Berkshire Hathaway-Einnahmen: Was mit BRK.A passiert ist

Berkshire Hathaway Ergebnisergebnisse
Metrisch	Schlag/Miss/Match	Gemeldeter Wert	Analystenvorhersage
Gewinn pro Aktie ($)	Schlagen	26,690	18,444.99
Umsatz ($ Mrd.)	Schlagen	112.9	84.8
Operative Einnahmen ($B)	Schlagen	7.3	6.3

^{Quelle: Prognosen basierend auf dem Konsens der Analysten von Sichtbares Alpha}

Finanzergebnisse von Berkshire Hathaway (BRK.A): Analyse

Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.A) berichtete Q4 GJ 2021 Ergebnisse, die die Erwartungen der Analysten übertrafen. Gewinn je Aktie (EPS) stiegen um 16,0 % gegenüber dem Vorjahr (YOY) und 44,7 % besser als die Prognosen der Analysten.

Die Einnahmen für das 4. Quartal 2021 beliefen sich auf 112,9 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 9,1 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Schätzung um 33,1 % übertrifft. Beachten Sie, dass diese Umsatzzahl die Summe von ist Betriebseinnahmen aus den operativen Tochtergesellschaften von Berkshire und die Vorsteuergewinne aus den Anlagen und Derivatekontrakten von Berkshire. Da Berkshire am 4. Februar keine vierteljährlichen Umsatzzahlen für das vierte Quartal 2021 veröffentlichte. Am 26. Februar 2022 wurde die Zahl von 112,9 Milliarden US-Dollar abgeleitet, indem die Umsatzzahl für das Gesamtjahr 2021 von 354,6 Milliarden US-Dollar (276,1 Milliarden US-Dollar an Betriebseinnahmen plus 78,5 Milliarden US-Dollar) genommen wurde Gewinne aus Anlage- und Derivatekontrakten) aus seinem Jahresbericht 2021 und subtrahiert die kumulierten Einnahmen von 241,7 Milliarden US-Dollar, die von Visible Alpha für die ersten drei berechnet wurden Quartal 2021.

Im 4. Quartal 2021, Berkshire Hathaway verzeichnete einen Nettogewinn nach Steuern von 32,4 Milliarden US-Dollar auf Investitionen und Derivat Verträge. Dies war ein Anstieg um 5,0 % gegenüber dem Wert von 30,8 Milliarden US-Dollar, der im gleichen Zeitraum des Jahres 2020 verzeichnet wurde.

Operatives Ergebnis, die diese Gewinne ausschließen, beliefen sich auf 7,3 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 5,0 Milliarden US-Dollar im gleichen Quartal 2020. Dies war eine Verbesserung von 45,1 % YOY und 15,9 % über den Schätzungen. Die von Berkshire gemeldeten operativen Gewinnzahlen werden nach Ertragssteuern berechnet und schließen die zuzurechnenden Gewinne aus nicht beherrschende Anteile.

Berkshire gab etwa 6,9 Milliarden US-Dollar dafür aus Aktienrückkäufe (Aktienrückkäufe) im vierten Quartal 2021. Damit belief sich die Zahl für das Gesamtjahr 2021 auf etwa 27 Milliarden US-Dollar.

Im vergangenen Jahr haben die Aktien von Berkshire Hathaway a Gesamtrendite von 23,2 % und übertraf damit die Gesamtrendite des S&P 500 von 9,3 %.

BRK.A Operatives Ergebnis

Seit vielen Jahren Präsident und CEO Warren Buffett hat die Anleger aufgefordert, sich auf die Betriebsgewinne von Berkshire aus seiner diversifizierten Aufstellung von hundertprozentigen Betrieben zu konzentrieren Tochtergesellschaften, die sich über ein breites Spektrum von Branchen erstrecken – insbesondere Versicherungen, Eisenbahnen, Versorgungsunternehmen und Energie. Aufgrund der jüngsten Änderungen an GAAP Berichterstattungsregeln, die vierteljährlich Mark-to-Market Schwankungen im Wert des Anlageportfolios von Berkshire müssen in der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens widergespiegelt werden, eine Regel, die Buffett hat sich beklagt als Einführung irreführender Volatilität in die ausgewiesenen Finanzergebnisse des Unternehmens.

