Over-the-Counter (OTC)-Definition

Was ist Over-the-Counter (OTC)?

Over-the-Counter (OTC) bezeichnet den Prozess, wie Wertpapiere über eine Broker-Händler-Netzwerk im Gegensatz zu einer zentralisierten Börse. Der außerbörsliche Handel kann Aktien, Schuldtitel und Derivate, bei denen es sich um Finanzkontrakte handelt, die ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten, wie z Ware.

In einigen Fällen erfüllen Wertpapiere möglicherweise nicht die Anforderungen für eine Notierung an einer Standardbörse wie der New Yorker Börse (NYSE). Stattdessen können diese Wertpapiere außerbörslich gehandelt werden.

Der außerbörsliche Handel kann jedoch Aktien umfassen, die an Börsen notiert sind, und Aktien, die nicht notiert sind. Aktien, die nicht an einer Börse notiert sind und über OTC gehandelt werden, werden in der Regel als OTC-Aktien bezeichnet.

Over-the-Counter (OTC) verstehen

Aktien, die über OTC gehandelt werden, sind in der Regel kleinere Unternehmen, die nicht börsenfähig sind Listungsanforderungen des formellen Austauschs. Aber auch viele andere Wertpapierarten werden hier gehandelt. Aktien, die an Börsen handeln werden als börsennotierte Aktien bezeichnet, während Aktien, die über OTC gehandelt werden, als nicht börsennotierte Aktien bezeichnet werden.

Handelsgeschäfte können über die Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) oder die Auflistungsdienste von Pink Sheets. Der OTCBB ist ein elektronischer Notierungs- und Handelsdienst, der eine höhere Liquidität und einen besseren Informationsaustausch ermöglicht.Ein Pink Sheet-Unternehmen ist ein privates Unternehmen, das mit Broker-Händlern zusammenarbeitet, um Aktien kleiner Unternehmen auf den Markt zu bringen.

OTC-Wertpapierhandel durch Broker-Dealer, die über Computernetzwerke und telefonisch über das OTCBB direkt miteinander verhandeln. Die Händler agieren als Market Maker mit Hilfe der Pink Sheets und des OTC Bulletin Boards, das von der. zur Verfügung gestellt wird Aufsichtsbehörde für die Finanzindustrie (FINRA), eine Agentur, die die Regeln für Broker und Broker-Dealer schreibt und durchsetzt.

Arten von OTC-Wertpapieren

Bei den über OTC gehandelten Aktien handelt es sich nicht nur um kleine Unternehmen. An den OTC-Märkten sind einige namhafte Großunternehmen gelistet. Der OTCQX handelt beispielsweise mit Aktien ausländischer Unternehmen wie Nestle SA, Bayer A.G., Allianz SE, BASF SE, Roche Holding AG und Danone SA.

Amerikanische Hinterlegungsscheine (ADRs), die Anteile an einer Aktie darstellen, die an einem Austauschjahr, werden oft OTC gehandelt. Aktien werden auf diese Weise gehandelt, weil das zugrunde liegende Unternehmen die strengen Börsenanforderungen nicht erfüllen möchte oder kann. Auch die Kosten von 500.000 US-Dollar für die Notierung an der NYSE – bis zu 75.000 US-Dollar an der Nasdaq – stellen für viele Unternehmen eine Hürde dar.

Instrumente wie Anleihen werden nicht an einer formellen Börse gehandelt, da Banken diese Schuldtitel ausgeben und über Broker-Dealer-Netzwerke vermarkten. Diese gelten auch als OTC-Wertpapiere. Banken sparen die Kosten der Börsennotierungsgebühren, indem sie Käufe und Verkäufe von Kunden intern oder von einem anderen Maklerunternehmen zusammenführen. Andere Finanzinstrumente, wie z Derivate, auch über das Händlernetz handeln.

Over-the-Counter (OTC) Netzwerke

Die OTC Markets Group betreibt einige der bekanntesten Netzwerke wie das Best Market (OTCQX), der Venture-Markt (OTCQB) und der Pink Open Market. Obwohl OTC-Netzwerke keine formellen Börsen wie die NYSE sind, haben sie dennoch Zulassungsvoraussetzungen. Zum Beispiel listet der OTCQX nicht die Aktien auf, die für weniger als fünf Dollar verkauft werden – sogenannte Penny Stocks – Briefkastenfirmen oder Firmen, die in Konkurs gehen. Der OTCQX Best Market umfasst Wertpapiere von Unternehmen mit der höchsten Marktkapitalisierung und einer höheren Liquidität als die anderen Märkte.

