60 % des S&P 500 im Bärenmarkt: Was passiert jetzt?

Ein breit angelegter Rückgang der S&P 500-Index (SPX) bringt 2018 auf den Weg, das schlechteste Jahr für den US-Aktienmarkt seit dem zu werden Finanzkrise 2008, und noch mehr Einbrüche könnten bevorstehen. „Ich bin mir ziemlich sicher, dass das eine ist Baisse“, sagt der milliardenschwere Investmentmanager Jeffrey Gundlach, Gründer von DoubleLine Capital LP, wie von zitiert CNBC. Wenn die Wirtschaft ins Rutschen kommt Rezession, wie einige Experten prognostizieren, wird die Situation zwangsläufig noch hässlicher.

Die folgende Liste zeigt, wie weit und tief der jüngste Einbruch des Marktes war. Etwa 60 % oder 300 der Aktien im S&P 500 befinden sich jetzt in einem Bärenmarkt, der typischerweise als Rückgang von 20 % oder mehr gegenüber den jüngsten Höchstständen definiert wird.

Das Gemetzel im S&P 500

• 60 % der S&P 500-Aktien oder 300 um 20 % oder mehr gefallen
• 34 % oder 169, ein Rückgang um 30 % oder mehr
• 4 % oder 20, um 50 % oder mehr gesunken
• 4 von 11 S&P 500 Sektoren bei oder unter 20 % Rückgang
• 3 weitere Sektoren um 17 % bis 18 % gesunken

Quelle: CNBC; Rückgänge berechnet vs 52-Wochen-Hochs.

Bedeutung für Investoren

Gundlach bezeichnet die Standarddefinition eines Bärenmarktes als 20-prozentiger Rückgang als „willkürlich“, sieht aber dennoch andere Entwicklungen, die darauf hindeuten, dass man angekommen ist. „Wie man hineinführt, wie es sich entwickelt und wie sich die Stimmung ändert. Ich denke, wir hatten so ziemlich alle Variablen, die einen Bärenmarkt charakterisieren“, sagte er.

James Bianco, Präsident von Bianco Research, ist besorgt über politische Fehltritte durch die Bundesreserve kann ein Rezessionsauslöser sein. „Die Märkte sind besorgt, dass zwei Zinserhöhungen im nächsten Jahr zu viel sein könnten“, sagte er laut einem anderen CNBC Bericht. „Sie müssen sehr, sehr vorsichtig sein, dass sie nicht am Ende etwas brechen, wie sie es in der Vergangenheit mit einer zu restriktiven Geldpolitik getan haben“, fügte er hinzu.

Die Ankündigung der Fed zu einer Zinserhöhung am 12. 19 löste einen Ausverkauf an den Aktienmärkten aus. Neben der kurzfristigen Anhebung Leitzins, reduziert die Fed ihre massiven Bestände an Anleihen, die die Zinssätze auf historische Tiefststände gedrückt haben, wodurch die Wirtschaft angekurbelt und die Preise gestützt werden Vermögenswerte. Die Umkehrung dieser Politik, weithin genannt quantitative Lockerung (QE), könnte 2019 ernsthaften Gegenwind für die Wirtschaft und den Markt erzeugen, warnte Bianco.

Mit der US-Bundesregierung Haushaltsdefizit hochfliegend, können diese Gegenwinde besonders lebhaft sein. Die Fed wird voraussichtlich 271 Milliarden US-Dollar an US-Staatsanleihen, die sich derzeit in ihrer Bilanz befinden, im Jahr 2019 fällig werden lassen, ohne die Erlöse zu reinvestieren. In der Zwischenzeit wird die US-Bundesregierung voraussichtlich im Jahr 2019 neue Anleihen im Wert von etwa 856 Milliarden US-Dollar ausgeben, so die Schätzungen der Societe Generale, die von zitiert wird Finanzzeiten.

Wenn der S&P-500-Index bis Ende 2018 einfach unverändert bleibt, wäre dies der schlechteste Monat für den S&P 500 seit Februar 2009, dem letzten vollen Monat des Vorjahres Baisse, berichtet die FT. Der Rückgang des S&P 500 um 6,2 % seit Jahresbeginn bringt 2018 auf den Weg, das schlechteste Jahr seit dem Finanzkrisenjahr 2008 zu werden, als er um 38,5 % einbrach.

Vorausschauen

Angesichts all der sich häufenden Negative bereiten sich viele Anleger möglicherweise auf das Schlimmste vor. Dennoch bleiben einige Beobachter optimistisch. „Sie sehen keine Rezession, wenn Sie sehen, dass die weltweiten Gewinne weiter steigen“, ist die Ansicht von Ryan Detrick, Senior Marktstratege bei LPL Financial, laut CNBC.

Tom Lee, Head of Research bei Fundstrat Global Advisors, gilt als Superbulle, der glaubt, dass der Markt noch Jahre nach oben bietet. Er sagte gegenüber CNBC, dass ein wirtschaftlicher Abschwung „noch nicht einmal in der Nähe ist“ und dass „es nur ein Übergangsjahr ist“. Er fügte hinzu: „Der Bullenmarkt erreicht seine Lebensmitte.“