Milliardär David Einhorn verkaufte GM und Aercap, kaufte Brighthouse: 13F

Zum David Einhorn, dem milliardenschweren Chef von Greenlight Capital, war diese 13F-Saison eine aufschlussreiche Zeit. Laut den Unterlagen seines Fonds bei der U.S. Securities and Exchange Commission ist der Gesamtwert des US-Long-Portfolios von Greenlight im vierten Quartal 2017 von 6,3 Milliarden US-Dollar auf 5,5 Milliarden US-Dollar gesunken. Der Rückgang entspricht in etwa einem Rückgang des gesamten Portfoliowerts um 12 %.

Gleichzeitig ist die lang/kurz-Verhältnis im Vergleich zum Vorquartal zur Short-Seite verschoben, laut Seeking Alpha. Alles in allem erzielte Einhorns Fonds 2017 eine Rendite von 6,6 %, was im Vergleich zu den 21,8 % Renditen des S&P 500 Index verblasst.

Nichtsdestotrotz hat Einhorns Firma 15,4 % Rendite auf Jahresbasis erzielt, Nettogebühren und -kosten. Im Folgenden werden wir einige der spezifischen Käufe und Verkäufe untersuchen, an denen Greenlight Capital im vierten Quartal 2017 beteiligt war. (Siehe auch: Greenlight des Milliardärs David Einhorn kaufte 6 Millionen JC Penney-Aktien: 13F.)

Neue Beteiligungen an Consol Energy und Twitter

Einhorn hat laut 13F in den letzten Monaten des Jahres 2017 fast 20 neue Anteile gekauft. Einer der größten dieser Käufe war Consol Energy Inc. CEIX).

CEIX machte etwa 1,6 % des Gesamtportfolios von Greenlight aus, als die Aktie bei etwa 23 US-Dollar pro Aktie gehandelt wurde. Consol wird über 32 $ pro Aktie gehandelt.

Eine weitere wichtige neue Position, die Greenlight Capital einnahm, war das beliebte Social-Media-Unternehmen Twitter Inc. (TWTR). Zusammen mit Time Warner (TWX) und Ensco PLC (ESV), die ähnliche Gewichtungen haben, machte die Twitter-Aktie zum 31. Dezember 2017 etwa 1 % des Gesamtportfolios von Greenlight aus. Es ist wahrscheinlich, dass Einhorn vom TWTR-Kauf profitiert hat, da die Aktie jetzt über 32 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird.

Zunahme von Brighthouse, Abnahme von GM

Greenlight behielt während des gesamten vierten Quartals 2017 viele Positionen bei, nahm jedoch in verschiedenen Fällen Anpassungen an seinen Beständen nach oben oder unten vor. Das Unternehmen kaufte eine beträchtliche Menge Aktien von Brighthouse Financial (BHF). Zum Ende des Quartals war BHF eine der drei größten Beteiligungen von Greenlight Capital und machte etwa 12 % seines Gesamtportfolios aus.

Gleichzeitig reduzierte Einhorn seine größte Position bei General Motors (GM). Es liegt immer noch bei etwa 19 % des Gesamtportfolios, obwohl Einhorn im letzten Quartal etwa ein Drittel seiner Aktien verkauft hat. Ein weiterer bemerkenswerter Rückgang war der Flugzeugleasingbetrieb AerCap Holdings N.V. (VRE). Nach dem Verkauf von etwa 20 % seiner Beteiligungen hält Einhorn immer noch eine Position in AerCap, die etwa 9,3 % seines Gesamtportfolios ausmacht.

Wie alle Hedgefonds-Manager ist der 13F-Bericht von David Einhorn für alltägliche Anleger nützlich, aber nur bis zu einem gewissen Grad. Der Hedgefonds des Milliardärs hat seine Bestände möglicherweise erheblich verschoben, bis der Bericht der Öffentlichkeit zugänglich ist, was bedeutet, dass die Informationen inzwischen veraltet sein könnten.