Kein Ende des Abwärtstrends der IBM-Aktie in Sicht
International Business Machines Corporation (IBM) meldet die Gewinne des ersten Quartals 2020 nach der Schlussglocke am Montag, wobei die Analysten der Wall Street 1,80 US-Dollar erwarten Gewinn je Aktie (EPS) von 1,80 $ auf Einnahmen von 17,6 Milliarden US-Dollar. Die Aktie erholte sich nach der Veröffentlichung des vierten Quartals 2019 im Januar um 3,4 %, bevor es zu einem anhaltenden Aufwärtstrend kam, der im Februar ein Zweijahreshoch von fast 160 $ erreichte. Bis Mitte März stürzte er dann um mehr als 42 % ab und verzeichnete das niedrigste Tief seit März 2009.
Der Technologieriese der alten Schule verpasste den Bullenmarkt, erreichte 2012 seinen Höhepunkt und trat in einen anhaltenden Abwärtstrend ein, der eine endlose Reihe niedrigerer Hochs und tieferer Tiefs verzeichnete. Unheilvollerweise kann es sich nicht länger auf „die steigende See“ verlassen, um Verluste zu begrenzen, was das Risiko für langmütige Aktionäre erhöht. Das Unternehmen ist auch in der Nähe des größten Virusausbruchs der Welt ansässig, was strukturelle Hindernisse auferlegt, die den Geschäftsbetrieb für die kommenden Monate beeinträchtigen könnten.
IBM Langzeitchart (1993 – 2020)
Ein sechsjähriger Abwärtstrend gefunden Unterstützung nahe einem 19-Jahres-Tief Ende 1993, gefolgt von einem stetigen Aufwärtstrend, der 1997 zu neuen Höchstständen ausbrach. Die Internetmanie übernahm dann die Kontrolle über das Tickerband und trug zu den Gewinnen bis zum Höchststand im Juli 1999 bei 138 $ bei. Dies markierte das höchste Hoch für die nächsten 10 Jahre, vor einer unruhigen Seitwärtsbewegung, die sich bis zu einem Einbruch im Jahr 2002 bis in die Mitte der 50-Dollar-Marke fortsetzte und das niedrigste Tief der letzten 17 Jahre markierte.
Eine gemischte Erholung bis Mitte des Jahrzehnts führte zu zwei Kaufwellen, bevor der Kurs im Juli 2008 weniger als 10 Punkte unter dem Hoch von 1999 lag. Die Aktie hielt sich während des Wirtschaftseinbruchs relativ gut und fand Unterstützung weit über dem Tief von 2002 im Dezember. Das höhere Tief bereitete die Voraussetzungen für einen starken Aufschwung, der im ersten Quartal 2010 ein 100-prozentiges Retracement auf das vorherige Hoch von über 130 $ vollendete.
Die Aktie brach ein paar Monate später aus und trat in den bisher stärksten Aufwärtstrend dieses Jahrhunderts ein, wobei sie etwa 80 Punkte zum Allzeithoch vom März 2013 bei 215,90 $ hinzufügte. Es brach von einem 20-Monats- Doppelspitze Muster im Oktober, was einen Abwärtstrend auslöst, der auch im zweiten Quartal 2020 anhält. Mehrjahrestiefs aus den Jahren 2016 und 2018 lösten alle möglichen Aufrufe zur Bodenbildung aus, aber die Aktie hat seit mehr als sieben Jahren kein höheres Hoch erreicht.
Die monatliche Stochastischer Oszillator trat im Mai 2019 in einen langfristigen Verkaufszyklus aus der überkauften Zone ein und hat fast 12 Monate später immer noch nicht das überverkaufte Niveau erreicht. Diese Beständigkeit unterstreicht den extremen Verkaufsdruck im Einklang mit dem mehrjährigen Abwärtstrend der Aktie. Der Indikator ist nun nach einem fehlgeschlagenen Kaufsignal gesunken, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass engagierte Bären das März-Tief testen und möglicherweise brechen werden.
Der Rückgang im ersten Quartal endete bei 0,786 Fibonacci-Retracement Niveau des vierjährigen Aufwärtstrends, das oft das niedrigste Tief in einem langfristigen Abwärtstrend markiert. Allerdings erreichte er dieses Unterstützungsniveau während der ersten Welle eines Rückgangs von einem Zweijahreshoch und nicht am Ende mehrerer Wellen von Verkaufsdruck. Dieser Konflikt platziert die Aktie fest zwischen einem Felsen und einem harten Ort, wobei das Abwärtsmomentum einer starken Unterstützung gegenübersteht.
IBM Kurzfristchart (2016 – 2020)
Das On-Balance-Volumen (OBV) Akkumulations-Verteilungs-Indikator scheiterte im März 2020 an einem Ausbruch und fiel auf das niedrigste Tief seit Juni 2019. OBV hat sich im vergangenen Monat kaum bewegt, trotz einer Erholung, die nun fast 50 % des Rückgangs im ersten Quartal wieder wettgemacht hat. Der Fortschritt hat am 50-Tage-Kurs Widerstand erreicht exponentiell gleitender Durchschnitt (EMA), aber eine weitere Aufwärtsbewegung in den 200-Tage-EMA-Widerstand beim 0,618-Retracement über 130 $ ist möglich, bevor engagierte Verkäufer Positionen neu laden.
Das Endergebnis
IBM meldet Gewinne nach der Schlussglocke am Montag, nur einen Monat, nachdem die Aktie ein 11-Jahres-Tief erreicht hat. Eine Buy-the-News-Reaktion könnte etwa 130 $ erreichen, bevor sie aggressiv wird Leerverkäufer wieder die Kontrolle über das Band übernehmen.
Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren.
