Home Depot fällt weiter, obwohl die Gewinne schlagen

(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)

Home Depot Inc. (HD)-Aktie ist im Jahr 2018 bereits um fast 7 % gefallen, und die technische Analyse deutet darauf hin, dass sie um weitere 6 % nach unten tendieren könnte. Der rückläufige Ausblick für das Unternehmen kommt trotz der Bekanntgabe besser als erwarteter Ergebnisse für das zweite Quartal.

Das Unternehmen hat im Quartal sowohl nach oben als auch nach unten geschlagen, aber die sich abzeichnenden Probleme könnten im Jahr 2019 liegen, da das Gewinnwachstum voraussichtlich sinken wird. Darüber hinaus sind die Aktien des Baumarktunternehmens im Vergleich zum breiteren S&P 500-Index bereits teuer. Das Terminkurs/Gewinn Multiple auf HD-Aktien ist 19, während der S&P 500 17,6 ist. (Weiteres siehe auch: 4 Verbraucheraktien, die auf neue Tiefststände fallen könnten.)

Schwaches technisches Diagramm

Die Aktie von Home Depot steht kurz davor, durch die technische Unterstützung um 193 $ zu fallen. In diesem Fall könnte die Aktie von ihrem aktuellen Kurs um fast 6 % auf 182,25 $ fallen. Das technische Diagramm zeigt auch ein rückläufiges technisches Umkehrmuster, das als Kopf-Schulter-Muster bekannt ist – was ebenfalls darauf hindeutet, dass die Aktien fallen.

Während das Volumen seit Mitte Juni stetig zurückgegangen war, ist es in letzter Zeit stark gestiegen, als die Aktien nach unten gingen, was darauf hindeutet, dass sich mehr Verkäufer an der Aktie beteiligen. Zusätzlich die Relative Strength Index tendiert weiterhin nach unten und hat noch keine überverkauften Niveaus unter 30 erreicht, was darauf hindeutet, dass die Aktie weiter fallen wird.

Ein Problem, mit dem die Aktie konfrontiert ist, ist eine wesentliche Verlangsamung des Gewinnwachstums im nächsten Jahr. Die Gewinne für 2018 werden derzeit voraussichtlich um fast 27 % steigen, aber dann wird sich das Wachstum voraussichtlich auf nur noch 8 % im nächsten Jahr verlangsamen. Die Umsatzaussichten sind nicht viel besser, mit einem prognostizierten Umsatzwachstum von fast 7 % im Jahr 2018, bevor es sich im nächsten Jahr auf nur noch 4 % verlangsamt.

Jährliche HD-EPS-Schätzungen Daten durch YCharts

Hohe Bewertung

Das sich verlangsamende Wachstum ist ein Problem für eine Aktie, die beim 19-Fachen der Vorausschätzungen für ein Jahr gehandelt wird. Es macht es noch schwieriger, wenn der breitere S&P 500 mit weniger als dem 18-Fachen der Vorausschätzungen für ein Jahr gehandelt wird. Die Aktie ist nicht einmal billig, wenn man ihre historischen Bewertungen vergleicht, die seit 2015 zwischen 16 und 23 liegen. Tatsächlich wurde der PE von Mitte 2016 bis Ende 2017 nie viel höher als 19,5 gehandelt.

Fundamentaldiagramm Daten durch YCharts

Im Moment blicken Anleger möglicherweise weit über die aktuellen Quartalsergebnisse hinaus. Sich fragen, ob das Unternehmen in den kommenden Jahren genug Wachstum erzielen kann, um seine aktuelle Bewertung zu rechtfertigen. Zumindest basierend auf dem technischen Chart müssen die Aktien möglicherweise noch nach unten gehen, bevor sie wieder steigen. (Weiteres siehe auch: Warum Lowes Aktien die Lücke zu Home Depot schließen.)

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Manager des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens mit Long-Only-Position. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier für Kramers Biografie und die Bestände seines Portfolios. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.