streichen. Eine Information Ratio von weniger als 0,4 bedeutet, dass ein Investmentfonds über längere Zeit keine Überrenditen erzielen konnte, daher sollten solche Fonds ebenfalls vermieden werden. Fonds mit IRs zwischen 0,4 und 0,6 verdienen jedoch eine genauere Betrachtung, während Fonds mit IRs zwischen 0,61 und 1 ein hohes Renditepotenzial aufweisen und von Anlegern stark bevorzugt werden sollten.