3 ETF-Strategien zur Eindämmung von Verlusten während des bevorstehenden „Black Swan“-Ereignisses

Die zunehmende Wahrscheinlichkeit einer schwarzer Schwan Ein Ereignis, das einen drastischen Markteinbruch verursacht, sollte Anleger dazu veranlassen, drei Schlüsselstrategien in Betracht zu ziehen, um sich davor zu schützen große Verluste, so Shalin Madan, Gründer und Chief Investment Officer des quantitativen Unternehmens Bodhi Tree Asset Management. „Die aktuellen Umweltbedingungen sind reif für einen Schwarzen Schwan“, sagt er und fügt hinzu: „Wir denken, dass es im Moment eine extrem gefährliche Zeit ist.“

Um sich auf katastrophale Marktverluste vorzubereiten, bietet Madan drei Strategien an, die Business Insider mit drei börsengehandelten Fonds abgeglichen hat (ETFs). Die erste Strategie sieht Investitionen in festverzinsliche US-Schuldtitel mit langer Duration vor, die Anleger durch den Kauf von Anteilen des iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Die zweite Strategie ist der Goldkauf, der durch den Kauf der SPDR Gold Shares (GLD). Und die dritte ruft dazu auf, Positionen in Immobilien-Investmentfonds einzugehen, die über den SPDR Dow Jones REIT ETF leicht erhältlich sind (

RWR).

Was es für Investoren bedeutet

Madan hält die Aktienmarktbewertungen angesichts des fehlenden Gewinnwachstums in diesem Jahr für zu hoch. Der S&P 500 ist in diesem Jahr um mehr als 16 % gestiegen, und doch hat sich das Gewinnwachstum im Jahr 2019 verlangsamt, genau das Gegenteil von dem, was man erwarten würde. Das Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des S&P 500 ist derzeit sitzt am 17.6, ein Niveau, das Madan für „völlig ungerechtfertigt“ hält.

„In diesem Jahr stellen Sie tatsächlich fest, dass Sie kein Gewinnwachstum bei Aktien und sehr hohen KGVs haben“, sagte er. „Ein 18-faches PE für einen Markt, der nicht wächst – und eine Wirtschaft, die auf eine Rezession vorbereitet zu sein scheint – wir denken nicht, dass das eine sehr gute Kombination ist.“

Die drei Strategien von Madan leiten sich von einem probabilistischen, quantitativen Anlageansatz ab. Er beginnt damit, zu bestimmen, in welchem ​​Stadium sich der Markt in seinem Zyklus befindet und in welchem ​​Stadium sich die Wirtschaft in ihrem makroökonomischen Zyklus befindet. Sobald er das festgelegt hat, betrachtet er einige Schlüsselindikatoren, einschließlich des Kupfer-zu-Gold-Verhältnisses, globale Kreditspreads, Volatilität und das Verhältnis von zyklischen zu defensiven Werten, um zu entscheiden, ob man kaufen oder kaufen sollte verkaufen.

Vorausschauen

Harris Kupperman, Präsident von Praetorian Capital Management, teilt Madans Befürchtungen, dass ein Marktcrash unmittelbar bevorsteht. Kupperman glaubt, dass die ultralockere Geldpolitik der Federal Reserve seit der Finanzkrise eine geschaffen hat Wirtschaft mit einem „Ponzi-Sektor“, der von unrentablen Firmen wie WeWork und Tesla geprägt ist, die nur noch existieren, weil Zentralbank Liquidität hat ihnen einfachen Zugang zu Bargeld ermöglicht.

„Wenn Sie Liquidität durch das System schieben, wie sie es in den letzten zehn Jahren getan haben, erzeugen Sie eine riesige Blase“, sagte er Geschäftseingeweihter in einem kürzlichen Interview. „Ich glaube wirklich, dass ein Crash bevorsteht.“