Global Markets Review: Goldanstieg geht weiter

Überblick

Der Einbruch Gold Die Preise hielten unvermindert an, da Anleger in Scharen zum Edelmetall strömten, um sich gegen zukünftige Inflation und aktuelle geopolitische Spannungen abzusichern. Voraus zweites Quartal Bruttoinlandsprodukt (BIP)-Daten erweckten das Gespenst von Deflation die Hauptbedrohung für die US-Wirtschaft.

Wichtige wirtschaftliche Ereignisse (letzte Woche)

• Gebrauchsgüter aus den USA – Langlebige Güter Die Auftragseingänge, ein Frühindikator für Industrieproduktion und Investitionsausgaben, stiegen im Juni um 7,3 % und übertrafen damit den Marktkonsens von 7,0 %. Langlebige Kerngüter, die Transportgeräte wie Autos und Flugzeuge ausschließen, stiegen um 3,3 %, was unter den Prognosen von 3,5 % lag.
• Australien VPI (q) - Des Landes Verbraucherpreisindex (CPI) fiel um 1,9 % für das im Juni endende Quartal, während die „getrimmte Mittelwert“-Komponente mit -0,01 % schlechter als erwartet ausfiel. Obwohl die Schlagzeilenzahl etwas besser war als die Markterwartungen von -2,0 %, zeigte sie dennoch, dass die Deflation die Wirtschaft erfasst hatte.
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• Anstehende Hausverkäufe in den USA – Die Veränderung der Zahl der unter Vertrag stehenden Häuser, die auf eine Abschlusstransaktion warten, stieg um besser als erwartete 16,6 % und übertraf damit die Prognosen von 15,6 %. Rekordtief Hypothekenzinsen sind der wahrscheinliche Katalysator für diesen Anstieg.
• US-Geldpolitik - Das Bundeskommitee des freien Marktes (FOMC) beließ die Zinssätze unverändert und versprach, die Wirtschaft so lange wie nötig zu stützen, da der "Weg der Wirtschaft maßgeblich vom Kurs der Wirtschaft abhängen wird Virus." In der Pressekonferenz nach der Ankündigung wiederholte der Vorsitzende der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, dass sowohl die Fed als auch der Kongress möglicherweise weitere Maßnahmen ergreifen müssen Unterstützung. Diese Aussage schien zu implizieren, dass der Kongress schnell handeln muss, und greift auf seinen Kommentar vom April zurück, dass die Fed nur „Kreditvergabebefugnisse und nicht die Kaufkraft.“ Darüber hinaus erklärte Powell, dass dies ein disinflationärer Schock zu sein scheint und dass kein Inflationsdruck erkennbar ist noch.
• Deutschland vorläufiges BIP (q) – Das Land verzeichnete einen schlechter als erwarteten BIP-Wert von -10,1 %, was den größten vierteljährlichen Rückgang aller Zeiten darstellte.
• US-Vorschuss-BIP (q) – Die amerikanische Wirtschaft schrumpfte im von COVID-19 verwüsteten zweiten Quartal um erstaunliche 32,9 %, aber dies war etwas besser als die von den Märkten erwarteten -34,5 %. Der „Preisindex“ fiel mit -1,8 % (Konsens 0 %) deutlich niedriger aus, was bestätigt, dass sich die größte Volkswirtschaft der Welt möglicherweise in einer deflationären Spirale befindet.
• US-Arbeitslosenansprüche (w) - UNS. Arbeitslosenansprüche stieg um 1,43 Millionen und markierte damit die 19. Woche in Folge über 1 Million. Auf der positiven Seite war es niedriger als die Markterwartungen von 1,44 Millionen.
• Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe in China – Chinas Expansion geht weiter, ebenso wie seine Fertigung Einkaufsmanagerindex (PMI) gab einen besser als erwarteten Messwert von 51,1 bekannt.
• BIP Kanada – Dieser monatliche Indikator der Wirtschaftsaktivität verzeichnete einen Wert von 4,5 % und übertraf damit die Prognose von 3,5 % deutlich.
• US-Kern-PCE-Preisindex - Das persönliche Verbrauchsausgaben (PCE)-Preisindex für Juni lag bei 0,2 %, was den Prognosen entsprach. Die Verbraucherausgaben, die etwa 67 % der US-Wirtschaftsaktivität ausmachen, stiegen mit 5,6 % besser als erwartet.

Leistung der globalen Märkte

FX- und Index-Performance
Markt	Am besten	Schlechteste
FX	Britisches Pfund	EUR	CHF	EUR	JPY	USD	CAD	CHF
Index	Nasdaq100	S&P500	China A50	Russel 2000	DA 30	Geile 50	Nikkei 225	DAX30

Kommentar

Devisen

Bester Darsteller	Schlechtester Darsteller
GBPNZD	EURGBP

Das britisches Pfund (GBP) war letzte Woche der Major mit der besten Performance, da es gegenüber all seinen großen Brüdern zulegte. Die Kombination aus allgemeiner Dollarschwäche und einem Pullback im Euro (EUR) nach seinem Anstieg nach dem EU-Deal, und die Monatsendströme scheinen dem Pfund ein Gebot gegeben zu haben. Der EUR kam an zweiter Stelle, und der Schweizer Franken (CHF) belegte den dritten Platz, da diese Währungen die einzigen waren, die die Woche netto positiv beendeten. Der Rest der Majors beendete die Woche netto negativ, wobei der flugunfähige Vogel (Kiwi) der schlechteste Performer war Neuseeland Dollar (NZD). Das Kanadischer Dollar (CAD) und US Dollar (USD) kämpfte darum, wer der zweitschlechteste Performer sein würde, und um Haaresbreite der Verrückt durchgesetzt.

