Kreditdefinition mit verzögerter Ziehung
Was ist ein Darlehen mit verzögerter Ziehung?
Ein Laufzeitdarlehen mit verzögerter Ziehung (DDTL) ist eine Besonderheit in a befristetes Darlehen die es einem Kreditnehmer ermöglicht, vordefinierte Beträge eines vorab genehmigten Gesamtkreditbetrags abzuheben. Auch die Widerrufsfristen – etwa alle drei, sechs oder neun Monate – werden vorab festgelegt. Eine DDTL ist als Bestimmung des Kreditnehmervertrags enthalten, die Kreditgeber Unternehmen mit hoher Kreditwürdigkeit anbieten können. Eine DDTL ist häufig in vertraglichen Kreditgeschäften für Unternehmen enthalten, die den Krediterlös als Finanzierung für zukünftige Akquisitionen oder Expansionen.
Kredite mit verzögerter Ziehung verstehen
Ein Darlehen mit verzögerter Ziehung erfordert, dass den Darlehensbedingungen eines Darlehensvertrags besondere Bestimmungen hinzugefügt werden. Zum Beispiel können der Kreditgeber und der Kreditnehmer bei der Vergabe des Darlehens den Bedingungen zustimmen, dass der Kreditnehmer jedes Quartal 1 Mio. Solche Bestimmungen ermöglichen es einem Kreditgeber, seinen Liquiditätsbedarf besser zu steuern.
Die zentralen Thesen
- Ein befristeter Kredit mit verzögerter Ziehung ist eine Bestimmung in einem befristeten Kredit, die festlegt, wann und wie viel der Kreditnehmer erhält.
- Die DDTL hat in der Regel bestimmte Zeiträume, z. B. drei, sechs oder Zeitmonate für die regelmäßigen Zahlungen, oder der Zeitpunkt der Zahlungen kann auf Unternehmensmeilensteinen basieren.
- Die Bestimmungen ermöglichen es einem Kreditgeber, den Bargeldbedarf besser zu verwalten.
- Die verzögerte Ziehung gibt dem Kreditnehmer die Flexibilität, zu wissen, wann er garantierte, regelmäßige Cashflows sehen wird.
In einigen Fällen richten sich die Bedingungen der verzögerten Ratenzahlungen nach den erreichten Meilensteinen der Unternehmen, z. B. Umsatzwachstumsanforderung oder Erfüllung einer bestimmten Stückzahl durch einen Zeit. Ergebniswachstum und andere finanzielle Meilensteine könnten ebenfalls in Betracht gezogen werden. Beispielsweise muss ein Unternehmen in jedem Quartal seines Geschäftsjahres ein bestimmtes Einkommensniveau erreichen oder überschreiten, um die Auszahlungen aus einem zeitverzögerten Darlehen zu erhalten.
Für den Kreditnehmer bietet ein befristetes Darlehen mit verzögerter Ziehung eine Grenze für die Inanspruchnahme eines Darlehens, das als Ausgabenregler fungieren kann, wodurch seine Schuldenlast und Zinszahlungen. Gleichzeitig gibt die verzögerte Ziehung dem Kreditnehmer die Flexibilität, zu wissen, dass er eine garantierte regelmäßige Geldspritze erhält.
Besondere DDTL-Überlegungen
Im Allgemeinen sind Bestimmungen für Kredite mit verzögerter Ziehung in institutionellen Kreditgeschäften enthalten, die höhere Auszahlungen als Verbraucherkredite mit größerer Komplexität und Wartung beinhalten. Diese Arten von Darlehen können komplizierte Strukturen und Laufzeiten aufweisen. Sie werden am häufigsten Unternehmen mit hoher Bonität angeboten und bieten in der Regel günstigere Zinssätze für den Kreditnehmer als andere Kreditoptionen.
Seit 2017 werden DDTLs jedoch vermehrt in den größeren, breit gestreuten Leveraged Loan Markt Kredite im Wert von mehreren hundert Millionen Dollar. Der Leveraged-Loan-Markt ist bekannt für Kredite an Einzelpersonen und Unternehmen mit hoher Verschuldung oder schlechter Kredithistorie.
Kredite mit verzögerter Ziehung können auf verschiedene Weise strukturiert werden. Sie können Teil eines einzigen Kreditvertrags zwischen einem Finanzinstitut und einem Unternehmen sein oder als Teil eines Konsortialkredit handeln. In jeder Situation gibt es verschiedene Vertragsarten Vorbehalte oder Anforderungen, die Kreditnehmer erfüllen müssen.
Einst von mittelständischen Kreditgebern über nicht syndizierte Leveraged Loans bereitgestellt, haben sich bei größeren, breit syndizierten Leveraged Loans die Laufzeiten von Krediten mit verzögerter Ziehung durchgesetzt.
Bei der Strukturierung der Bedingungen eines Darlehens mit verzögerter Ziehung können die Underwriter Faktoren wie die Aufrechterhaltung des Barbestands, das Umsatzwachstum und die Gewinnprognosen berücksichtigen. Oft muss ein Unternehmen einen bestimmten Bestand an Barmitteln vorhalten oder ein Minimum melden schnelles Verhältnis Faktor für die Verteilung der befristeten Kreditraten auf verschiedene Zeiträume. Liquiditätsorientierte Faktoren hindern den Kreditnehmer daran, bestimmte Handlungen vorzunehmen, wie z Überschuldung, gelten aber dennoch als flexibles Feature für ein befristetes Darlehen.