Warum US-Verbraucher die Karten für die Bull Rally halten

So wie der atemberaubende Aktienumschwung in diesem Jahr das Vertrauen der Anleger stärkt, ist dies jetzt eine „kritische Variable“. blinkende Warnsignale – USA das Verbrauchervertrauen beginnt mit Raten zu sinken, die es seit dem Finanzmarkt nicht mehr gegeben hat Krise. In einer Billionen-Dollar-Wirtschaft, in der etwa 70 % der Aktivitäten vom Konsum bestimmt werden, ist das kein gutes Zeichen und stellt eine große Bedrohung für den 10-jährigen Bullenmarkt dar. „Wenn das Vertrauen auch nur für ein paar Monate erodiert, glauben wir, dass die gesamte US-Erholung seit Mitte 2009 zu Ende gehen wird“, sagte Doug Ramsey, Chief Investment Officer der Leuthold Group Geschäftseingeweihter.

Ramsey wies darauf hin, dass die Aktueller Situationsindex fiel im März um den stärksten Wert seit 2008. Der Index, der auf der Einschätzung der Verbraucher zur aktuellen Geschäfts- und Arbeitsmarktlage basiert und von The Conference Board veröffentlicht wurde, ging zwischen Februar und März um 7 % zurück. „Der allgemeine Vertrauenstrend hat sich seit letztem Sommer abgeschwächt, was auf eine Abschwächung des Wirtschaftswachstums hindeutet.“

schrieb Lynn Franco, Leitender Direktor für Wirtschaftsindikatoren bei The Conference Board.

Was uns der aktuelle Situationsindex sagt

• Fiel im März durch die Finanzkrise seit 2008;
• Misst die allgemeine Verbraucherstimmung in Bezug auf die aktuelle Wirtschaftslage;
• Das Messgerät ist eng mit der Aktienperformance verbunden;
• Der S&P 500 ist in Zeiten, in denen der Index unter dem gleitenden Durchschnitt liegt, deutlich negativ.

Quelle: Leuthold-Gruppe; Geschäftseingeweihter.

Was es für Investoren bedeutet

Für die quantitativen Analysten der Leuthold Gruppe ist der Index der Indikator, der am engsten mit der zukünftigen Entwicklung des Aktienmarktes verknüpft ist. In vergangenen Episoden, in denen dieser Indikator unter seinen gleitenden Durchschnitt gefallen ist (MA) verzeichnet der S&P 500 deutlich negative Renditen.

Selbst eine lockerere Geldpolitik der Federal Reserve in Zeiten, in denen sich der Present Situation Index in einem Abwärtstrend befindet, hat keine Auswirkungen auf die Aktienperformance. So viel zu den Erwartungen, dass die Fed mehr hat taub Die Haltung in letzter Zeit wird für Aktien bullisch sein. Ramsey warnt die politischen Entscheidungsträger davor, „es zu übertreiben“, und sagt: „Das Vertrauen ist zerbrechlich genug, dass eine übermäßige Zurückhaltung tatsächlich schädlich sein könnte“, heißt es Geschäftseingeweihter.

Die Befürchtungen, dass das Verbrauchervertrauen schwindet, werden noch verstärkt, indem die US-Einzelhandelsumsätze im Dezember unerwarteterweise so stark zurückgingen wie seit neun Jahren nicht mehr. Zwischen November und Dezember gingen die Verkäufe sogar um 1,2 % zurück. Ökonomen befragt von Bloomberg hatten mit einem Plus von 0,1 % gerechnet.

Vorausschauen

Im Moment bleibt Ramsey optimistisch in Bezug auf die jüngste Stärke des Marktes und ruft nicht zu einem bevorstehenden Abschwung auf. Da sich die Aktien jedoch ihren früheren Höchstständen nähern, könnte ein leichter Rücksetzer einen größeren Ausverkauf auslösen, es sei denn, sie können höher steigen. „Selbst ein leichter Rückschlag des S&P 500 auf vielleicht die 2.750-Marke könnte das Vertrauen der Verbraucher und Investoren möglicherweise unter den Punkt bringen, an dem es kein Zurück mehr gibt“, sagte er.