Indication of Interest (IOI)-Definition

Was ist eine Interessensbekundung (IOI)?

Eine Interessensbekundung (IOI) ist ein versicherung Ausdruck, der ein bedingtes, unverbindliches Interesse am Kauf eines Wertpapiers zeigt, das sich derzeit in der Registrierung befindet und die Genehmigung durch die Securities and Exchange Commission (SEC) aussteht. Der Makler des Anlegers ist verpflichtet, dem Anleger einen vorläufigen Prospekt zur Verfügung zu stellen. IOIs in der Welt der Fusionen und Übernahmen haben jedoch ähnliche Absichten, werden jedoch anders durchgeführt.

So funktioniert eine Interessensbekundung (IOI)

In der Wertpapier- und Anlagewelt wird ein Indication of Interest (IOI) typischerweise vor einem Börsengang (Börsengang). Es zeigt ein bedingtes, unverbindliches Interesse am Kauf eines Wertpapiers, das derzeit auf die behördliche Genehmigung wartet (Wertpapiere in den USA müssen von der SEC freigegeben werden). Die IOI ist unverbindlich, da es illegal ist, ein Wertpapier noch im Registrierungsprozess zu verkaufen. Der Börsenmakler des Anlegers ist verpflichtet, dem Anleger einen vorläufigen Prospekt zur Verfügung zu stellen. Der IOI bleibt unbefristet und ist keine Kaufverpflichtung.

Ein IOI umfasst Ausdruck von Handelsinteressen, die eines oder mehrere der folgenden Elemente enthalten: das Wertpapier Name, ob der Teilnehmer kauft oder verkauft, die Anzahl der Aktien, die Kapazität und/oder der Preis des Kaufs oder Verkauf. Firmen und Broker-Dealer haben die Möglichkeit, den Eigen- oder Kundenhandel elektronisch zu kommunizieren oder zu bewerben Interesse in Form von IOIs auf den Markt, entweder über ihre eigenen Systeme oder durch dedizierten Handel Plattformen.

Interessensbekundungen für Börsengänge werden in der Regel nach dem Prinzip „Wer zuerst kommt, mahlt zuerst“ angenommen. Da die Nachfrage nach Wertpapieren das zum Vertrieb verfügbare Angebot übersteigen kann, garantiert die Platzierung einer Zinsanzeige nicht, dass Sie sich an einem Börsengang kaufen können.

Besondere Überlegungen

In der Welt von Fusionen und Übernahmen, hat eine Interessenbekundung eine ähnliche Absicht wie ein IOI für einen Börsengang, jedoch mit anderen Komponenten. Auch hier handelt es sich um eine unverbindliche Vereinbarung, aber diese Art von IOI kommt normalerweise in Form eines vorbereiteten Briefes, der von einem Käufer geschrieben und an den Verkäufer adressiert wird. Der Zweck besteht darin, ein echtes Interesse am Kauf eines Unternehmens zu vermitteln. Ein IOI soll unter anderem eine Orientierungshilfe für eine Zielbewertung für das Akquisitionszielunternehmen geben und auch die Rahmenbedingungen für den Abschluss eines Deals skizzieren. Elemente eines typischen IOI für Fusionen und Übernahmen umfassen häufig, sind aber nicht beschränkt auf:

• Ungefähre Preisspanne; kann in einem Dollar-Wertebereich (z. B. 10 Millionen bis 15 Millionen US-Dollar) oder als Vielfaches des EBITDA (z. B. 3 bis 5 x EBITDA) ausgedrückt werden. Allgemeine Verfügbarkeit von Mitteln und Finanzierungsquellen des Käufers.
• Management-Bindungsplan und die Rolle des/der Anteilseigner(s) nach der Transaktion.
• Notwendige Due-Diligence-Punkte und eine grobe Schätzung des Due-Diligence-Zeitrahmens.
• Mögliche vorgeschlagene Elemente der Transaktionsstruktur (Asset vs. Equity, Leveraged Transaction, Cash vs. Equity usw.).
• Zeitrahmen zum Abschluss der Transaktion.

Interessensbekundung (IOI) vs. Absichtserklärung (LOI)

Ein Indication of Interest (IOI) ist eine formlose Mitteilung des Interesses eines Anlegers am Kauf oder Erwerb eines Vermögenswerts. Sie ist unverbindlich und weniger verbindlich als a Absichtserklärung (LOI). Die Interessenangabe umfasst Wertebereiche und weniger konkrete Details der Transaktion. Der IOI, der vor dem LOI kommt, beginnt den Verhandlungsprozess.

