WeWork (WE) geht über SPAC-Fusion an die Börse
Workspace-Sharing-Unternehmen WeWork (WIR) hat am Donnerstag, den 8. Oktober, seine lang erwartete Börsennotierung gemacht. 21 und stieg am ersten Handelstag um 13,49 % und schloss bei 11,78 $. Anstatt durch ein traditionelles. an die Öffentlichkeit zu gehen Börsengang (IPO) hat das in New York City ansässige Unternehmen 9 Milliarden US-Dollar abgeschlossen Zusammenschluss mit Blankoscheck firmBowX Acquisition Corp. (BOWX), eine aufgeführte zweckgebundene Akquisitionsgesellschaft (SPAC).
Die zentralen Thesen
- WeWork ging durch eine Fusion mit dem SPAC-Unternehmen BowX an die Börse.
- SPACs umfassen eine Gruppe von Großinvestoren, die einem Unternehmen helfen, seine Börsennotierung zu beschleunigen und relativ schnell Gewinne zu erzielen.
- Die Fusion verleiht WeWork einen Eigenkapitalwert von 9 Milliarden US-Dollar, deutlich weniger als die 47 Milliarden US-Dollar, mit denen SoftBank das Unternehmen vor einem unglücklichen Börsengang im Jahr 2019 bewertet hatte.
- WeWork erwartet im zweiten Halbjahr 2021 einen Umsatz von 1,5 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,2 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr.
SPACs umfassen eine Gruppe von Großinvestoren, die sich zusammenschließen, um einem Unternehmen dabei zu helfen, seine Börsennotierung zu beschleunigen, oft auf Kosten der Transparenz für externe Investoren. In den letzten Jahren haben SPACs bei Investoren an Popularität gewonnen, da ihre Struktur relativ schnell Gewinne erwirtschaftet. Ab Okt. 22.489 SPACs haben an die Öffentlichkeit gegangen Im Jahr 2021 wurden mehr als 135 Milliarden US-Dollar gesammelt, gegenüber 83 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.
SPACs haben zwei Jahre Zeit, um eine Akquisition abzuschließen, oder sie müssen ihre Gelder an die Anleger zurückgeben.
Details zur Fusion
Durch den Zusammenschluss erhält WeWork eine Eigenkapitalwert von 9 Milliarden US-Dollar, deutlich weniger als die 47 Milliarden US-Dollar, zu denen der führende Investor SoftBank Group Corp. (SFTBY) bewertete das Unternehmen vor einem unglücklichen Börsengang im Jahr 2019. Damals bekamen Investoren kalte Füße über verschwenderische Ausgaben und das unberechenbare Verhalten von CEO und Gründer Adam Neumann. Im Rahmen des Deals, bei dem BowX 56 % des Unternehmens kontrolliert, erhält der Büroflächenanbieter auch 1,3 Milliarden US-Dollar Kasse Injektion, die 800 Millionen US-Dollar von prominenten Investoren wie Starwood Capital Group und BlackRock, Inc. (BLK).
Die Nachfrage nach Arbeitsflexibilität wächst
Trotz der Ungewissheit, wie sich die Arbeitstrends nach der Pandemie entwickeln werden, bleibt BowX-Chef Vivek Ranadivé optimistisch über die Perspektiven von WeWork in der Post-Covid-Welt und argumentieren, dass der Schwerpunkt der Unternehmen auf Flexibilität Rückenwind für die Gesellschaft. „Unternehmen haben jetzt entschieden, dass Flex Space das Must-Have ist“, sagte er CNBC in einem Interview Die New York Times. "Vielleicht wollen sie diesen Raum für ihr eigenes Hauptquartier besitzen. Aber für alles andere wollen sie es einem WeWork übergeben“, fügte er hinzu.
Es bleibt jedoch abzuwarten, ob Unternehmen und andere, die Büroräume benötigen – wie Freiberufler, Start-ups, und kleine Unternehmen – werden sich im gleichen Tempo wie vor der Pandemie bei Anbietern von Workspace-Sharing anmelden, während sich der Trend der Heimarbeit in den letzten zwei Jahren beschleunigt hat.
Vorausschauen
Für die Zukunft hat sich WeWork verpflichtet, umsichtig zu bleiben. CEO Sandeep Mathrani, der Neumann nach dem gescheiterten Börsengang 2019 abgelöst hatte, hat bereits Kosten gesenkt, Bürostandorte reduziert und den Fokus stärker auf die Kerngeschäft der Bürovermietung. Als Teil dieser Verschiebung ist WeWork zu erweiterten Mitgliedschaftsvereinbarungen übergegangen. Über die Hälfte der Mitglieder haben Leasingverpflichtungen von mehr als einem Jahr, wobei sich nur 10 % der Kunden für monatliche Leasingverträge entscheiden.
Eine Trendwende, die von einem durch die Coronavirus-Gesundheitskrise auf den Kopf gestellten Arbeitsumfeld gedeiht, wird von entscheidender Bedeutung sein, da das Unternehmen im Jahr 2020 trotz Beschneidung einen Verlust von 3,2 Milliarden US-Dollar verzeichnete Investitionen (CapEx) um 98% gegenüber 2019. WeWork erwartet, das zweite Halbjahr 2021 einzuführen Erlöse 1,5 Milliarden US-Dollar, gegenüber 1,2 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr.
Investitionen (CapEx) sind Mittel, die von einem Unternehmen verwendet werden, um physische Vermögenswerte wie Immobilien, Anlagen, Gebäude, Technologie oder Ausrüstung zu erwerben, aufzurüsten und zu warten.
Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren.
