Definition der Monoline-Versicherungsgesellschaft

Was ist eine Monoline-Versicherung?

EIN monoline Versicherungsgesellschaft ist eine Versicherungsgesellschaft, die Schuldtitelemittenten Garantien bietet, oft in Form von Credit Wraps, die die Kreditwürdigkeit des Emittenten erhöhen.

Diese Versicherungsunternehmen begannen zunächst mit der Bereitstellung von Wraps für die Emissionen von Kommunalanleihen, bieten aber jetzt Kredit Erhöhung für andere Arten von Anleihen, wie hypothekenbesicherte Wertpapiere und Collateralized Debt Obligations.

Eine Monoline-Versicherungsgesellschaft verstehen

Emittenten von Schuldtiteln wenden sich häufig an Monoline-Versicherungsunternehmen, um entweder das Rating eines ihrer Schuldenprobleme oder um sicherzustellen, dass keine Schuldenfrage wird herabgestuft. Die Art und Weise, wie ein Versicherungsunternehmen diese Bonitätssteigerung oder eine Herabstufung verhindern kann, besteht darin, einen Kreditschutz bereitzustellen.

Die Kreditummantelung bietet Anlegern Komfort, da sie vor etwaigen Verlusten des Wertpapiers schützt, indem sie sich zur Zahlung bereit erklärt einen bestimmten Teil der Zinsen oder des Kapitals des Darlehens zurückzufordern oder einige ausgefallene Darlehen in einem Portfolio zurückzukaufen. Es ist im Grunde Versicherung auf einen Schuldensicherheit.

Die Ratings von Schuldtiteln, die durch Credit Wraps geschützt sind, spiegeln oft die Bewertungen des Wrap-Anbieters wider Kreditbeurteilung. Neben der Bereitstellung von Credit Wraps bieten Monoline-Versicherungsunternehmen auch Anleihen an, die bei Transaktionen mit physischen Gütern vor Zahlungsausfällen schützen.

Wie bei der Definition von Monoline bieten Monoline-Versicherungsunternehmen nur eine Art von Dienstleistung an. Sie bieten nicht mehrere Versicherungsprodukte wie Autoversicherungen, Hausratversicherungen und Kautionsversicherungen an. Die Konzentration auf eine bestimmte Art von Versicherungsprodukt ermöglicht eine Expertise in diesem speziellen Bereich des Versicherungsmarktes.

Als solche ist eine Monoline-Versicherungsgesellschaft jede Versicherungsgesellschaft, die sich auf die Bereitstellung einer Art von Versicherungsprodukt konzentriert; Der Begriff wird jedoch häufig bei Versicherungsunternehmen verwendet, die Schutz für Schuldtitel bieten.

Monoline-Versicherungen und die Finanzkrise 2008

Monoline-Versicherungen waren stark in die Finanzkrise 2008, vor allem aufgrund bestimmter Geschäftsentscheidungen.

Versicherungsaktivitäten und Investitionen

Monoline-Versicherer haben Anleihenversicherungen abgeschlossen, um die Qualität von Collateralized Debt Obligations zu verbessern, insbesondere solche, die mit Hypotheken für Wohnimmobilien besichert sind. Einige dieser Versicherer nahmen auch als Gegenparteien an Kreditausfallswaps, dem Käufer eines Swaps eine Zahlungsgarantie verkauft, wenn sich die Bonität einer Collateralized Debt Obligation verschlechtert.

Darüber hinaus verkauften diese Monoline-Versicherungen garantierte Investmentverträge an die Gemeindeanleihe oder Emittenten von Wertpapieren strukturierter Finanzierungen in Fällen, in denen der Emittent zunächst nicht den gesamten Erlös benötigte.

Monoline-Versicherungsunternehmen investierten auch sowohl in Kommunalanleihen als auch in Schuldtitel mit strukturierter Finanzierung. Einige investierten stark in Anleihen, die sie versicherten, einschließlich Collateralized Debt Obligations, die durch Wohnhypotheken besichert sind.

Bei jeder dieser Entscheidungen Gegenselektion und moralisches Risiko die Risiken für diese Versicherer enorm verschärft. Darüber hinaus waren die Vorschriften nicht ausreichend, um den Betrieb der Monoline-Industrie, die Kapitaladäquanz und das Risiko zu überwachen.

Risikoauswirkungen

Monoline-Versicherer operierten bis zur Finanzkrise 2008 in relativer Anonymität und gehörten zu den ersten Opfern. Aufsichtsbehörden und Investoren unterschätzten das erhöhte Risiko, das Monoline-Versicherer durch die Expansion in korrelierte Produktlinien eingingen. Außerdem unterschätzten sie die Wirkung und das Ausmaß ihrer Abhängigkeit von Kreditratings.

Die Finanzkrise von 2008 hat die gesamte Monoline-Versicherungsbranche fast ausgerottet. Zu dieser Zeit gab es neun primäre Monoline-Firmen: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (zitiert als XL Capital Assurance), Assured Guarantee, Radian Asset Assurance, ACA Financial Guarantee Corporation, und CIFG.

Die meisten Unternehmen hatten ihren Sitz in den Bundesstaaten New York oder Wisconsin und hatten Niederlassungen in mehreren europäischen Ländern. Ein Fünftel der Geschäfte berichtet über die Bilanzen dieser Gesellschaften waren international und Wertpapiere, die von Finanzgarantien garantiert wurden, wurden in Portfolios weltweit gehalten.

Während und nach der Finanzkrise verzeichneten alle Monoline-Versicherungen eine Herabstufung ihrer Bonität und negative finanzielle Auswirkungen auf ihre Bilanzen.