Wie oben erwähnt, stiegen die Betriebsgewinne von 5,0 Milliarden US-Dollar im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2020 auf 7,3 Milliarden US-Dollar im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2022, was einer Verbesserung von 45,1 % entspricht. Zuwächse wurden in vier der fünf wichtigsten Berichtssegmente von Berkshire verzeichnet. Versicherung Underwriting von einem Verlust von 299 Millionen US-Dollar im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2020 auf einen Gewinn von 372 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2021. Die Erträge aus Versicherungsinvestitionen gingen von 1,270 Mrd. USD auf 1,219 Mrd. USD zurück. Eisenbahnen, Versorgungsunternehmen und Energie stiegen von 1,995 Mrd. USD auf 2,241 Mrd. USD. "Andere Geschäftsbereiche" (Fertigung, Dienstleistungen und Einzelhandel) stieg von 2,467 Mrd. USD auf 2,791 Mrd. USD. "Andere" (einschließlich Wohlwollen und auf unbestimmte Zeit gelebt Vermögenswertminderung Kosten) stieg von einem Verlust von 412 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2020 auf einen Gewinn von 662 Millionen US-Dollar im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2021.

Der nächste Gewinnbericht von Berkshire Hathaway für Q1 GJ 2022 wird voraussichtlich am 30. April 2022, dem Datum der Jahresversammlung des Unternehmens, veröffentlicht.

Warren Buffetts Jahresbrief 2021

Am 2. Februar Am 26. Februar 2022 veröffentlichte Berkshire Chairman und CEO Warren Buffett auch seinen jährlichen Brief an die Aktionäre. Die Höhepunkte sind unten aufgeführt, und die Kursivschrift ist so, wie sie im Brief erscheint.

Business Picker, keine Stock Picker

"Unabhängig von unserer Eigentumsform ist es unser Ziel, sinnvolle Investitionen in Unternehmen mit dauerhaften wirtschaftlichen Vorteilen und einem erstklassigen CEO zu tätigen... Wir halten Aktien aufgrund unserer Erwartungen hinsichtlich ihrer langfristigen Geschäftsentwicklung und nicht, weil wir sie als Vehikel für zeitnahe Marktbewegungen betrachten. Dieser Punkt ist entscheidend: Charlie [Munger] und ich bin keine Stockpicker; wir sind Business-Picker."

„Infrastruktur“-Koloss

„Viele Menschen nehmen Berkshire als eine große und etwas seltsame Ansammlung von Finanzanlagen wahr. In Wahrheit besitzt und betreibt Berkshire mehr in den USA ansässige „Infrastruktur“-Anlagen – in unserer Bilanz klassifiziert als: Sachanlagen– als von jedem anderen amerikanischen Unternehmen besessen und betrieben werden. Diese Vormachtstellung war nie unser Ziel. Es ist jedoch Tatsache geworden."

„Berkshire ist wie kein anderer Versicherer darauf ausgelegt, katastrophale Ereignisse zu bewältigen – und diese Priorität wird noch lange bestehen bleiben, nachdem Charlie und ich gegangen sind.“

Berkshires „Vier Riesen“

„Über Berkshire besitzen unsere Aktionäre viele Dutzend Unternehmen … Dennoch macht der Betrieb unserer ‚Big Four‘-Unternehmen einen sehr großen Teil des Wertes von Berkshire aus.“

„Das Versicherungsgeschäft wird für Berkshire auf Bestellung gemacht. Das Produkt wird niemals veraltet sein, und das Verkaufsvolumen wird im Allgemeinen mit dem Wirtschaftswachstum und der Inflation steigen. Auch Integrität und Kapital werden für immer wichtig sein. Unser Unternehmen kann und wird sich gut verhalten."