Globale Indizes

Bester Darsteller	Schlechtester Darsteller
Nasdaq100	DAX30

So viel zur Rotation in Small-Cap-Aktien mit vernünftigeren Bewertungen, als Large-Cap-Aktien ihre Dominanz wieder herstellten. Die techniklastig NASDAQ und Large-Cap S&P500 waren die leistungsstärksten Indizes, und zusammen mit dem China A50 und Russel 2000, beendeten sie die Woche positiv. Deutschlands DAX war der schlechteste Performer und beendete die Woche mit einem Minus von 3,8 %, da die Anleger die Auswirkungen abwogen, die die jüngste Euro-Stärke auf deutsche Exporteure haben könnte.

Steve Jobs, der zusammen mit Steve Wozniak und Ronald Wayne Apple Inc. (AAPL) und später zu einer mythischen Figur wurde, die in den Wandteppich ikonischer Unternehmer eingewebt wurde, soll gesagt haben, dass man es tun sollte immer "weniger versprechen, aber mehr liefern". Nun, das hat Apple (wieder) getan, als es am 30. Juli seine Gewinne für das dritte Quartal 2020 bekannt gab. 2020. Die markanten Details:

• Umsatz: 59,69 Milliarden US-Dollar vs. Prognose von 52,25 bis 52,3 Milliarden US-Dollar
• Gewinn je Aktie (EPS): 2,58 $ vs. 2,04 $ bis 2,07 $ prognostiziert

Die Umsatzzahl war ein Rekord für Veröffentlichungen im dritten Quartal in der Unternehmensgeschichte. Obendrein kündigte Apple ein 4:1 an Aktiensplit. Die Aktien des Technologieriesen stiegen aufgrund dieser Nachricht in die Höhe, was einer der Hauptgründe dafür war, dass die NASDAQ die Woche mit einer so hohen Note beendete.

Öl, Renditen und Gold

Die dieswöchige FOMC-Sitzung und die begleitende Pressekonferenz erwiesen sich als Nicht-Ereignis, da das Komitee entschied, dass die beste Vorgehensweise darin besteht, mit dem Extrem fortzufahren entgegenkommende Geldpolitik, mit Nullzinsen, die zu Beginn dieser Krise angenommen wurden. Bemerkenswert war die Bedeutung, die COVID-19 sowohl in der Erklärung als auch später von Powell in der Erklärung beigemessen wurde Presser, der die Markterwartungen bekräftigte, dass dies so lange die Standardpolitik sein wird erforderlich.

Global Anleiherenditen sind gesunken, seit COVID-19 als Pandemie eingestuft wurde, was darauf hindeutet, dass der Anleihenmarkt dies getan hat war sozusagen der Zeit voraus, als er die Auswirkungen dieses Virus auf die Welt vorhersah Wirtschaft. Das FOMC und andere Zentralbanker scheinen zu demselben Schluss gekommen zu sein, nämlich dass dunklere Tage bevorstehen. Die Rendite auf die US-10-Jahres-Note schloss die Woche auf dem niedrigsten Stand aller Zeiten und Deutsch Bund die Renditen beendeten die Woche ebenfalls niedriger.

Rohöl (WTI) beendete die Woche im Minus, als Bedenken hinsichtlich der weltweiten Nachfrage wieder auftauchten, sogar als OPEC fährt die Produktion hoch. Gold stieg um 3,86 % auf neue Allzeithochs und schloss die Woche um die Marke von 1.975 $. Die Auswirkungen der Pandemie auf die Weltwirtschaft, der anhaltende Streit zwischen den USA und China und ein deutlich niedrigerer US-Dollar tragen alle zum kometenhaften Aufstieg von Gold bei.

Wichtige wirtschaftliche Ereignisse (nächste Woche)

Vorfall
US-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe
Geldpolitik der Reserve Bank of Australia (RBA).
Beschäftigung in Neuseeland (q)
US-ISM-Einkaufsmanagerindex für Nicht-Fertigung
Neuseeland Inflationserwartungen (q)
Geldpolitik der Bank of England (BOE).
US-Arbeitslosenansprüche (w)
Kanada Beschäftigung
US-Beschäftigung

Chart(s) von Interesse – GBPUSD

Das britische Pfund brach über Moll aus Widerstand bei 1,2815, als die Woche begann und endete, knapp unter der dynamisch absteigenden Trendlinie, die die Hochs vom Juni 2015, April 2018 und Dezember 2019 verbindet. Ein Test scheint unmittelbar bevorzustehen, wobei ein erfolgreicher Durchbruch das Hoch von 1,3480 vom Dezember 2019 anvisiert. Das Paar ist überkauft, und eine Korrektur wäre nicht unerwartet, aber ein Retracement sollte durch den vorherigen Widerstand, der sich jetzt dreht, eingedämmt werden Unterstützung, bei 1,2815.

Pivot-Punkte und Fibonacci-Retracement-Levels

Das Drehpunkt wird aus der Preisbewegung der vorangegangenen Handelsperioden berechnet und kann zur Bestimmung des kurzfristigen Trends verwendet werden. Wenn das Instrument in der folgenden Periode über dem Pivot-Punkt gehandelt wird, wird davon ausgegangen, dass es eine bullische Stimmung aufweist, während ein Handel unter dem Pivot-Punkt als bärisch angesehen wird. Das Fibonacci-Retracement ist die potenzielle Umkehrung der ursprünglichen Preisbewegung des Instruments.

Offenlegung: Der Autor hielt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Positionen in den oben genannten Wertpapieren.