Definition der Tageszählungskonvention
Was ist die Day-Count-Konvention?
Bei Schuldtiteln wie Anleihen oder tauscht, um die Höhe der aufgelaufenen Zinsen oder den Barwert zu berechnen, wenn die nächste Couponzahlung weniger als eine volle Couponperiode entfernt ist.
Die zentralen Thesen
- Eine Tageszählungskonvention ist eine standardisierte Methode zur Berechnung der Anzahl der Tage zwischen zwei Daten.
- Die Zinsen für die meisten Geldmarkteinlagen und variabel verzinslichen Schuldverschreibungen werden anhand einer tatsächlichen/360-Tage-Zählung berechnet Konvention, während Anleihen und Schuldverschreibungen, die vom US-Finanzministerium ausgegeben werden, Zinsen erhalten, die auf einem tatsächlichen/tatsächlichen Wert berechnet werden Basis.
- Die Festzinskomponente eines Zinsswaps und die meisten Festzinsanleihen verwenden entweder 30/360 oder 30/365 Tageszählungskonvention, während das variabel verzinsliche Leg eine Variation einer tatsächlichen/360- oder 365-Tage-Zählung verwendet Konvention.
Day-Count-Konvention verstehen
Die Tageszählkonventionen gelten für Swaps, Hypotheken und Forward Rate Agreements sowie Anleihen. Viele der Regeln und Definitionen für die Anwendung der Tageszählungskonvention werden von der International Swap Dealers Association, die Dokumentation für eine breite Palette von Finanzdienstleistungen Transaktionen.
Zum Beispiel würde eine vereinbarte Tageszählungskonvention verwendet, um den Betrag von. zu berechnen aufgelaufenen Zinsen oder der gegenwärtiger Wert (PV), wenn die nächste Couponzahlung weniger als eine volle Couponperiode entfernt ist.
Zu den gängigsten Konventionen gehören 30/360, 30/365, Ist/360, Ist/365 und Ist/Ist.
- 30/360 - berechnet die täglichen Zinsen anhand eines 360-Tage-Jahres und multipliziert diese dann mit 30 (standardisierter Monat).
- 30/365 - berechnet die täglichen Zinsen anhand eines 365-Tage-Jahres und multipliziert diese dann mit 30 (standardisierter Monat).
- aktuell/360 - berechnet die täglichen Zinsen anhand eines 360-Tage-Jahres und multipliziert diese dann mit der tatsächlichen Anzahl der Tage in jedem Zeitraum.
- Ist/365 - berechnet die täglichen Zinsen anhand eines 365-Tage-Jahres und multipliziert diese dann mit der tatsächlichen Anzahl der Tage in jedem Zeitraum.
- Ist/Ist - Berechnet die täglichen Zinsen anhand der tatsächlichen Anzahl der Tage im Jahr und multipliziert diese dann mit der tatsächlichen Anzahl der Tage in jedem Zeitraum.
Jeder Anleihemarkt und Finanzinstrumente haben ihre eigene Tageszählungskonvention, die je nach Art des Instruments, ob der Zinssatz fest oder variabel ist, und dem Land der Ausgabe variiert. Fesseln und vom US-Finanzministerium ausgegebene Schuldverschreibungen werden auf tatsächlicher/tatsächlicher Basis berechnet. Das bedeutet, dass alle Tage einer Periode den gleichen Wert haben; es bedeutet auch, dass die Länge der Kuponperioden und die daraus resultierenden Zahlungen variieren.
Die Zinsen der meisten Geldmarkteinlagen und variabel verzinsliche Schuldverschreibungen wird auf tatsächlicher/360-Tage-Basis berechnet. Die größte Ausnahme sind diejenigen, die in der britisches Pfund, für die die Zinsen auf der tatsächlichen/365-Basis berechnet werden. Währungen, die eng mit dem britischen Pfund verwandt sind oder waren, wie der australische, neuseeländische und Hongkong-Dollar, verwenden ebenfalls 365 Tage.
Die festverzinsliche Seite von an Zinsswap und die meisten festverzinslichen Anleihen verwenden entweder die 30/360-Tage-Konvention oder 30/365. Diese Konvention legt fest, dass der Monat immer so behandelt wird, als hätte er 30 Tage, und das Jahr wird durchweg mit entweder 360 oder 365 Tagen behandelt. Tauschmärkte unter Verwendung der 30/360-Konvention für den festen Zinssatz eines Swaps umfassen die US Dollar, das Euro, und das Schweizerfranken. Swaps im britischen Pfund und dem Japanische YEN verwenden Sie normalerweise die 30/365-Konvention; Australien, Neuseeland und Hongkong folgen wieder dem Vereinigten Königreich.
Der variabel verzinsliche Teil der meisten Zinsswaps verwendet eine gewisse Variation einer tatsächlichen Tageszählung gegenüber einem 360- oder 365-Tage-Jahr. Die Märkte, die 30/360 für das Festzinssegment verwenden, zu denen auch die US-Dollar-Märkte gehören, verwenden das tatsächliche/360 für das variablen Zinssegment. Diejenigen, die 30/365 auf dem Festsatz-Leg verwenden, verwenden Ist/365 auf dem variablen Zins-Zweig.
Das London InterBank Angebotspreis (LIBOR) ist der am häufigsten verwendete Referenzzinssatz und wird täglich um 11:45 Uhr Londoner Zeit veröffentlicht.
Die Intercontinental Exchange, die für den LIBOR zuständige Behörde, wird die Veröffentlichung des einwöchigen und zweimonatigen USD-LIBOR ab Dezember einstellen. 31, 2021. Alle anderen LIBOR werden nach dem 30. Juni 2023 eingestellt.
Für die meisten Währungen werden die Zinsen zum LIBOR auf der tatsächlichen/360-Tage-Basis berechnet; Die größte Ausnahme ist wiederum das britische Pfund, das auf der tatsächlichen 365-Tage-Basis berechnet wird.