"Apple Inc. (AAPL)] [ist] unser zweitplatzierter Giant, gemessen an seinem Marktwert zum Jahresende... unser Eigentum beträgt lediglich 5,55 %, gegenüber 5,39 % im Vorjahr. Dieser Anstieg klingt nach kleinen Kartoffeln. Aber bedenke das jeweils 0.1% der Einnahmen von Apple im Jahr 2021 beliefen sich auf 100 Millionen Dollar... nur Dividenden von Apple werden in den GAAP-Ergebnissen von Berkshire gezählt – und letztes Jahr zahlte uns Apple davon 785 Millionen Dollar. Dennoch belief sich unser „Anteil“ an den Einnahmen von Apple auf unglaubliche 5,6 $ Milliarde."

Hinweis: Ab Dez. Dezember 2021 hatte die Beteiligung von Berkshire an Apple einen Marktwert von 161,2 Milliarden US-Dollar, was 45,9 % seines Beteiligungsportfolios von 350,7 Milliarden US-Dollar entspricht.

„[Railroad] BNSF, unser dritter Riese, ist weiterhin die Hauptschlagader des amerikanischen Handels, was es zu einem unverzichtbaren Aktivposten für Amerika und Berkshire macht. Wenn die vielen wichtigen Produkte, die BNSF transportiert, stattdessen per Lastwagen transportiert würden, würden Amerikas CO2-Emissionen in die Höhe schnellen."

„BHE [Berkshire Hathaway Energy], unser letzter Riese, verdiente im Jahr 2021 eine Rekordsumme von 4 Milliarden US-Dollar. Das ist mehr als das 30-fache gegenüber den 122 Millionen US-Dollar, die im Jahr 2000 verdient wurden, dem Jahr, in dem Berkshire zum ersten Mal eine BHE-Beteiligung erwarb. Jetzt besitzt Berkshire 91,1 % des Unternehmens."

Hinweis: Für das Gesamtjahr 2021 machten die Versicherungs-, Eisenbahn-, Versorgungs- und Energiesegmente von Berkshire zusammen einen Nettogewinn von 15,0 Milliarden US-Dollar aus. Auf das Segment Fertigung, Dienstleistung und Einzelhandel, das die übrigen operativen Tochtergesellschaften umfasst, entfielen 11,1 Milliarden US-Dollar.

Drei Wege zur Steigerung des Shareholder Value

„Es gibt drei Möglichkeiten, wie wir den Wert Ihrer Investition steigern können. Das Erste steht für uns immer im Vordergrund: Steigerung der langfristigen Ertragskraft der von Berkshire kontrollierten Unternehmen durch internes Wachstum oder durch Neuaufbau Akquisitionen. Heutzutage liefern interne Gelegenheiten weitaus bessere Renditen als Akquisitionen. Die Größe dieser Möglichkeiten ist jedoch gering im Vergleich zu den Ressourcen von Berkshire."

„Unsere zweite Wahl besteht darin, nicht beherrschende Teilbeteiligungen an den vielen guten oder großartigen Unternehmen zu kaufen, die öffentlich gehandelt werden … Heute finden wir jedoch wenig, was uns begeistert. Das liegt vor allem an einer Binsenweisheit: Langfristig Zinsen die niedrig sind, treiben die Preise aller produktiven Investitionen nach oben, seien es Aktien, Wohnungen, Farmen, Ölquellen oder was auch immer.“

„Unser letzter Weg zur Wertschöpfung ist der Rückkauf von Berkshire-Aktien. Durch diesen einfachen Akt erhöhen wir Ihren Anteil an den vielen kontrollierten und nicht kontrollierten Unternehmen, die Berkshire besitzt. Wenn die Preis-Wert-Gleichung stimmt, ist dieser Weg für uns der einfachste und sicherste Weg, Ihr Vermögen zu mehren. (Neben der Wertsteigerung für die verbleibenden Aktionäre profitieren einige andere Parteien: Rückkäufe sind für den Verkäufer der zurückgekauften Aktien und auch für die Gesellschaft in bescheidenem Maße vorteilhaft.)"

„Die Rückkaufmöglichkeiten von Berkshire sind aufgrund seiner erstklassigen Investorenbasis begrenzt. Wenn unsere Aktien stark von kurzfristigen Spekulanten gehalten wurden, preisen beide Volatilität und das Transaktionsvolumen würde erheblich zunehmen. Diese Art der Umgestaltung würde uns weitaus größere Möglichkeiten bieten, durch Rückkäufe Werte zu schaffen."