Weitere Nachteile Brauen für Starbucks (SBUX)?

Der Preis für Aktien der Starbucks Corporation (SBUX) setzte kürzlich seine größere Pechsträhne fort, nachdem das Unternehmen Gewinne für das erste Quartal des Geschäftsjahres gemeldet hatte. Starbucks hat die Umsatzerwartungen der Analysten übertroffen, aber verfehlt Gewinn je Aktie (EPS). Analysten erwarteten, dass das Unternehmen für das Quartal einen EPS von 0,80 USD und einen Umsatz von 7,5 Milliarden USD bekannt geben wird – Starbucks meldete einen EPS von 0,72 USD zusammen mit einem Umsatz von 8,05 Milliarden USD.

Das Unternehmen sagte, dass steigende Kosten und Lieferkette Beschränkungen belasten die Gewinne. Ein Wiederaufleben von COVID-19 bedeutete, dass mehr Krankenstände für Mitarbeiter gezahlt werden mussten. Das Unternehmen senkte seine Gewinnaussichten für das Geschäftsjahr 2022, was dazu führte, dass Investoren Starbucks-Aktien am Tag nach der Bekanntgabe der Gewinne um 1 % verkauften. Der Aktienkurs ist weiter gefallen und handelt in einem unterdurchschnittlichen Bereich, basierend auf der historischen Volatilität.

Optionshändler scheinen kurzfristig auf eine weitere Abwärtsbewegung der Starbucks-Aktien zu setzen. Das liegt daran, dass die jüngsten Handelsvolumina und die offenes Interesse für Starbucks sind fast zwischen aufgeteilt Anrufoptionen und setzt, implizite Volatilität und nahe am Geld liegende Optionen deuten darauf hin, dass Trader Downside-Puts kaufen, während sie Upside-Calls verkaufen.

Preis-Aktion

Ein Vergleich zwischen technische Analyse von Aktienkursbewegungen und den jüngsten Optionshandelsaktivitäten können Chart-Beobachtern wertvolle Einblicke in die allgemeine Stimmung gegenüber Starbucks-Aktien vor der Bekanntgabe der Gewinne gewähren. Das folgende Diagramm veranschaulicht die jüngsten Kursbewegungen für den Starbucks-Aktienkurs vom Donnerstag, 2. Februar. 3.

Das Diagramm veranschaulicht das Verhalten des Aktienkurses von Starbucks, seit es die Gewinne für das vorangegangene Quartal gemeldet hat. Nach den Gewinnen des dritten Quartals schwankten die Starbucks-Aktien über und unter dem 20-Tage-Kurs gleitender Durchschnitt, bleibt im durchschnittlichen Bereich. Zu Beginn des Jahres 2022 begann die Starbucks-Aktie einen anhaltenden Abwärtstrend, der durch den roten Pfeil hervorgehoben wird. In der Woche vor den Gewinnen und ein paar Tage danach handelte die Starbucks-Aktie relativ seitwärts, blau hervorgehoben. Dies könnte bedeuten, dass Händler sich über die zukünftige Entwicklung des Aktienkurses von Starbucks unsicher bleiben.

Die violetten Bänder auf diesem Diagramm sind eine extreme historische Volatilitätsspanne, die aus 4 Standardabweichungen von 20 Tagen besteht Keltner Kanal Indikatoren, die Preisniveaus darstellen, die ein Vielfaches der durchschnittliche wahre Reichweite (ATR) für Starbucks-Aktien. ATR ist ein Standardinstrument zur Veranschaulichung der historischen Volatilität im Zeitverlauf. Diese Bänder könnten als die extremen Bandbreiten der Optionspreise angesehen werden.

Bezug zum Sektor

Starbucks ist ein Teil der Konsumgüter Sektor. Dieser Sektor umfasst Unternehmen, die nicht wesentliche Produkte und Dienstleistungen verkaufen, die Verbraucher ohne größere Auswirkungen auf ihr Wohlbefinden vermeiden können. Das Verbrauchervertrauen spielt in diesem Sektor eine zentrale Rolle, und seine Performance kann als milder Gradmesser für die Stimmung in Richtung verwendet werden Inflation. In Zeiten hoher Inflation neigt dieser Sektor dazu, zu sinken, da die Verbraucher den Gürtel enger schnallen werden, wenn es um Bedürfnisse geht.

Die folgende Grafik vergleicht Starbucks mit dem Consumer Discretionary Sector ETF von State Street (XLY), Top-Konkurrent der Restaurantbranche McDonald's Corporation (MCD) und der Barclays iPath Coffee ETN (JO).

