Hier ist, warum der Kauf von Netflix durch Verizon Sinn machen würde

(Anmerkung: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager. Er und seine Kunden besitzen Aktien von VZ und NFLX.)

Verizon Communications Inc. (VZ) möglicherweise ein strategisches Interesse an der Übernahme von Netflix Inc. (NFLX), und das Zeitfenster könnte sich schließen. T-Mobile US Inc. (TMUS) machte einen klugen Schachzug, indem es kostenlose Netflix-Dienste für seine T-Mobile One-Familienpläne anbot. Es ist ein cleverer Schachzug, der dazu beitragen könnte, Abonnenten von Verizon und AT&T Inc. wegzulocken. (T).

Aber in der Ecke von AT&T steht der anstehende Time Warner-Deal, den Verizon zurücklassen könnte. Wenn Verizon Netflix kaufen würde, wäre es in der Lage, eine Reihe seiner langfristigen Altlasten zu lösen, das Wachstum wiederzubeleben und Inhalte einzubringen und sich so als führendes Unternehmen bei der Bereitstellung von Inhalten zu positionieren.

Die Aktien von Verizon haben in den letzten drei Jahren gekämpft und sind um fast 3 Prozent gefallen, während der S&P 500 fast 26 Prozent zugelegt hat. Und T-Mobile steigt um fast 102 Prozent. Ein Verizon/Netflix-Deal könnte die fehlende Wachstumskomponente wiederbeleben und die angeschlagene Aktie von Verizon stärken.

VZ Daten durch YCharts

Strategische Wichtigkeit

Die jüngste Ankündigung von T-Mobile zeigt, warum Verizon bei der Beschaffung von Inhalten schnell handeln muss und warum dies strategisch wichtig sein könnte. Es würde Verizon zu einem wichtigen Akteur bei der Erstellung und Bereitstellung von Inhalten machen. Sollte Verizon versuchen, Netflix zu erwerben, würde es dringend benötigte Inhalte zu seinem bestehenden Unternehmen hinzufügen Portfolio, während sie Netflix in ein Bündelpaket umwandeln, das den Dienst für sein drahtloses und FiOS anbietet Abonnenten.

Die potenzielle Übernahme könnte auch dazu beitragen, das Umsatzwachstum wiederzubeleben, das Verizon in den letzten Jahren entgangen ist. Indirekt würde es Verizon auch ermöglichen, vor T-Mobile-Kunden zu kommen, da T-Mobile-Benutzer nun auch Netflix verwenden würden.

Wachstumschancen

Laut der Website Statisa werden bis zum Jahr 2020 fast 180 Millionen Nutzer in den USA ihre Telefone verwenden, um Videoinhalte anzusehen. Außerdem Statisa Schätzungen Es wird etwa 124,2 Millionen Nutzer in den USA geben, die sich Videos von ihren Tablets ansehen. Die Möglichkeiten von Video über ein Gerät weisen einen klaren Wachstumskurs auf, und Verizon könnte seinen Mobilfunk- und FiOS-Kunden einen Serviceplan mit Netflix als Teil des Pakets anbieten.

Statistik schätzt auch, dass die Durchdringung von Smartphone-Videos bis zum Jahr 2020 voraussichtlich 74 Prozent erreichen wird. Der Trend zum Ansehen von Videos und Inhalten auf einem Streaming-Gerät nimmt zu. 5G verspricht auch, die Zahl der Videozuschauer zu steigern, da die nächste Generation der drahtlosen Technologie eine höhere Geschwindigkeit bieten wird.

Einen Deal strukturieren

Mit einer Marktkapitalisierung von rund 80 Milliarden US-Dollar und einem Unternehmenswert von fast 82 Milliarden US-Dollar wäre Netflix keine billige Übernahme für Verizon. Verizon hat bereits langfristige Schulden von fast 120 Milliarden US-Dollar, aber mit einer Marktkapitalisierung von 193 Milliarden US-Dollar könnte Verizon diese nutzen Eigenkapital als Währung und machen einen Cash-and-Equity-Deal für Netflix, indem sie den Investoren Verizon-Aktien und Bargeld im Austausch dafür geben Netflix. Verizon müsste wahrscheinlich Schulden emittieren, um die Barkomponente zu erhalten, da sich seine Barmittel sowie kurz- und langfristigen Investitionen derzeit nur auf 5,5 Milliarden US-Dollar belaufen.

VZ Cash und kurzfristige Anlagen (vierteljährlich) Daten durch YCharts

Aus strategischer Sicht würde ein Schritt von Verizon zur Übernahme von Netflix viele Probleme für Verizon lösen. Erstens würde es die Wachstumsprobleme des Unternehmens angehen, dessen Einnahmen seit vielen Jahren Schwierigkeiten haben, von Jahr zu Jahr zu wachsen. Zweitens würde es Verizons Wettlauf um den Erwerb von Inhalten lösen, wo es langsam hinter AT&T zurückgefallen ist. Schließlich könnte es möglicherweise mehr Abonnenten zu Verizon bringen und ihm eine internationale Präsenz verleihen.

Ein solcher Deal wäre ein großer Schritt für Verizon, aber er würde viele seiner alten Wachstumsprobleme lösen. Es würde auch Verizon in eine andere Arena heben und es wirklich an T-Mobile halten.

Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater und Manager des aktiv verwalteten thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens mit Long-Only-Position. Kramer kauft und hält Aktien in der Regel für eine Dauer von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier für Kramers Biografie und die Bestände seines Portfolios. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien abzugeben. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Lassen Sie sich unbedingt zuerst von einem qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerexperten beraten, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.