Die Nike-Aktie scheint bereit für einen 10-prozentigen Pullback zu sein

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)

Nike Inc. (NKR)-Aktien sind seit Mitte Oktober auf einem Höhenflug und stiegen um über 30 Prozent, verglichen mit dem S&P 500, der nur um 8 Prozent zulegte. Aber der Sprint nach oben zeigt Anzeichen von Ermüdung, da eine Analyse der Aktienhandelsmuster und der aktuellen Bewertung darauf hindeuten, dass Nike bereit ist, um etwa 11 Prozent zu fallen.

Die Aktie ist in den letzten Monaten gestiegen, da die Anleger glauben, dass sich die Einnahmen von Nike in den kommenden Quartalen verbessern werden. Einige sehen in Nordamerika ein erneutes Umsatzwachstum, während die bevorstehende Weltmeisterschaft im Juni als weiterer Katalysator dienen könnte. Beides könnte das Umsatzwachstum vorantreiben, während die Verbesserung der Margen dazu beitragen könnte, das Gewinnwachstum zu steigern.

NKE Daten durch YCharts

Ein Minus von 11 Prozent

Trotz der optimistischen Stimmung ist Nike auf dem technischen Chart dreimal um die 68-Dollar-Marke ins Stocken geraten. Zusätzlich die

Relative Strength Index (RSI) tendiert seit seinem Höchststand Ende 2017 um 85 nach unten; ein Wert über 70 gilt als überkauft. Dies könnte als rückläufiger Indikator angesehen werden, da die Aktie keine Aufwärtsdynamik erzielen kann.

Darüber hinaus ist das Handelsvolumen in den letzten Wochen zurückgegangen, was ein Zeichen dafür ist, dass die bullische Begeisterung vielleicht nachlässt. Sollte die Aktie unter 65,50 $ fallen – ein kritisches technisches Unterstützungsniveau – könnten die Aktien auf 59 $ fallen, was einem Rückgang von etwa 11 Prozent gegenüber ihrem aktuellen Kurs von etwa 66,30 $ entspricht.

Teure Aktie

Es wird erwartet, dass der Gewinn im Geschäftsjahr 2018 um etwa 8 Prozent auf 2,31 US-Dollar pro Aktie sinken und 2018 um etwa 16 Prozent steigen wird. Die Gewinninkonsistenz ist nicht billig, da die Aktie derzeit mit etwa dem 24,7-fachen der Schätzungen von 2,68 US-Dollar pro Aktie für 2019 gehandelt wird. Wenn man diesen Gewinnmultiplikator für das Wachstum anpasst, erhält man ein hohes Ein-Jahres-Forward PEG-Verhältnis von etwa 1,53.

Selbst wenn man Nike mit seinen Mitbewerbern im Nicht-Basiskonsumgüterbereich vergleicht, gehört Nike zu den teuersten in der Gruppe. Die 25 größten Positionen im iShares Consumer Discretionary ETF (XLY) haben ein mittleres einjähriges erwartetes KGV von 16,3 und einen Durchschnitt von 22,91. Damit ist Nike die viertteuerste Aktie der Gruppe, nur hinter Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) und Charter Communications Inc. (CHTR).

Wo ist das Umsatzwachstum?

Trotz des Optimismus in Bezug auf das Umsatzwachstum hat die Straße ihre Umsatzschätzungen nur sehr langsam angehoben. Seit Beginn des Aktienanstiegs am 12. Oktober sind die Umsatzschätzungen für das laufende Jahr nur um 0,14 Prozent gestiegen, während die Umsatzschätzungen für das nächste Jahr nur um 0,34 Prozent gestiegen sind.

Hinzu kommt, dass der Umsatz im Geschäftsjahr 2018 nur um etwa 4,25 Prozent auf 35,82 Milliarden US-Dollar und im Geschäftsjahr 2019 um etwa 7 Prozent steigen wird. (Siehe auch: Einblicke in die Nike-Investition des Milliardärs Bill Ackman in Höhe von 365 Millionen US-Dollar.)

NKE-Umsatzschätzungen für das laufende Geschäftsjahr Daten durch YCharts

Nikes Sprint nach oben in den letzten Monaten könnte bald ins Stocken geraten, es sei denn, das Unternehmen liefert robuste Ergebnisse und zeigt, dass es noch besser werden kann. Das ist keine leichte Aufgabe.

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Manager des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens mit Long-Only-Position. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier für Kramers Biografie und die Bestände seines Portfolios. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.