Uber-Postmates-Deal könnte ein Game Changer sein

Uber Technologies, Inc. (UBER) legte am Montag um 6 % zu, nachdem es angekündigt hatte, den privat gehaltenen Konkurrenten Postmates für 2,65 Milliarden US-Dollar zu erwerben. Uber erwartet, dass die Transaktion im ersten Quartal 2021 abgeschlossen wird, könnte aber auf Widerstand stoßen Regierungsbehörden befürchten, dass der Mitfahrgelegenheits- und Liefer-Emporkömmling zu viel von dem lukrativen Haus kontrollieren wird Liefermarkt. Trotzdem wird diese Behauptung schwer zu beweisen sein, da das Unternehmen seit dem Börsengang im Jahr 2019 keinen Quartalsgewinn erzielt hat.

Die Nachricht kommt nur zwei Monate, nachdem Uber ein erfolgloses Angebot für die börsennotierte Grubhub Inc. (RODEN), das Mitte Juni einen Vertrag mit dem britischen Unternehmen Just Eat Takeaway abschloss. Die Übernahme von Postmates könnte, wenn sie genehmigt wird, eine Wende für Uber und die Hauszustellung bedeuten Markt und setzt die Unternehmensziele infolge der COVID-19-Pandemie und ihrer negativen Auswirkungen auf das Fahrverhalten neu teilen.

Branchenkonsolidierung

Es werden etwa 84 Millionen neu ausgegebene Aktien benötigt, um den All-Stock-Deal abzuschließen, was zu den derzeit 1,73 Milliarden ausstehenden Aktien von Uber hinzukommt. Das sollte auch nicht sein verwässernd, angesichts enger Synergien, wobei viele Fahrer bereits Lebensmittel für beide Operationen liefern. Der Schritt dürfte auch die Konsolidierung in dieser wachsenden Technologiebranche beschleunigen und schließlich eine Handvoll Top-Player hervorbringen. Wie wir beim Aufstieg anderer Technologiegiganten gesehen haben, können die Belohnungen für Aktionäre äußerst lukrativ sein.

Uber befindet sich in einem Kosten- und Personalabbaurausch, seit es im Mai einen Verlust von 1,70 US-Dollar pro Aktie für das erste Quartal 2020 gemeldet hat, 80 Cent mehr als erwartet. Der Umsatz stieg im ersten Quartal trotz des Einbruchs der Mitfahrgelegenheiten um 14 %, was durch den massiven Anstieg der Hauslieferungen untermauert wurde. Auf die gemischten Ergebnisse folgte eine Reihe von Heraufstufungen, aber die Aktie handelt jetzt immer noch auf dem gleichen Preisniveau wie in der ersten Sitzung nach dem Quartalsbericht.

Die Makrorisiken für die Mitfahrbranche wachsen trotz des Zusammenschlusses, angeführt von einem kalifornischen Gesetz, das Fahrer als Angestellte und nicht als unabhängige Auftragnehmer bezeichnet. Die Einsätze anhängiger Klagen sind hoch, da zusätzliche Kosten für Leistungen und Löhne den Unterschied zwischen Rentabilität und Insolvenz ausmachen könnten. Und mit Blick nach Osten hat New York City gerade eine Obergrenze von 20 % für die Liefergebühren eingeführt, was die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass andere Gemeinden folgen werden.

Uber Tageschart (2019 – 2020)

Das Unternehmen ging im Mai 2019 mit 42 $ an die Börse und verzeichnete weniger als zwei Monate später mit 47,08 $ ein Allzeithoch. Der anschließende Rückgang durchschnitt den IPO-Eröffnungsdruck im Juli und verstärkte eine Abwärtsspirale, die sich bis zum Novembertief bei 25,58 $ fortsetzte. Käufer tauchten bis zum Jahresende und bis Mitte Februar auf, als die Aktie mit 41,86 $ ein niedrigeres Hoch verzeichnete, genau auf dem Niveau des Juli-Durchbruchs. Die Aktie wurde dann mit den Weltmärkten verkauft und brach 2019 Unterstützung in einem Verkaufshöhepunkt, der eine Woche später auf einem Allzeittief im mittleren Zehnerbereich endete.

Der Sprung in den Juni geriet ins Stocken, nachdem er die .786 durchbohrt hatte Fibonacci-Ausverkaufs-Retracement Niveau in der Mitte der 30er-Dollar-Marke, was zu einem Rückgang führt, der den 50-Tage-Kurs auf die Probe gestellt hat exponentiell gleitender Durchschnitt (EMA) für den letzten Monat. Die Aktie erklomm diese Barriere zum ersten Mal seit dem 24. Juni nach den Nachrichten, schloss aber niedriger als die Eröffnung, was Skepsis gegenüber dem Deal offenbarte. Ein Ausverkauf über 30,50 $ wäre in dieser Preisstruktur rückläufig, was darauf hindeutet, dass die Aktionäre trotz der zinsbullischen Aussichten weggehen.

Das On-Balance-Volumen Der Akkumulations-Verteilungs-Indikator (OBV) zeichnet ein zinsbullischeres Bild und stieg im Mai auf das Hoch vor der Pandemie. Kleinere Verbreitung seit dieser Zeit kann den Griff eines schnitzen Becher und Henkel Muster, wobei ein Ausbruch voraussagt, dass dieser Preis bald folgen wird. Realistisch gesehen wird das wahrscheinlich nicht passieren, bis sich die Anleger mit dem Verlauf der Pandemie, die immer noch einen großen Einfluss auf die Einnahmen aus Mitfahrgelegenheiten hat, wohler fühlen.

Das Endergebnis

Die Übernahme von Postmates durch Uber könnte das Spiel verändern, aber das Mitfahrunternehmen muss möglicherweise den makroökonomischen und politischen Gegenwind überwinden, um seine Expansionsziele zu erreichen.

Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Uber-Aktien auf einem Handelskonto.