Wird Twitter als Teil des S&P 500 höher steigen?

In der heutigen Webinar mit täglichen Marktkommentaren Ich habe viele Fragen zu der Ankündigung erhalten, dass die S&P500 Aktienindex wird Monsanto Co. (MON) entfernen und Twitter Inc. hinzufügen. (TWTR) am 7. Juni in den Index aufgenommen. Die Ankündigung wurde nach Börsenschluss am Montag, dem 4. Juni, veröffentlicht und die TWTR-Aktie stieg im nachbörslichen Handel um weitere 3,5 %. Es scheint vernünftig, dass, wenn eine Aktie in einen Index aufgenommen wird, die Nachfrage steigt und damit auch der Preis. Die historische Erfolgsbilanz ist jedoch viel weniger überzeugend.

Kurzfristig kein großer Faktor

Denn viele Anleger beschatten den S&P 500 entweder explizit oder implizit für ihre eigenen Profis oder persönliches Portfolio, dann sollte die Nachfrage nach TWTR-Aktien steigen, weil diese Investoren jetzt die erwerben müssen Lager. Dies ist jedoch nicht zuverlässig wahr. Ich habe ein paar zufällige Beispiele aus der Liste der zuletzt hinzugefügten S&P 500-Neuzugänge gezogen und die Ergebnisse waren nicht sehr vorhersagbar.

Aktie	Datum hinzugefügt	Erstes Ergebnis
ABMD​​​​​​​	31. Mai 2018	+7% über 3 Tage
TTWO​​​​​​​	19. März 2018	-9 % über 10 Tage
HLT	19. Juni 2017	-9 % über 12 Tage
AMD	20. März 2017	-30 % über 34 Tage
CDNS​​​​​​​	18. September 2017	+18 % über 48 Tage

Die Liste könnte endlos fortgesetzt werden, aber es ist klar, dass es historisch gesehen dem S&P 500 hinzugefügt wird scheint weder die Chancen zu erhöhen, den Markt zu übertreffen noch den Markt zu unterschreiten kurzfristig. Die Zahlen ändern sich etwas positiver, wenn wir die durchschnittliche Preisänderung zwischen dem Zeitpunkt messen, an dem bekannt gegeben wird, dass a Die Aktie wird dem S&P 500 hinzugefügt, und zwar an dem Tag, an dem sie tatsächlich hinzugefügt wird, aber während dieses Zeitraums zu profitieren, wird viel größer schwierig.

Beispielsweise wird TWTR am 7. Juni in den S&P 500 aufgenommen, wenn passiv verwaltete Indizes die Aktie in ihre Portfolios aufnehmen sollten. Theoretisch könnten Anleger die Aktie am 5. Juni kaufen und sie dann am 7. Juni verkaufen, wenn sie erwarten, dass die Nachfrage von diesen Aktienfonds steigt. Wie bei den meisten Anlagetrends erkennen schließlich genug Investoren die Idee und der Vorteil beginnt sich zu verflüchtigen.

Investmentfondsmanager haben die Art und Weise geändert, wie sie Aktien erwerben, wenn der Index geändert wird. Beispielsweise ist der Aufbau einer Position im Laufe der Zeit und nicht auf einmal ein offensichtlicher Weg, um das Risiko zu vermeiden, gerade in dem Moment zu kaufen, in dem sich Spekulanten auf einen Preisanstieg vorbereiten. Fondsmanager ändern sich nur langsam, daher kann es zwischen der Ankündigung und dem tatsächlichen Tag, an dem eine Aktie in einen Index aufgenommen wird, immer noch zu einer gewissen Volatilität kommen, die jedoch von Jahr zu Jahr schwächer und schwieriger zu erkennen ist.