Dieses Diagramm hilft, den steilen Abwärtstrend hervorzuheben, den sowohl Starbucks als auch XLY seit Anfang 2022 durchlaufen haben. Starbucks hinkt seiner Branche hinterher, während der Top-Konkurrent der Restaurantbranche, McDonald's, XLY und Starbucks übertroffen hat.

JO verfolgt einen einzelnen Kaffee Terminkontrakt jeweils zwei oder drei Monate im Voraus gekauft und bis zum Fälligkeitsmonat gehalten. JO dient als praktikable Option, um über Futures an den Kaffeepreisen zu partizipieren. Starbucks nannte steigende Preise als Hauptgrund für schlechter als erwartete Ergebnisse unter dem Strich. Da JO auf dem Vormarsch ist, könnte dies bedeuten, dass Starbucks weiterhin höhere Kosten als erwartet tragen wird. JO und Starbucks haben keine explizite umgekehrte Beziehung, aber es lohnt sich für Investoren, das Preisverhalten des Hauptprodukts von Starbucks zu beachten.

Volumenprofil und Option Outlook

Ein Vergleich zwischen Price Action und Optionshandel kann einen Einblick in die Stimmung von Händlern und Investoren hinsichtlich der Leistung eines Unternehmens in naher Zukunft geben. Ein weiterer Kontext der Preisbewegung in Bezug auf das Volumen könnte jedoch Bereiche veranschaulichen Unterstützung oder Widerstand, die den Kontext für das offene Interesse an Optionen liefern könnte. Das folgende Diagramm veranschaulicht die jüngste Preisbewegung von Starbucks, zusätzlich zu einem preisbasierten Volumenmuster auf der linken Seite.

Dieses preisbasierte Volumenmuster zeigt die Preise, zu denen Anleger die Aktien zuvor gekauft und verkauft haben. Eine auffällige Menge an Käufen in der Vergangenheit impliziert oft, dass Anleger den Wunsch verspüren, ihre Positionen zu denselben Preisen zu verteidigen, indem sie mehr Aktien kaufen oder zumindest keine weiteren verkaufen. Wenn die Volumina zu einem bestimmten Preis niedrig oder nicht vorhanden sind, bedeutet dies, dass nur wenige Anleger, wenn überhaupt, ihre Positionen auf diesen Niveaus verteidigen müssen.

Dieses Diagramm zeigt, wie die Aktienkursbewegung von Starbucks vor Gewinn unter eine dünne Verkaufszone gefallen ist, basierend auf dem Volumen. Dieser Bereich ist durch das rote Rechteck hervorgehoben. Sollte sich der Aktienkurs von Starbucks nach oben bewegen, könnte sich diese dünne Zone als ein bedeutender Bereich des Aufwärtswiderstands erweisen.

Optionshändler scheinen sich darauf einzustellen, dass sich der allgemeine Abwärtstrend der Aktienkurse fortsetzt. Die jüngsten Handelsvolumina sind in Bezug auf Calls gegenüber Puts nahezu ausgeglichen: 35.000 bis 29.000. Trotz des leichten Aufwärtstrends beim Handelsvolumen ist das Open Interest leicht rückläufig, da es 255.000 Calls im Vergleich zu 264.000 Puts aufweist. Weitere Analysen sind erforderlich.

Für Feb. 18, die nächste monatliche Option Verfallsdatum, die einzige Option mit dem höchsten offenen Interesse ist der 95-Dollar-Put mit 15.000. Für Streiks am Geld und ein Schritt in beide Richtungen auf beiden Seiten der Optionskette, das Open Interest umfasst 16.000 Puts im Vergleich zu 2.000 Calls. Dieses Verhältnis von 8 zu 1 spiegelt kurzfristig eine unglaublich rückläufige Stimmung gegenüber Starbucks wider.

Die implizite Volatilität zeichnet auch ein weiteres Bild dieses offenen Interesses. Die implizite Volatilität für Upside-Calls sinkt, während das Open Interest steigt, was darauf hindeutet, dass Optionshändler zuschlagen Short-Positionen in diesen Optionen. Umgekehrt steigt die implizite Volatilität für Downside-Puts mit steigendem Open Interest, was darauf hindeutet, dass Händler diese Optionen kaufen.

Einpacken

Optionshändler kaufen Puts und verkaufen Calls in Erwartung künftiger Abwärtsbewegungen der Aktienkurse von Starbucks. Der Nicht-Basiskonsumgütersektor hat sich in letzter Zeit deutlich schlechter entwickelt als der Markt, wie es die Anleger zu sein scheinen rotierend aufgrund der Inflation in sicherere Sektoren.