Handelsrallye verblasst bei steigender Unsicherheit

Große Bewegungen

Nachdem Präsident Trump die verschoben hatte Tarife dass US-Importeure ab dem 2. März chinesische Waren im Wert von 200 Milliarden US-Dollar hätten bezahlen müssen, erreichte der S&P 500 heute ein neues kurzfristiges Hoch. Eine neue Zollfrist oder ein Zeitplan für Treffen mit dem chinesischen Präsidenten Xi wurden von Präsident Trump jedoch nicht über seinen Twitter-Feed bereitgestellt.

Die anfängliche Rallye bei US-Aktien verblasste im Laufe des Tages, als zinsempfindliche Sektoren wie Versorger und Immobilien zurückgingen. Die chinesischen Aktienindizes hatten jedoch nach den Handelsnachrichten weiterhin den besten Tag seit 2015. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, hat der Shanghai Composite Index sein Maximum erreicht Preis Projektion basierend auf der Tiefe der doppelter Boden Muster im Januar gebildet.

S&P500

Zu den am schlechtesten abschneidenden Sektoren und Aktien im S&P 500 gehörte so ziemlich alles, was überdurchschnittlich zahlte Dividendenrendite

wie Basiskonsumgüter, Versorgungsunternehmen und Immobilieninvestmentfond (REIT). Ich hätte erwartet, dass konzentrierte Verkäufe bei Einkommensaktien durch steigende Zinssätze ausgelöst würden. Wie Anleihezahlungen sind Dividendenerträge weniger wertvoll, wenn die Zinssätze steigen; Das liegt daran, dass der Kurs von Aktien, die eine Dividende zahlen, fällt.

Allerdings waren die langfristigen Zinsen an diesem Tag nur geringfügig niedriger, was den Verkauf in Einkommenssektoren wie den ersten Teil einer kurzfristigen Anleihe erscheinen lässt Peitsche. Sofern sich die Aussichten für die Zinssätze nicht ändern, würde ich erwarten, dass dieselben Aktien in den nächsten beiden Handelssitzungen wieder auftauchen werden.

Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, kämpft der S&P 500 immer noch gegen die kurzfristige Entwicklung Widerstandsstufe Ich habe in der Freitagsausgabe des Chart Advisor Newsletters darauf hingewiesen. Wenn wir definitivere Nachrichten über einen Zeitplan sehen, wann das Handelsabkommen zwischen den USA und China beigelegt wird, würde ich erwarten, dass die großen Aktienindizes den Widerstand brechen werden.

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Risikoindikatoren – Ölpreise zu hoch?

Aus Risikosicht ist die Outperformance von Technologie- und Industrieaktien in den USA ein positives Zeichen für den Markt. Öl scheint jedoch tendenziell nach unten gerichtet zu sein, was kurzfristig zu einem größeren Problem werden könnte, wenn die Preise weiter fallen.

Zusammen mit Kommentaren in seinem Twitter-Feed über das Handelsabkommen zwischen den USA und China scheint Präsident Trump den Ölausverkauf am frühen Montagmorgen ausgelöst zu haben, indem er schrieb: „Die Ölpreise werden zu hoch. OPEC, bitte entspannen Sie sich und nehmen Sie es leicht. Die Welt kann keine Preiserhöhung ertragen – zerbrechlich!" an seine Twitter-Follower und die Medien. Es ist nicht unerwartet, dass Äußerungen eines US-Präsidenten Auswirkungen auf den Markt haben, aber West-Texas-Mittelstufe (WTI)-Ölpreise fielen um überraschende 3,3 %.

Ich glaube, Anleger sollten sich Sorgen über das Ausmaß der Reaktion auf den Tweet von Präsident Trump machen. Das erinnert mich an einen ähnlichen Tweet vom 11. 12.12.2018, als die Preise bereits rückläufig waren. Die Verluste beschleunigten sich, und die Preise von WTI erreichten einen Tiefpunkt von fast 42 $ pro Barrel.

Niedrigere Rohstoffpreise können gut für die Wirtschaft sein, aber auch unerwartete Folgen haben. Der Energiesektor macht einen erheblichen Prozentsatz des Nichtverbrauchsanteils der US-Wirtschaft aus. Das „Ergebnis Rezession" des Jahres 2015 wurde weitgehend durch einen Einbruch der Ölpreise getrieben, der 2014 begann.

Abgesehen von der komplizierten Beziehung, die die Ölpreise zur US-Wirtschaft haben, sagt mir die heutige Reaktion liegt darin, dass Anleger dazu tendieren, einige der kurzfristigen Gewinne im Energiebereich vom Tisch zu nehmen Sektor. Das sind nützliche Informationen für die Portfolio- und Handelsplanung, wenn wir Schätzungen über die Sektoren abgeben können, die am ehesten nach unten überraschen werden.

Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, haben WTI-Öl-Futures vor kurzem abgeschlossen umgekehrter Kopf und Schultern Muster, das der heutige Niedergang zu entkräften droht. Meiner Meinung nach ist das Muster immer noch intakt, wenn der Preis wieder über den ausbrechen kann Ausschnitt des Musters, ohne ein neues kurzfristiges Tief zu bilden.

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Endergebnis: Auf der Suche nach Dovish-Bestätigung

Ich gehe davon aus, dass wir diese Woche weiterhin einige Nachrichten über die Handelsverhandlungen zwischen den USA und China sehen werden, die zunehmen könnten Volatilität. Darüber hinaus werden Händler zuschauen gefüttert Vorsitzender Jerome Powell am Dienstag und Mittwoch, während er in beiden Häusern des Kongresses Zeugnis ablegt und Fragen beantwortet. Die heutige etwas übergroße Bewegung in den Einkommenssektoren zeigt, dass die Anleger angesichts der Aussichten für nervös sind Zinsen und werden eine Bestätigung einholen, dass die Powell's Fed kurzfristig keine weiteren Zinserhöhungen plant Begriff.

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