Berkshire Hathaway kämpft gegen den breiteren Markt

Trotz eines moderaten Rückstands gegenüber dem Aktienmarkt in den letzten Jahren Warren Buffetts Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) gilt immer noch als eines der führenden US-Unternehmen, ein Modell, dem andere Unternehmen folgen und das Investoren besitzen können. Aber im Jahr 2019 wurde Berkshire von der zerquetscht S&P500, der um fast 20 % gestiegen ist, während Berkshire um etwas mehr als 1 % gestiegen ist. Dies ist darauf zurückzuführen, dass ehemalige Großaktionäre einen der größten Investmentfonds des Landes, den Oregon, verkaufen Public Employees’ Retirement Fund, der zwei Fünftel seiner Berkshire-Aktieninvestition gekürzt hat, as skizziert von Barrons.

Die Aktien von Berkshire Hathaway, das von einem der legendärsten Investoren und Philanthropen unserer Zeit geführt wird, hinken dem breiteren Markt jetzt deutlich hinterher, da der S&P 500 im Jahr 2019 neue Höchststände erreicht.

Wer wird der nächste Buffett?

Die Führung von Buffett und seinem langjährigen Geschäftspartner Charlie Munger ist eine schwierige, wenn nicht gar unmögliche Handlung. Die Aktie von Berkshire leidet zum Teil unter den Bedenken der Anleger in Bezug auf Buffetts Alter, was Fragen aufwirft wer der nächste CEO sein wird, wie er den wachsenden Geldberg von Berkshire ausgeben wird und wie er mit einer schlechten Investition umgehen wird Entscheidung.

Da sich Buffett im August seinem 89. Geburtstag nähert, erwarten viele, dass er einen von zwei Top-Führungskräften von Berkshire ernennt – entweder Greg Abel, CEO von Berkshire Hathaway Energy Co., oder Ajit Jain, Leiter des Versicherungsbetriebs von Berkshire Hathaway. Im Jahr 2015 sagte Buffett, er habe die „richtige Person“ für seine Nachfolge als CEO, „die bereit ist, den Job am Tag nach meinem Tod oder Rücktritt anzunehmen“. Er ging nie näher auf diese Kommentare ein.

Wer auch immer die Rolle übernimmt, muss entscheiden, wie er über 110 Milliarden Dollar in bar ausgeben will. Während Buffett angedeutet hat, dass er gerne eine weitere große Akquisition tätigen würde, sorgt die Rally des Marktes für eine geringe Auswahl inmitten teurer Ziele. Diese Person wird auch eine große Rolle spielen ein gemeinsames Unternehmen im Gesundheitswesen mit Amazon.com Inc. (AMZN) und JPMorgan Chase & Co. (JPM) namens Haven, das die Gesundheitskosten für Mitarbeiter senken soll.

Kraft Heinz Fehler

Buffett erlitt Anfang 2019 „ein Reputations- und finanzielles blaues Auge“ dank eines Papierverlusts in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar, den das in Omaha, Nebraska, ansässige Unternehmen niederschrieb, als Kraft Heinz Co. (KHC), der angeschlagene Konsumgüterriese und eine der größeren Investitionen von Berkshire, sank. Das Unternehmen verbuchte eine Abschreibung in Höhe von 15,4 Milliarden US-Dollar für seine Marken Kraft und Oscar Mayer sowie andere Vermögenswerte, kürzte seine Dividende und sagte dies SEK untersuchte sein Konto.

Bereits 2015 unterstützte Buffett die Fusion von H.J. Heinz und der Kraft Foods Group, aus der das Unternehmen hervorging. Er sagt jetzt, Berkshire habe für Kraft zu viel bezahlt, aber keinen Plan zum Ausstieg aus der Investition angeboten. Die Aktien des abgepackten Lebensmittelgiganten sind in den letzten 12 Monaten um über 46 % gefallen, im Jahr 2019 um fast 26 %.

Kraft ist nicht die einzige Beteiligung von Berkshire, die der Rallye des breiteren Marktes in diesem Jahr hinterherhinkt. Wells Fargo Corp. (WFC), eine von Buffetts Lieblingsaktien, hat sich ebenfalls unterdurchschnittlich entwickelt. Wells Fargo steht vor der großen Herausforderung, den richtigen Anführer zu finden, der ihm hilft, sein Image nach einer Reihe von Skandalen aufzupolieren. Das heißt, Apple Inc. (AAPL), die größte Beteiligung von Berkshire, ist seit Jahresbeginn um 32,4 % gestiegen.

Pensionsfonds kürzt Anteil an Berkshire

Im zweiten Quartal reduzierte Oregons Public Employees’ Retirement Fund seine Beteiligung an Berkshire durch den Verkauf von über 140.000 Anteilen der Klasse B. Der Pensionsfonds, der nach Vermögen auf Platz 42 der Liste der größten öffentlichen Pensionen der Welt steht, besitzt jetzt etwa 223.000 Berkshire-Aktien der Klasse B. Seit dem Verkauf im zweiten Quartal sind die Aktien von Berkshire noch weiter gesunken.

Vorausschauen

Während Bären befürchten, dass die Berkshire-Investoren sich zu sehr auf Buffetts individuelle Führung und Vergangenheit verlassen Andere Erfolge, die die Probleme übersehen, mit denen Berkshire heute konfrontiert ist, bleiben optimistisch, was die Zukunft des Unternehmens angeht Konglomerat.

„Die Aktie ist angesichts der langfristigen Wachstumschancen im Versicherungsgeschäft, Burlington Northern und seinen Fertigungs-, Dienstleistungs- und Einzelhandelsgeschäften sehr günstig bewertet. Es besteht auch die Möglichkeit, durch bedeutende Akquisitionen und Aktienrückkäufe Wert zu schaffen“, so Barclays-Analyst Jay Gelb. Eine frühere Investopedia-Geschichte skizzierte fünf Gründe, warum Buffetts Fans den niedrigen Wert von Berkshire als attraktiven Zeitpunkt für einen Kauf sehen.