Caterpillars Entlastungsrallye nach schwachem Quartal gefährdet

Dow-Komponente Caterpillar Inc. (KATZE) wird am Dienstag flach gehandelt Vormarkt Sitzung trotz fehlender Umsatz- und Gewinnschätzungen für das erste Quartal 2020 mit geringen Margen. Der Ausrüstungsriese hat gepostet Gewinn je Aktie von 1,60 $, was 0,07 $ unter dem Analysten liegt Konsensschätzungen, während die Einnahmen im Jahresvergleich um 21,0 % auf 10,62 Milliarden US-Dollar einbrachen. Das Unternehmen hat das Geschäftsjahr zurückgezogen Orientierungshilfe am 26. März unter Berufung auf die Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie und bekräftigte diese Unsicherheit während der Gewinnpräsentation.

Der Verkauf von Schwermaschinen ist stark zyklisch und nimmt in Zeiten wirtschaftlichen Aufschwungs zu und in Zeiten wirtschaftlicher Schrumpfung ab. Die Sektorleistung kann diese Schwankungen jedoch ignorieren, wenn ein einmaliges Ereignis die Kontrolle übernimmt, wie es vor 20 Jahren der Fall war, als China ein massives mehrjähriges Industrialisierungsprojekt startete. Caterpillar-Aktien stießen während dieses Zeitraums auf großes Kaufinteresse, aber das reichte nicht aus, um einen Rückgang um 75 % während des Wirtschaftseinbruchs 2008 zu verhindern.

Die Aktie kämpft seit Anfang 2018, als Präsident Donald Trump den ersten Schuss abfeuerte Handelskrieg mit China. Diese Initiative verlangsamte den Fluss der weltweiten Geräteverkäufe und erzeugte einen anhaltenden Abwärtstrend, der eine lange Reihe niedrigerer Hochs hervorgebracht hat. Der Rückgang beschleunigte sich während der pandemiebedingten Niederlage im März auf ein Dreijahrestief, während der rasche Wirtschaftsabschwung die Chancen auf niedrigere Preise in den kommenden Quartalen erhöht.

CAT-Langzeitchart (1992 – 2020)

Die Aktie erholte sich nach vier Jahren Unterstützung im Jahr 1992 und brach ein Jahr später auf ein neues Hoch aus und trat in einen starken Aufwärtstrend ein, der 1997 im niedrigen 30-Dollar-Bereich ins Stocken geriet, als die asiatische Ansteckung Ängste vor einer wirtschaftlichen Katastrophe aufkommen ließ. Ein Ausbruchsversuch von 1999 scheiterte und führte im Januar 2001 zu einem stetigen Abwärtstrend auf ein Vierjahrestief, gefolgt von einem erfolgreichen erneuten Test, der a abschloss doppelter Boden Umkehrung im Oktober 2002.

Die Aktie brach im Jahr 2003 erneut aus und erlebte einen historischen Anstieg, der von der starken Nachfrage nach chinesischer Ausrüstung angetrieben wurde. Ein Zwei-für-Eins-Modell von 2005 Teilt weckte das Kaufinteresse und untermauerte einen letzten Kaufimpuls auf das Hoch von 2006 bei 82,03 $, vor gescheiterten Ausbruchsversuchen im Juli 2007 und April 2008. Nachfolgende Preisaktion abgeschlossen a dreifache Spitze sechs Monate später ein Zusammenbruch, was einen panikgetriebenen Rückgang auslöste, der schließlich im ersten Quartal 2009 auf einem Sechsjahrestief endete.

Die Verkäufe in China stiegen im neuen Jahrzehnt an und untermauerten eine V-förmige Erholungswelle, die eine Rundreise zum vorherigen Hoch im Dezember 2010 vollendete. Die Aktie brach Anfang 2011 aus und stagnierte nur fünf Monate später über 116 $, was zu einem raschen Rückgang bis in die Mitte der 60er-Marke führte. Diese Extreme beinhalteten Kursbewegungen für die nächsten vier Jahre vor einem Zusammenbruch der Spanne im Jahr 2015, der im Januar 2016 auf einem Sechsjahrestief endete.

Der Bestand wurde 2010 montiert Widerstand im dritten Quartal 2019 und erreichte im Januar 2018 mit 173,24 $ ein Allzeithoch. Der anschließende Abschwung schnitzte a Trendlinie von niedrigeren Hochs bis ins vierte Quartal 2019, was zu einem Ausbruch führte, der Anfang 2020 knapp über 150 $ scheiterte. Seitdem ging es bergab, mit einem Ausverkauf von 42 %, der Mitte März auf dem niedrigsten Tiefstand seit den Präsidentschaftswahlen 2016 endete.

CAT Kurzfristiger Ausblick

Der Rückgang im ersten Quartal war der dritte erfolgreiche Test beim 200-Monat exponentiell gleitender Durchschnitt (EMA) seit 2009, wodurch die Quoten auf ein langfristiges Tief steigen. Es brach jedoch auch von einem mehrjährigen Doppelhoch ab und erzeugte neuen Widerstand über 115 $. Die Aktie stieg Anfang April über dieses Niveau und kehrte dann um, wobei sie sich in einer Spanne zwischen 109 $ und 116 $ einpendelte. Die Post-News-Reaktion vom Dienstag hat es nicht geschafft, diese Barriere zu überwinden, die mit dem 50%-Retracement des Aufwärtstrends von 2016 in 2018 übereinstimmt.

Außerdem die monatliche Stochastischer Oszillator ist im Januar 2020 aus der überkauften Zone in einen Verkaufszyklus eingetreten und erstreckt sich nun über die Mitte des Panels. Dies deutet darauf hin, dass entschlossene Bären trotz des kurzfristigen Aufwärtstrends die Kontrolle über die langfristigen Kursbewegungen behalten. Zusammen mit dem Zusammenbruch des Doppelhochs dürfte die Aktie in den kommenden Wochen an Höhe verlieren und beim März-Tief einen kritischen Test antreten.

Das Endergebnis

Die Caterpillar-Aktie läuft auf Widerstand, nachdem der Ausrüstungshersteller die Gewinn- und Umsatzschätzungen verfehlt hat, was die Chancen für einen Abschwung erhöht, der die Unterstützung in den oberen 80-Dollar-Bereichen halten muss.

Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren.