Die Korrektur war 2018 der „Appetizer“: Morgan Stanley

Der Februar war einer der marktstärksten flüchtig Monate in der jüngsten Erinnerung, während sich die Anleger mit dem Ende des reibungslosen Segelns für die neun Jahre auseinandersetzen Hausse. Gegen Anfang des Monats, a Ausverkauf wurde durch Daten aus der ausgelöst Arbeitsabteilung zeigt, dass die Löhne in neun Jahren schneller steigen. Letzte Woche, die Dow Jones und S&P500 feierte ein großes Comeback.

Doch angesichts der sich abzeichnenden Unsicherheit erlebten die Aktien am Dienstag einen weiteren Einbruch. Enttäuschende Einnahmen von Walmart Inc. (WMT) führte zum schlechtesten Tag der Aktie seit drei Jahrzehnten, Anleiherenditen stieg um fast 3 % auf ein Vierjahreshoch und der Dow schloss um mehr als 250 Punkte. Diese Woche, die Finanzabteilung plant, Schulden in Höhe von 258 Milliarden US-Dollar zu versteigern, um Steuersenkungen und höhere Ausgaben zu finanzieren. (Siehe auch: 5 Aktien, die im volatilen Markt 2018 eine Outperformance erzielen werden.)

Als Reaktion auf den Ausverkauf sagt ein Analystenteam von The Street, dass die negativen Auswirkungen höherer Anleiherenditen gerade erst begonnen haben, sich zu bemerkbar zu machen. „Vorspeise, nicht Hauptgericht“, schrieben die in London ansässigen Strategen von Morgan Stanley und beschrieben die Korrektur von Ende Januar bis Anfang Februar.

„Spätstadien einer spätzyklischen Umwelt“

Andrew Sheets, der leitende Cross-Asset-Stratege der Bank, schlägt vor, dass die entwickelten Märkte „sich in der späten Phase eines spätzyklischen Umfelds befinden“. Er hob steigende Aktien hervor, die steigen Inflation, Anziehen Geldpolitik, höher Ware Preise und ein Anstieg der Volatilität als Signal für „ein ziemlich normales Muster“, wenn die Ansicht des Unternehmens richtig ist. Da Anleger sich Sorgen um die steigende Inflation machen, berichtet das Arbeitsministerium US-Verbraucherpreisindex (VPI) um 0,5 im letzten Monat, zusammen mit der Verschärfung der Geldpolitik von Bundesreserve, Befürchtungen könnten beginnen, starke Gewinnergebnisse zu überschatten.

„Die bisher gemeldeten Einnahmen haben die Schätzungen in den USA um etwa 5 % übertroffen“, sagte Sheets. "Nach dem ersten Viertel wird es schwieriger." Nach März weist er darauf hin, dass die Märkte die steigende und rückläufige Kerninflation „verdauen“ müssen Einkaufsmanagerindizes (PMIs), wirtschaftliche Überraschungen und (möglicherweise) Gewinnrevisionen."