Apples Aktien riskieren weitere Rückgänge, da sich der iPhone-Ausblick verdunkelt

Apple Inc. (AAPL)-Aktie war in diesem Jahr in vollem Gange, da sie die erste war öffentlich gehandelt US-Unternehmen zu erreichen a Marktkapitalisierung von $ 1 Billion im August und stieg weiter an. Aber seit Oktober ist die Aktie gegenüber ihrem Allzeitwert um fast 18 % gefallen intraday hoch, da die Zweifel an den Wachstumsaussichten für sein Flaggschiffprodukt, das iPhone, dem Haupttreiber seines Gewinn- und Umsatzwachstums, zugenommen haben. Die Aktie erlitt am Dienstag einen weiteren Schlag, als Goldman Sachs – auf einen Schlag – seine Prognosen für die Verkäufe, Gewinne und Einnahmen des iPhone 2019 und auch seine senkte Kursziel für Apple-Aktien. „Wir sind besorgt, dass sich die Endnachfrage nach neuen iPhone-Modellen verschlechtert“, sagte Goldman Sachs. Auslöser war eine stark gesenkte Prognose eines wichtigen Apple-Zulieferers, Lumentum Holdings Inc. (LITE). JPMorgan hat diese Woche auch sein eigenes Kursziel für Apple gesenkt.

Die Höchstmarke für den Marktwert von Apple lag am 1. Oktober bei etwa 1,13 Billionen US-Dollar. 3, ist aber seitdem bei Handelseröffnung am Dienstag auf etwa 915 Milliarden US-Dollar gefallen, ein atemberaubender Verlust für die Anleger als Gruppe.

Apple steuert auf einen Bärenmarkt zu

Rückgang um 17,9 % gegenüber dem Allzeithoch vom 10. 3

Durch dieses Hoch verlor er fast 200 Milliarden Dollar an Marktwert

Quelle: Yahoo Finanzen.

Bedeutung für Investoren

Die Apple-Aktie geriet auch in einen großen Technologie-Abschwung, der von Anlegern angetrieben wurde, die sich Sorgen um Wachstum und Bewertungen machten. Das hat Apple und andere Technologieaktien anfällig für Ausverkäufe beim geringsten Anzeichen von Schwäche gemacht. In seinem jüngsten Bericht reduzierte Goldman seine Prognose für den Absatz von iPhones bei Apple Geschäftsjahr (GJ) 2019 um 6 %. Dies führte zu einer um 3,5 % niedrigeren Umsatzprognose für das Gesamtjahr und einem 12-Monats-Preisziel, das auf 209 US-Dollar oder 5,9 % gesenkt wurde. Das neue Kursziel impliziert einen Zuwachs von 9,1 % gegenüber dem 11. 13 offen, was auf eine lauwarme Bestätigung der Aktie hinausläuft. Dieses Ziel würde Apple immer noch 10,5 % unter seinem Allzeithoch lassen. Goldmann hat eine neutral Bewertung auf Apple.

Warum Goldman auf Apple bärisch ist

Schlüssellieferant von Apple senkt eigene Umsatzprognose

Goldman folgert, dass dies das Ergebnis der Verlangsamung der iPhone-Verkäufe ist

Abschwächung der Nachfrage nach iPhones in China und anderen Schwellenländer

Goldman senkt das Kursziel für Apple aufgrund niedrigerer Umsatz- und Gewinnschätzungen

Quelle: Goldman Sachs.

Goldman stützt seine reduzierten Prognosen für Apple hauptsächlich auf eine Ankündigung des Hauptlieferanten Lumentum Holdings, dass es seine Einnahmen reduzieren wird Orientierungshilfe für das eigene laufende Geschäftsquartal um 17 %. In der Ankündigung wurde Apple nicht speziell genannt, aber es wurde darauf hingewiesen, dass die niedrigere Prognose das Ergebnis reduzierter Lieferungen an „einen seiner größten Kunden für 3D-Sensorik“ war, wie es in Goldmans Bericht heißt. Wenn man diese und andere Fakten zusammenfasst, kommt Goldman zu dem Schluss, dass nur Apple einen so großen Einfluss auf den Umsatz von Lumentum haben könnte. Die Aktien von Lumentum erlitten am 11. November einen Kursrückgang von 33 %. 12 bei starkem Volumen als Folge der reduzierten Führung.

Apple hat „makro- und FX-bedingte [Devisen]-bedingte Verbraucherschwäche in EMs [Schwellenmärkten] wie Russland, Brasilien, der Türkei und Indien“ anerkannt, schreibt Goldman. „Wir vermuten, dass sich auch China im Quartal abgeschwächt hat“, fügen sie hinzu.

„Wir befürchten, dass die Endnachfrage nach neuen iPhone-Modellen nachlässt.“ – Goldman Sachs.

In der Zwischenzeit senkte JPMorgan auch seine iPhone-Verkaufsschätzungen und senkte sein eigenes Kursziel für Apple-Aktien pro Marktbeobachtung. JPMorgan prognostiziert, dass im Kalenderjahr 2019 218 Millionen iPhones verkauft werden, was einem Rückgang von 10 Millionen Einheiten oder 4,6 % gegenüber der vorherigen Prognose entspricht. Goldman prognostiziert unterdessen 203 Millionen verkaufte Einheiten im Geschäftsjahr 2019 von Apple, das bereits im ersten Quartal 2019 liegt. JPMorgan senkte sein Kursziel von 270 $ auf 266 $, was einen Gewinn von 38,8 % gegenüber dem 1. November bedeutet. 13 offen und damit deutlich optimistischer als Goldmans neues Ziel von 209 $. JPMorgan hat auch eine Übergewicht Bewertung auf Apple.

JPMorgan erkennt jedoch an, dass der starke US-Dollar die iPhone-Verkäufe in wichtigen Schwellenländern beeinträchtigt. Sie stellen auch fest, dass schwächelnde Volkswirtschaften in Schlüsselmärkten wie China ein weiterer Gegenwind für Apple sind.

Vorausschauen

Neben der schwächelnden iPhone-Nachfrage sieht Goldman „Druck auf Bruttomarge und groß & verwässernde Akquisitionen“ als andere große Abwärtsrisiken für Apple. Die wichtigsten Aufwärtsrisiken, so sagen sie, sind „besser als erwartete iPhone-Nachfrage, besser als erwarteter iPhone-Mix, deutlich überdimensioniert [Aktien-] Rückkäufe und [eine] bedeutende Dividendenerhöhung.“ Die große Frage ist, ob diese positiven Kräfte in der Lage sein werden, die rückläufigen Faktoren zu überwinden, die die Aktie heute unter Druck setzen.