Auf den OTC-Marktplätzen finden Sie die Aktien von Unternehmen, die klein sind und sich entwickeln. Je nach Listungsplattform können diese Unternehmen auch Meldungen an die Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (SEC) Regulierungsbehörden. OTCBB-Aktien haben normalerweise das Suffix „OB“ und müssen einen Jahresabschluss bei der SEC einreichen.

Eine weitere Handelsplattform sind die Pink Sheets, und diese Aktien gibt es in einer großen Vielfalt. Diese Unternehmen erfüllen nicht die Anforderungen der SEC. Obwohl der Kauf von Aktien dieser Art mit geringeren Transaktionskosten verbunden sein kann, sind sie die Hauptsache für Preismanipulation und Betrug. Diese Aktien haben normalerweise das Suffix "PK" und müssen keinen Jahresabschluss bei der SEC einreichen.

Obwohl Nasdaq als Händlernetzwerk agiert, werden Nasdaq-Aktien im Allgemeinen nicht als OTC eingestuft, da die Nasdaq als Börse gilt.

Vor- und Nachteile des OTC-Marktplatzes

Wie bereits erwähnt, werden auch Anleihen, ADRs und Derivate auf dem OTC-Marktplatz gehandelt. Anleger sollten jedoch sehr vorsichtig sein, wenn sie in spekulativere OTC-Wertpapiere investieren. Die Einreichungsanforderungen zwischen den Listing-Plattformen variieren und einige notwendige Informationen, wie zum Beispiel Geschäftsfinanzen, können schwer zu finden sein.

Die meisten Finanzberater betrachten den Handel mit OTC-Aktien als spekulatives Unterfangen. Aus diesem Grund müssen Anleger ihre Anlagerisikotoleranz berücksichtigen und ob OTC-Aktien einen Platz in ihren Portfolios haben. Mit dem zusätzlichen Risiko von OTC-Aktien besteht jedoch die Möglichkeit erheblicher Renditen. Da diese Aktien zu niedrigeren Werten und in der Regel zu geringeren Transaktionskosten gehandelt werden, bieten sie eine Möglichkeit zur Kurssteigerung.

OTC-Aktien sind im Allgemeinen nicht für ihr großes Handelsvolumen bekannt. Ein geringeres Aktienvolumen bedeutet, dass es möglicherweise keinen bereiten Käufer gibt, wenn es an der Zeit ist, Ihre Aktien zu verkaufen. Außerdem ist die Spanne zwischen Geld- und Briefkurs in der Regel größer. Diese Aktien können bei allen Markt- oder Wirtschaftsdaten volatile Bewegungen ausführen.

Der OTC-Marktplatz ist eine Alternative für kleine Unternehmen oder solche, die nicht an den Standardbörsen notieren möchten. Die Notierung an einer Standardbörse ist ein teurer und zeitaufwändiger Prozess und übersteigt die finanziellen Möglichkeiten vieler kleinerer Unternehmen. Unternehmen können auch feststellen, dass die Notierung am OTC-Markt durch den Verkauf von Aktien einen schnellen Zugang zu Kapital ermöglicht.

Praxisbeispiele für OTC-Wertpapiere

OTC-Märkte-Gruppe ist der Betreiber der Finanzmärkte für OTCQX. "OTCMarkets.com" listet die am aktivsten gehandelten Unternehmen und Informationen zu den Auf- und Abstiegen auf.

An einem bestimmten Tag kann das gesamte Dollarvolumen 1,2 Milliarden US-Dollar überschreiten, wobei über 6 Milliarden Aktien gehandelt werden. Zu den Unternehmen zählen das chinesische Multimediaunternehmen Tencent Holdings LTD (TCEHY), der Lebensmittel- und Getränkeriese Nestle SA (NSRGY) und das Gesundheitsunternehmen Bayer A.G. (BAYRY).