Am Ende der Verhandlungen wird der formelle Letter of Intent (LOI) erstellt, der die konkreten Details der Transaktion festlegt. Wie das IOI ist es keine rechtsverbindliche Vereinbarung; es drückt vielmehr die Verpflichtung des Anlegers zum Kauf eines Wertpapiers aus und dient als Grundlage für den formellen Vertrag.

Wenn der Verkäufer nach Prüfung die Bedingungen des LOI akzeptiert, kann eine Vereinbarung getroffen werden. Bei der Ausführung schließt der Verkäufer mit dem Käufer eine Exklusivvereinbarung ab, die es ihm für einen Zeitraum untersagt, mit anderen Käufern in Kontakt zu treten. 

Beispiel für eine Interessensbekundung

Im Mai 2008 übermittelte der CEO von Blackbaud, Marc Chardon, Richard LaBarbera, Präsident und CEO von Kintera, Inc., einen überarbeiteten IOI, in dem er sein Interesse an der Übernahme von 100 % seines Unternehmens bekundete.In der Bekanntmachung bat er um einen zeitlich begrenzten exklusiven Deal im Austausch für ein höheres Barangebot.

Zu den im IOI enthaltenen Details gehörten der Kaufpreis von 1,12 US-Dollar pro Aktie, die Verpflichtung zu einer Barzahlung Angebot, Genehmigungen und Abschlussbedingungen, ein Managementbindungsplan und ein voraussichtlicher Abschlusstermin der 1. Juli 2008. In ihrem Management-Bindungsplan schlug sie vor, dass der CEO von Kintera und einige Führungskräfte und leitende Angestellte Arbeitsverträge erhalten würden.

Darüber hinaus umreißt das IOI die Exklusivitätsbedingungen. Darin heißt es, dass Kintera bis zum Abschluss des Kaufvertrags oder nach Beendigung der Verhandlungen durch den Käufer keine Vereinbarung mit einem Dritten über einen Erwerb treffen darf, mit Dritten diskutieren oder verhandeln, Informationen über Kintera an Dritte weitergeben, Vorschläge einholen oder Vertretern des Unternehmens erlauben, sich an diesen verbotenen Aktivitäten zu beteiligen Aktivitäten.

Am Ende der Bekanntmachung wurden die verbindlichen Bestimmungen aufgeführt, einschließlich des Kündigungstermins (21. Mai 2008) und Aussagen darüber, dass das IOI ein unverbindlicher Vorläufer einer Vereinbarung ist.

Häufig gestellte Fragen zur Interessensbekundung

Was ist eine einklagbare Interessenbekundung?

Eine umsetzbare Interessensbekundung ist eine IOI, die spezifische Details zum Kauf bereitstellt. Zu diesen Details gehören das Symbol des Wertpapiers, ein Preis, der mit dem National Best Bid and Offer (NBBO) vergleichbar ist oder diesen übersteigt, Größe usw.

Wer kann eine Interessensbekundung stornieren?

Der Käufer, der die Anzeige einreicht, kann die Interessenbekundung (IOI) stornieren.Wenn es über den Bestätigungszeitraum hinaus unbestätigt bleibt, wird es automatisch storniert.

Was ist ein natürlicher Hinweis auf Interesse?

Ein natürlicher Hinweis auf Interesse liegt vor, wenn IOI vom Kunden und nicht von einem Unternehmen stammt. FINRA definiert es weiter als "entweder auf Kundeninteressen, die ein Unternehmen auf Agenturbasis vertritt, oder auf proprietäre". Interesse, das zur Ermöglichung eines Kundenauftrags oder im Rahmen einer risikolosen Ausführung eines Kundenauftrags begründet wurde Hauptgrund."

Die Quintessenz

Ein Indication of Interest (IOI) ist ein kurzes Schreiben oder eine Mitteilung, die das Interesse eines Käufers am Kauf eines Wertpapiers in der Registrierung oder das Interesse eines Unternehmens am Erwerb eines anderen Unternehmens zum Ausdruck bringt. Bei Investitionen geht der IOI dem Börsengang und bei Finanzen dem Letter of Intent (LOI) voraus. Obwohl es sich nicht um eine formelle Vereinbarung handelt, hat sie Gewicht, da sie das ernsthafte Interesse des Käufers vermittelt.