Die Federal Reserve verschärft die Regeln für den Handel durch Beamte

Die Bundeskommitee des freien Marktes (FOMC) gab am 2. September 2022, dass es einen Tag zuvor einstimmig dafür gestimmt hatte, formell eine Reihe umfassender neuer Regeln zur Regelung der Anlage- und Handelstätigkeit von hochrangigen Beamten des zu verabschieden Federal-Reserve-System (FRS). Diese Regeln, erstmals angekündigt am 10. 21, 2021, „zielen darauf ab, das Vertrauen der Öffentlichkeit in die Unparteilichkeit und Integrität der Arbeit des Ausschusses zu stärken, indem sie selbst den Anschein eines Interessenkonflikts verhindern“, heißt es in der Pressemitteilung der Fed.

Die neuen Regeln wurden als Reaktion auf Skandale erstellt, die den Rücktritt von zwei erzwangen regionale Federal Reserve Bank Präsidenten. Beide hatten während der COVID-19-Krise im Jahr 2020 Trades getätigt, die den Anschein hatten, auf ihrem Insiderwissen über die politischen Initiativen der Federal Reserve zu beruhen.

Angegebener Zweck

Die Pressemitteilung der Fed enthält ein detailliertes fünfseitiges Dokument, in dem die neuen Regeln vorgestellt werden, die am 2. Februar verabschiedet wurden. 17.05.2022 und treten (mit einer Ausnahme) am 01.05.2022 in Kraft. Im Eröffnungsabschnitt des Dokuments heißt es: „Das Federal Open Market Committee (das ‚Komitee‘) verpflichtet sich, die höchsten Standards ethischen Verhaltens einzuhalten. Das Vertrauen der Öffentlichkeit ist entscheidend für die erfolgreiche Ausführung der Ausschüsse Geldpolitik Verantwortlichkeiten. Der Ausschuss erlässt daher strenge Beschränkungen für die Anlage- und Handelsaktivitäten von betroffene Personen, um das Vertrauen der Öffentlichkeit in die Unparteilichkeit und Integrität des Ausschusses sicherzustellen Arbeit."

Verbotene Aktivitäten

Nach neuen Regeln dürfen hochrangige Beamte der Federal Reserve keine einzelnen Aktien kaufen oder Sektor Fonds. Sie dürfen keine Anlagen in einzelne Anleihen halten, Wertpapiere der Bundesbehörde, Kryptowährungen, Waren, oder Fremdwährungen. Sie dürfen nicht eingehen Derivatekontrakte, sich einbringen bei Leerverkäufe, oder Wertpapiere auf Marge kaufen.

Verbotene Derivatekontrakte umfassen unter anderem Zukünfte, tauscht, Haftbefehle, und Optionen.

Alle Käufe und Verkäufe werden in „Zeiten erhöhter Finanzmarktbelastung“ untersagt. Bestehende Regeln verbieten bereits den Beamten der Federal Reserve, Bankaktien zu halten und US-Staatsanleihen, sowie von der Beteiligung an Finanztransaktionen während der Blackout-Zeiten die FOMC-Sitzungen umgeben. Die neuen Regeln verlängern die Sperrfrist für den Finanzhandel um regelmäßig angesetzte FOMC-Sitzungen herum um einen Tag nach jeder Sitzung, um sie an die externe Kommunikationssperre des FOMC anzupassen Zeitraum.

Ausnahmen

Während Bestände von US-Staatsanleihen und US-Schatzanweisungen sind verboten, Beteiligungen an US-Schatzwechsel sind nicht. Sie müssen jedoch bis zur Fälligkeit gehalten werden. Geldmarktfonds Konzentration auf US-Staatsanleihen sind ebenfalls ausgenommen.

Ausgenommen sind Beteiligungspapiere und Aktienoptionen des Ehepartners einer versicherten Person, die im Zusammenhang mit der Beschäftigung des Ehepartners erworben oder gehalten werden.

Vermögenswerte in verschiedenen gehalten leistungs- oder beitragsorientierte Pensionspläne sind befreit. In Bezug auf letztere sind die vom Bund eingerichteten ausgenommen.

Ausgenommen sind Waren oder Fremdwährungen, die nicht zu Anlagezwecken gehalten werden.

