Square Earnings: Worauf Sie bei SQ achten sollten

Square Inc. (Q) gab im März den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an Jay-Zs Musik-Streaming-Dienst Tidal für 297 Millionen US-Dollar bekannt. Ebenfalls dem Square-Vorstand beitreten wird J-Z selbst, der berühmte Rapper, Songwriter und Unternehmer. Dieser Deal ist nur der jüngste Schritt in der Strategie von Square, die Reichweite seines Zahlungsdienst-Ökosystems stark zu erweitern.

Investoren werden den Hype um die jüngste Übernahme durchschauen, um zu sehen, ob Square weiterhin starke Finanzergebnisse liefern kann, wenn es am 6. Mai 2021 die Gewinne für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2021 meldet. Analysten erwarten, dass Square einen positiven bereinigten Gewinn pro Aktie ausweisen wird (

ENV) nach einem Verlust im Vorjahresquartal. Es wird erwartet, dass der Umsatz im gleichen Tempo wie in den beiden vorangegangenen Quartalen steigen wird.

Die Investoren werden sich auch auf das Bruttozahlungsvolumen (GPV) von Square konzentrieren, eine Schlüsselkennzahl, die ein Gesamtbild des Transaktionsvolumens vermittelt. Es ist Squares wichtigster Maßstab für den gesamten Dollarbetrag, der über seine Zahlungsökosysteme abgewickelt wird. Analysten erwarten, dass der GPV im Vergleich zum gleichen Dreimonatszeitraum vor einem Jahr steigen wird.

Die Aktien von Square haben den breiteren Markt im vergangenen Jahr deutlich übertroffen. Die Aktie ist in den letzten 12 Monaten ziemlich stetig gestiegen, aber ihre Bewegungen sind seit Anfang 2021 volatiler geworden. Nach einem Anstieg von Ende März bis Anfang April, der sie auf frühere Allzeithochs brachte, tendierte die Aktie nach unten. Die Aktien von Square haben im vergangenen Jahr eine Gesamtrendite von 263,0 % erzielt, was deutlich über der Gesamtrendite des S&P 500 von 46,5 % liegt.

Geschichte der quadratischen Einnahmen

Nachdem die Aktie im Februar ein Rekordhoch erreicht hatte, begann sie zu fallen und rutschte nach Square weiter ab Ergebnis Q4 GJ 2020 Prüfbericht. Das bereinigte EPS übertraf die Erwartungen und stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 41,8 %. Die Einnahmen verfehlten die Schätzungen knapp, wuchsen aber mit einem rasanten Tempo von 143,3 %, nur eine leichte Verlangsamung gegenüber dem Vorquartal. Der Umsatz wurde hauptsächlich durch den Umsatz der Cash-App angetrieben, der im Jahresvergleich um 502 % gestiegen ist (JA).

Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2020 stieg der bereinigte Gewinn je Aktie um 34,4 %, der erste Anstieg seit dem letzten Quartal des Geschäftsjahres 2019. Der Umsatz stieg um 147,6 %, mehr als doppelt so schnell wie im zweiten Quartal und das schnellste Wachstum seit mindestens 13 Quartalen. Square stellte fest, dass sich die Zahl der Kunden der Cash App gegenüber dem gleichen Quartal vor einem Jahr fast verdoppelt hat, da sie den Kunden Möglichkeiten bot, inmitten der anhaltenden COVID-19-Pandemie kontaktlose Zahlungen zu leisten.

Analysten erwarten, dass Square einen positiven bereinigten Gewinn pro Aktie ausweisen wird, eine große Verbesserung gegenüber dem bereinigten Verlust pro Aktie, der im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 gemeldet wurde. Der Umsatz wird voraussichtlich um 142,7 % steigen und damit mit dem beschleunigten Wachstumstempo der vorangegangenen zwei Quartale Schritt halten. Für das Gesamtjahr 2021 erwarten Analysten derzeit einen Anstieg des bereinigten Gewinns je Aktie um 41,7 %, das schnellste Tempo seit dem Geschäftsjahr 2019. Es wird jedoch erwartet, dass der Jahresumsatz um 52,8 % steigen wird, etwa die Hälfte des Wachstumstempos des letzten Jahres.

Square-Key-Statistiken
Schätzung für Q1 2021 (GJ)	Q1 2020 (GJ)	Q1 2019 (GJ)
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	0.15	-0.02	0.11
Umsatz ($ Mrd.)	3.4	1.4	0.9
Bruttozahlungsvolumen ($B)	30.0	25.7	22.6

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf den GPV von Square konzentrieren, eine Schlüsselkennzahl, die die Gesamtsumme verfolgt US-Dollar-Betrag, abzüglich Rückerstattungen, aller Kartenzahlungen, die von Verkäufern unter Verwendung der Zahlungen des Unternehmens abgewickelt werden Ökosystem. Es umfasst Peer-to-Peer-Zahlungen sowie Transaktionen mit Händlern, die die mobile Zahlungs-App von Square verwenden. Square berechnet Transaktionsgebühren auf diese Bruttozahlungen, und diese Gebühren stellen eine wichtige Einnahmequelle dar. Die Transaktionsgebühren werden im Allgemeinen auf einen Prozentsatz des gesamten verarbeiteten Transaktionsbetrags berechnet. Je höher der GPV, desto mehr transaktionsbasierte Einnahmen kann Square generieren.

GPV gibt auch einen Hinweis darauf, wie viele Benutzer das Unternehmen auf seiner Plattform hat. Wenn Square mehr Benutzer für sein Hauptzahlungsökosystem gewinnen kann, wird es in der Lage sein, mehr Verkehr auf sein Ökosystem zu lenken andere Geschäfte, wie das Betriebsmanagement-Softwareunternehmen Stitch Labs LLC und die Website-Erstellungsplattform Weebly Inc. Es wird auch in der Lage sein, seine digitalen Zahlungsdienste Kunden dieser Unternehmen anzubieten. Mit der kürzlichen Übernahme von Tidal plant Square, diese Zahlungsdienste den Künstlern anzubieten, die die Musik-Streaming-Plattform nutzen.

Der GPV von Square ist in den letzten drei Jahren in einem robusten Tempo gewachsen, aber dieses Tempo hat sich verlangsamt. Im Geschäftsjahr 2017 stieg der jährliche GPV um 31,5 %, bevor er sich im Geschäftsjahr 2018 auf 29,6 % und dann im Geschäftsjahr 2019 auf 25,5 % verlangsamte. Im vergangenen Jahr hat sich das Wachstumstempo inmitten der COVID-19-Pandemie und ihrer negativen Auswirkungen auf die Wirtschaft deutlich verlangsamt. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 ging der vierteljährliche GPV um 14,9 % zurück. Für das Gesamtjahr verlangsamte sich das jährliche GPV-Wachstum auf 5,7 %. Analysten erwarten, dass sich das Wachstum im Geschäftsjahr 2020 beschleunigen wird, wobei Schätzungen zufolge der vierteljährliche GPV im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 um 16,7 % steigen wird. Für das Gesamtjahr 2021 prognostizieren Analysten derzeit ein jährliches GPV-Wachstum von 25,3 %.