Warum die Aktienerholung von GE im Sande verlaufen wird: Miller Tabak

General Electric Co. (GE) war im vergangenen Jahr die Aktie mit der schlechtesten Wertentwicklung im Dow Jones Industrial Average. Aber obwohl es in diesem Jahr zum Handelsschluss am Freitag bereits um über 6 % gestiegen ist, sollten Sie dem Aufschwung nicht trauen, warnte Matt Maley, Aktienstratege bei Miller Tabak, Trading Nation von CNBC. Stattdessen sei der jüngste Anstieg eher ein Hinweis darauf, dass der Aktienkurs nach dem Ausverkauf im Jahr 2017 die Talsohle erreicht hat, als ein Zeichen für starke Fundamentaldaten des Unternehmens, sagte er.

Zwischen Anfang letzten Jahres und Mitte des vergangenen Novembers brachen die Aktien von GE um 42 % ein, bevor sie sich etwas einpendelten und das Jahr mit einem Rückgang von insgesamt 43 % beendeten. Während diese Ausgleichsphase in den letzten sechs Wochen einen technischen Aspekt zu bieten scheint Unterstützungsstufe Für den jüngsten Anstieg seit Beginn des neuen Jahres ist dies wahrscheinlich besser als Ergebnis der Tatsache zu sehen, dass die Lagerbestände der Verkäufer ausgehen. Laut Maley sprechen die Fundamentaldaten derzeit noch nicht für eine Trendwende des Unternehmens.

Schwaches Ergebnis

Obwohl der neue CEO John Flannery im August die Zügel übernahm, blieben die Q3-Gewinne von GE weit hinter den 49 Cent pro Aktie zurück, die von den von Thomson Reuters befragten Analysten prognostiziert wurden. Das Unternehmen verdiente nach Berücksichtigung nur 29 Cent pro Aktie Restrukturierungskosten. Nach dem Fehlschlag senkte das Unternehmen seine Prognose für den Gewinn pro Aktie für 2017 von 1,60 bis 1,70 US-Dollar auf 1,05 bis 1,10 US-Dollar. gemäß zu einem separaten Artikel von CNBC.

Die Gewinne des Unternehmens im Energiegeschäft gingen von 1,3 Milliarden US-Dollar im Vorjahr um 51 % auf 611 Millionen US-Dollar zurück. Große Verluste wurden auch im Öl- und Gasgeschäft von GE gemeldet, in dem die im gleichen Zeitraum des letzten Jahres erzielten Gewinne von 353 Millionen US-Dollar auf negative 36 Millionen US-Dollar anstiegen. (Um mehr zu lesen, siehe: GE: Die Wall Street erwartet keine schnelle Erholung.)

Kein Cashflow

In den Wochen nach dem Gewinnbericht kündigte das Unternehmen eine mit Spannung erwartete Kürzung seiner Dividendenzahlungen an. Die Quartalsdividende wurde gestrichen Hälfte von 0,24 $ pro Aktie auf nur 0,12 $ pro Aktie, was die Cashflow-Probleme widerspiegelt, die den riesigen multinationalen Konzern plagen.

Trotz eines Nettogewinns von 7,09 Milliarden US-Dollar in den letzten 12 Monaten (TTM) reichte der operative Cashflow von GE in Höhe von 5,15 Milliarden US-Dollar nicht aus, um seine 7,16 Milliarden US-Dollar zu decken Investitionen, was ein Defizit von 2,01 Milliarden Dollar hinterlässt. Noch bevor Dividendenzahlungen getätigt werden, müsste das Unternehmen entweder seine Barbestände abbauen, Kredite aufnehmen oder mehr Aktien ausgeben, um den Fehlbetrag zu decken. (Um mehr zu lesen, siehe: Der schrumpfende Cashflow von GE signalisiert den tragischen Rückgang der Aktie.)

Während also die Aktien des Unternehmens aufgrund ihres niedrigen Preises im Moment wie ein Schnäppchen aussehen mögen, ohne stärkere Fundamentaldaten, GE vielleicht nur „Die Wertfalle des Jahrhunderts“ sein.