Zu den ausgenommenen Geschäften gehören: Aktienwerte, die von kleinen Unternehmen ausgegeben werden, einschließlich kleiner Familienbetriebe; Geldmarktfonds; qualifizieren automatische Trades; und unversteuerte Ausschüttungen aus 529 Pläne, Gesundheitssparkonten (HSAs) oder andere ähnliche Konten.

Erforderliche Offenlegungen und Genehmigungen

Hochrangige Beamte der Federal Reserve müssen 45 Tage im Voraus über alle Käufe eine „unwiderrufliche Mitteilung“ machen und Verkauf von Wertpapieren, holen Sie für solche Transaktionen eine vorherige Genehmigung ein und halten Sie Anlagen für mindestens eine Jahr.

Die Vorankündigung muss das Wertpapier, das verkauft oder gekauft werden soll, den Betrag oder Wert des Wertpapiers angeben Wertpapier, das gehandelt wird, und ein Handelsdatumsfenster von nicht mehr als sieben Kalendertagen für das Transaktion.

Im Allgemeinen gelten die neuen Vorschriften, die eine Vorankündigung und vorherige Genehmigung von Wertpapiergeschäften erfordern, nicht für die oben aufgeführten Arten von befreiten Wertpapieren und Geschäften. Sie gelten auch nicht für Verkäufe von Wertpapieren, die zur Einhaltung anderer Ethikgesetze, -regeln oder -richtlinien erforderlich sind.

Wenn die neue Richtlinie in Kraft tritt, müssen die regionalen Präsidenten der Federal Reserve Bank Wertpapiertransaktionen innerhalb von 30 Tagen öffentlich bekannt geben. Diese Regel gilt bereits für Federal Reserve Vorstand (FRB)-Mitglieder und leitende FRB-Mitarbeiter. In einigen Fällen kann die Verzögerung 45 Tage betragen.

Finanzielle Offenlegungen, die von regionalen Präsidenten der Federal Reserve Bank eingereicht werden, werden „unverzüglich“ auf der Website der entsprechenden Reserve Bank veröffentlicht. Von FRB-Mitgliedern eingereichte Finanzangaben werden weiterhin auf der Website des Office of Government Ethics verfügbar sein.

Wer ist abgedeckt?

Neben FRB-Mitgliedern und regionalen Präsidenten der Federal Reserve Bank gelten die neuen Regeln auch für regionale Federal Reserve Bank erste Vizepräsidenten, regionale Forschungsdirektoren der Federal Reserve Bank, FOMC-Stabsoffiziere, der Manager und der stellvertretende Manager von der System-Open-Market-Konto (SOMA), Direktoren der FRB-Abteilungen, die regelmäßig an FOMC-Sitzungen teilnehmen, alle anderen vom FRB-Vorsitzenden benannten Personen sowie die Ehepartner und minderjährigen Kinder dieser Personen. Zusätzliches Personal unterliegt nach weiterer Überprüfung und Analyse allen oder Teilen dieser Regeln.

Die neuen Regeln gelten auch für vertraut in dem eine versicherte Person oder der Ehegatte einer versicherten Person ist Treuhänder oder Treuhänder, oder übt anderweitig Ermessensbefugnis oder Kontrolle über seine Vermögenswerte aus. Einige dieser „Covered Trusts“ können jedoch Ausnahmegenehmigungen von den zuständigen Ethikbeamten erhalten.

Gültigkeitsdaten

Die neuen Regeln treten am 1. Mai 2022 in Kraft, mit der Ausnahme, dass die Anforderungen für die Vorankündigung und Vorabfreigabe von Transaktionen am 1. Juli 2022 in Kraft treten. Beamte, die unter die neuen Regeln fallen, haben ab dem Datum des Inkrafttretens der Regeln 12 Monate Zeit, um alle unzulässigen Beteiligungen zu veräußern. Künftig haben neu erfasste Beamte sechs Monate Zeit, um alle unzulässigen Bestände zu beseitigen. Der FRB wird auch über eine Änderung abstimmen Verhaltensregeln bei den regionalen Federal Reserve Banks, um den neuen Regeln zu entsprechen.