Kein Wachstum darf Intel im Jahr 2019 plagen

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)

Intel Corp. (INTC) war eine der großen amerikanischen Wachstumsgeschichten in der modernen Geschichte. Seine Dominanz in der Halbleiterindustrie hat dazu geführt, dass es zum Kronjuwel der Gruppe wurde. Das Unternehmen und die Aktie erlebten jedoch im vergangenen Jahr harte Zeiten, als der Aktienkurs einbrach um bis zu 25 % Mitte 2018, da sich das weltweite Wachstum zusammen mit der Nachfrage nach Halbleitern verlangsamte Komponenten.

Jetzt wird CEO Robert Swan versuchen, das Unternehmen durch die Flaute zu steuern. Analysten sehen 2019 jedoch eine holprige Fahrt für Swan und Intel. Denn Analysten sehen derzeit erstmals seit Jahren rückläufige Gewinne für das Unternehmen. Es überlässt den Aktienhandel mit einem steilen Abschlag gegenüber seinen Mitbewerbern.

Schwaches Wachstum

Die Gewinnschätzungen werden für 2019 voraussichtlich um fast 2 % auf 4,51 US-Dollar pro Aktie sinken. Darüber hinaus muss das Unternehmen 2019 mit 71,11 Milliarden US-Dollar keine Einnahmen erzielen. Das mangelnde Wachstum des Unternehmens ist auf die jüngsten Verzögerungen bei neuen Produkten und die zunehmende Konkurrenz durch Unternehmen wie Advanced Micro Devices (

AMD).

Die Probleme für Intel reichen über 2019 hinaus, wobei die Gewinne bis zum Jahr 2021 eine durchschnittliche durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 2,4 % aufweisen werden. Außerdem wird prognostiziert, dass die Einnahmen in dieser Zeit mit einer CAGR von nur 2,2 % extrem niedrig sein werden.

Billig vs. Gleichaltrigen

Die Bewertung der Aktie spiegelt die schwachen Wachstumsaussichten des Unternehmens wider. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 11,2 im Jahr 2019 wird die Aktie derzeit fast auf dem niedrigsten Stand seit Anfang 2016 gehandelt. Die Bewertung ist im Vergleich zu vielen seiner Konkurrenten sogar niedrig. Unter den Top-25-Beständen im iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) beträgt das durchschnittliche Forward-PE-Verhältnis für ein Jahr 14,6, sodass Intel mit einem Abschlag von fast 30 % gegenüber dem Durchschnitt der Gruppe gehandelt wird.

Optionen und Charts Siehe The Shares Rising

Die Optionen hingegen sind für Intel optimistischer und sehen einen Anstieg oder Rückgang der Aktie um bis zu 19 % gegenüber dem Ausübungspreis von 52,5 $ mit Ablauf am 17. Januar 2020. Es platziert die Aktie in einer breiten Handelsspanne von 42,55 $ bis 62,45 $ bis zum Verfall.

Die Anzahl der Wetten, dass die Aktie steigt, überwiegt jedoch massiv die rückläufigen Wetten, wobei die Calls mit über 5 zu 1 bevorzugt werden. Noch beeindruckender sind die fast 50.000 offenen Call-Kontrakte zum Ausübungspreis von 60 $. Ein Käufer dieser Calls müsste die Aktie auf etwa 62,40 $ steigen lassen, um einen Gewinn zu erzielen, was einem Anstieg von 17,6 % entspricht.

Das Diagramm für Intel deutet auch darauf hin, dass die Aktie in Zukunft weiter steigen könnte. Die Aktie nähert sich einem technischen Ausbruch bei 54,25 $. Wenn die Aktien diesen Preis überschreiten, könnte dies zu einem Anstieg zurück auf etwa 58 $ und die zuletzt im Juni verzeichneten Höchststände führen.

Während die Fundamentaldaten und Erwartungen darauf hindeuten, dass Intel im Jahr 2019 weiter kämpfen könnte, deuten die Optionen und das technische Diagramm darauf hin, dass das Schlimmste vorbei sein könnte und bessere Tage bevorstehen.

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Manager des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens mit Long-Only-Position. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen zur Verfügung, die in den letzten 12 Monaten ausgesprochen wurden. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.