Die Aktie von Morgan Stanley könnte um 8 % fallen, wenn sich das Wachstum verlangsamt

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)

Morgan Stanleys (FRAU) ist die Aktie seit ihren Höchstständen im März um mehr als 18 % gefallen und verzeichnete im Jahresverlauf ein Minus von mehr als 8 %. Die Aktie entwickelt sich schlechter als der S&P 500, der um mehr als 8 % gestiegen ist. Die technische Analyse deutet darauf hin, dass es für die Investmentbank noch viel schlimmer kommen könnte. Die Aktie könnte um mehr als 8 % von ihrem aktuellen Preis von etwa 48,05 $ fallen. Sollte dies passieren, würde die Aktie um mehr als 22 % von ihren Höchstständen abfallen.

Optionshändler stehen der Bank pessimistisch gegenüber und erwarten, dass die Aktien bis Anfang nächsten Jahres um mehr als 5 % fallen. Die negative Stimmung in der Aktie kommt, da für das Gewinn- und Umsatzwachstum im nächsten Jahr eine deutliche Verlangsamung prognostiziert wird. (Weiteres siehe auch: Morgan Stanley wird bei Chip-Aktien vorsichtig.)

FRAU Daten durch YCharts

Schwaches technisches Diagramm

Das Diagramm zeigt, dass sich die Aktie bei 47,25 $ der technischen Unterstützung nähert. Es zeigt auch einen langfristigen Abwärtstrend, der seit den März-Hochs anhält. Von diesem Abwärtstrend konnte sich die Aktie mehrfach nicht befreien, zuletzt Anfang September. Wenn die Aktie bei 47,20 $ unter die Unterstützung fällt, könnte sie bis auf 44,10 $ fallen, was einem Rückgang von mehr als 8 % entspricht.

Bärische Wetten

Optionshändler sehen die Aktie ebenfalls fallen, indem sie die Optionen nutzen, die am 18. Januar auslaufen. Hier begünstigt die Anzahl der Wetten den Aktienrückgang und überwiegt die Anzahl der Wetten, die steigen. Die Zahl der offenen Put-Kontrakte liegt bei über 10.000. Das ist fast fünfmal mehr als die Zahl der offenen Aufrufe. Damit der Käufer der Puts einen Gewinn erzielen kann, müsste die Aktie vom aktuellen Kurs auf etwa 45,50 $ fallen. (Weiteres siehe auch: Die 4 größten Inhaber von Investmentfonds von Morgan Stanley.)

Verlangsamtes Wachstum

Die Gewinnaussichten könnten ein Grund für die rückläufigen Aussichten sein. Für 2019 wird eine Verlangsamung des Gewinnwachstums prognostiziert. Prognosen gehen davon aus, dass der Gewinn im Jahr 2018 um 36 % auf 4,90 US-Dollar pro Aktie steigen wird. Prognosen gehen weiter davon aus, dass sich das Wachstum dann auf 5 % im Jahr 2019 und 7 % im Jahr 2020 verlangsamt. Aber mit einem Gewinnmultiplikator für 2019, der derzeit bei 9,4 liegt, zahlt man fast das Doppelte der Gewinnwachstumsrate des Unternehmens für 2019 Stock ein PEG-Verhältnis von 1,9. Noch schlimmer ist, dass die Aktie im Vergleich zu ihrer historischen KGV-Spanne von 6 bis 14 seither nicht einmal billig ist 2015.

Fundamentaldiagramm Daten durch YCharts

Auch das Umsatzwachstum wird prognostiziert. Aktuelle Prognosen gehen davon aus, dass der Umsatz in diesem Jahr um mehr als 9 % auf 41,4 Milliarden US-Dollar steigen wird. Aber das verlangsamt sich auf 2 % im Jahr 2019 und dann nur noch auf 1 % im Jahr 2020.

Trotz des Erscheinens einer billigen Aktie deutet der Markt darauf hin, dass die Aktien weiter fallen, da sich das Wachstum für das nächste Jahr und darüber hinaus verlangsamt.

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Manager des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens mit Long-Only-Position. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier für Kramers Biografie und die Bestände seines Portfolios. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.