5 Rückkauf-Leader, die enorme Aktiengewinne verbuchen
Viele Unternehmen, die seit 2010 mehr als 25 % ihrer Aktien zurückgekauft haben, haben langfristig massive Kursgewinne verzeichnet, darunter Apple Inc. (AAPL), Travellers Companies Inc. (TRV), HomeDepot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) und Autozone Inc. (AZO). Dies geschieht trotz zunehmender Kritik von Kritikern, auch in Washington, dass Rückkäufe eine Fehlallokation von Vermögenswerten seien.
Im Jahr 2019 steigern Unternehmen die Rückkäufe mit einer jährlichen Rate von 1,140 Milliarden US-Dollar, gegenüber mehr als 900 Millionen US-Dollar im letzten Jahr, wie aus einer ausführlichen Kolumne hervorgeht CNBC auf „Rückkaufmonster“, das sind Unternehmen, die ungewöhnlich große Mengen ihrer Aktien zurückgekauft haben. Seit 2010 ist beispielsweise die Apple-Aktie mehr als versechsfacht worden, da sie ihre Anteile um 26 % reduziert hat, während sich die Aktie von Travelers mehr als verdreifacht hat, da sie die ausstehenden Aktien um 51 % gesenkt hat. Und die Aktien von Northrop Grumman stiegen um mehr als das Sechsfache, als sie die ausstehenden Aktien um 45 % reduzierten. Die prozentualen Performance-Gewinne wurden von Investopedia geschätzt.
5 „Rückkaufmonster“, die den Markt erdrücken
(% Gewinn seit Januar 2010) (% zurückgekaufte Aktien seit 2010)
- Apfel; 550%, 26%,
- Reisende; 232%, 51%
- Baumarkt; 690%, 35%
- Northrop Grumman; 526%, 45%
- Automatische Zone; 477%, 48%
Quelle: CNBC, Investopedia
Ausstehende Aktien auf 20-Jahrestief
Laut der New York Times haben US-Unternehmen für dieses Jahr bereits Rückkäufe in Höhe von 190 Milliarden US-Dollar angekündigt. Seit 2009 haben S&P-500-Unternehmen fast 5 Billionen US-Dollar durch Rückkäufe an die Aktionäre zurückgezahlt, was laut JPMorgan etwa 2 % ihres jährlichen Gewinnwachstums ausmacht, wie von beschrieben Barrons.
Dieser Trend hat die Anzahl der ausstehenden Aktien auf ein 20-Jahres-Tief getrieben und einige beflügelt Politiker in Washington, um Beschränkungen für die Fähigkeit von Unternehmen vorzuschlagen, ihre Aktien zurückzukaufen Anteile. Kritiker sagen laut CNBC, dass jede Verringerung der Aktienanzahl bedeutet, dass die Gewinne viel besser erscheinen, ohne dass sich die Fundamentaldaten des Unternehmens wirklich ändern.
Rückkaufrausch von Home Depot
Home Depot könnte jedoch ein Beispiel dafür sein, wie Anleger von diesen Rückkäufen profitieren können. Die Aktien des Unternehmens sind seit 2010, als es 35 Prozent seiner Aktien zurückkaufte, fast um das Achtfache gestiegen. Jetzt ist Home Depot das neueste Blue-Chip-Unternehmen, das dieses Jahr größere Rückkäufe angekündigt hat. Als das Unternehmen diese Woche in seinem vierteljährlichen Finanzbericht eine schwächer als erwartete Prognose bekannt gab, teilte es den Investoren auch mit, dass es den Kauf von Home Depot-Aktien im Wert von 15 Milliarden US-Dollar plane. Der jüngste Schritt würde die ausstehenden Aktien weiter um weitere 7 % reduzieren, wenn er ausgeführt und nicht mit Aktienoptionen verwässert würde, so CNBC.
Marktbeobachter erwarten, dass die massiven Rückkäufe fortgesetzt werden, nachdem letztes Jahr aufgrund der umfassenden Unternehmenssteuersenkungen von Präsident Trump fast 1 Billion US-Dollar angekündigt wurden. Der Stratege von JPMorgan, Dubravko Lakos-Bujas, ist einer von ihnen, der die 1 Billion US-Dollar in bar in den USA hervorhebt. Unternehmen immer noch im Ausland halten, sowie die Tatsache, dass der US-Aktienmarkt jetzt viel billiger ist, pro Barrons. Er erwartet, dass S&P-500-Unternehmen im Jahr 2019 weitere Rückkäufe in Höhe von 800 Milliarden US-Dollar ankündigen werden.
Vorausschauen
Trotz der Outperformance dieser Aktien seit 2010 dürften sie zunehmend kritisiert werden, da sich ihre Aktiengewinne 2019 kurzfristig verlangsamen. Die Debatte wird weitergehen, ob die Billionen, die für Rückkäufe ausgegeben werden, eine bessere Verwendung der Mittel sind als Wege wie Gehaltserhöhungen für Mitarbeiter und Investitionen in neue Ausrüstung und Forschung.
