Die hoch bewertete Aktie von JPMorgan könnte um weitere 10 % fallen

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)

JPMorgan Chase & Co. (JPM) ist die Aktie gegenüber ihren Höchstständen von 2018 um 11 % gefallen, aber die Aktie muss möglicherweise noch weiter fallen. Technische Analyse deutet darauf hin, dass die Aktien um weitere 10 % fallen könnten. Sollte dies passieren, würde die Aktie mehr als 20 % unter ihrem Hoch liegen, was sie in ein einbringen würde Baisse.

Richtungsweise unterstützt der Optionsmarkt diesen rückläufigen Ausblick für die Aktie. Die negative Stimmung kommt daher, dass Analysten für 2019 ein langsameres Gewinnwachstum prognostizieren. Darüber hinaus haben die Anleger Angst vor den Auswirkungen a Abflachung der Zinskurve auf die Rentabilität der hoch bewerteten Bank haben könnte.

JPM Daten durch YCharts

Schlüsselunterstützung nähert sich

Die Aktie von JPMorgan ist unter ein kritisches technisches Niveau gefallen Unterstützung bei 106,50 $. Jetzt handelt die Aktie knapp über dem nächsten Unterstützungsniveau bei 102,50 $. Sollte die Aktie unter dieses Unterstützungsniveau fallen, könnte sie von ihrem aktuellen Preis von 105,60 $ (Stand 25. Oktober, 11:30 Uhr) bis auf 94,75 $ fallen.

Das Relative Strength Index (RSI) tendiert für die Aktie ebenfalls nach unten, seit sie ihren Höchststand bei ein erreichte überkauft Niveau über 70 im Januar. Es deutet darauf hin, dass Momentum aus der Aktie kommt. Darüber hinaus sind die Volumenniveaus stetig gestiegen, während die Aktie gefallen ist. Es würde darauf hindeuten, dass es eine wachsende Zahl von Verkäufern gibt.

Bärische Wetten

Die Optionen für Ablauf am 18. Januar zeigen, dass die Zahl der rückläufigen setzt überwiegt die Hausse Anrufe in einem Verhältnis von fast 3 zu 1, mit 13.000 offenen Put-Kontrakten zu 105 $ Ausübungspreis. Damit der Käufer dieser Puts einen Gewinn erzielen kann, müsste die Aktie auf etwa 100 US-Dollar fallen, was einem Rückgang von etwa 5 % entspricht.

Verlangsamtes Wachstum

Ein Grund für die Schwäche ist die voraussichtlich deutliche Verlangsamung des Gewinnwachstums im nächsten Jahr. Analysten schätzen, dass sich das Gewinnwachstum von 36 % im Jahr 2018 auf 7 % im Jahr 2019 verlangsamen wird. Unterdessen wird erwartet, dass sich das Umsatzwachstum von 11 % auf 4 % verlangsamen wird.

Darüber hinaus haben die Anleger große Angst vor einer Abflachung Ertragskurve dadurch, dass die kurzfristigen Zinsen schneller steigen als die langfristigen Zinsen. Auch dies könnte die Profitabilität des Unternehmens im nächsten Jahr beeinträchtigen.

JPM-Preis zu materiellem Buchwert Daten durch YCharts

Ein weiterer Faktor, der die Aktie stark belastet, ist ihre Bewertung, die nicht billig ist. Derzeit handelt die Bank bei a Preis zum materiellen Buchwert von knapp 2. Das ist fast die höchste Bewertung in den letzten fünf Jahren. Bei aller Unsicherheit rund um die Bank und auch unter Berücksichtigung ihrer Bewertung scheint die Aktie reif zu sein, ihren langsamen Abwärtstrend in den kommenden Wochen und Monaten fortzusetzen.

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Manager des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens mit Long-Only-Position. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier für Kramers Biografie und die Bestände seines Portfolios. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.