Zum Ausbruch bereit

Marktbewegungen

Die neue Handelswoche begann am Montag als etwas ereignislos Gewinnsaison setzte sich fort und die Anleger blieben so verwirrt wie eh und je über die kurzfristige Zinsentwicklung der Fed. Die Aktien waren den ganzen Tag über überwiegend positiv, endeten aber insgesamt mit eher lauen Kursgewinnen, da es keine großen marktbewegenden Katalysatoren gab.

Letzte Woche haben Fed-Mitglieder eine Menge Unsicherheit und Verwirrung geschaffen, indem sie scheinbar widersprüchliche Punkte in Bezug auf die Fed vorgebracht haben Geldpolitik. Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, schien hoch zu klingen taub Ton in einer Rede, bis seine Kommentare von einem Sprecher zurückgewiesen wurden, der behauptete, Williams sei missverstanden worden. Dann deutete der Präsident der Boston Fed, Eric Rosengren, auf CNBC an, dass er „keine Lockerungen vornehmen wolle, wenn es der Wirtschaft ohne diese Lockerung vollkommen gut gehe“, und widersprach damit den jüngsten restriktiven Tönen der Fed.

Diese gemischten Botschaften haben die Anleger dazu gebracht, sich am Kopf zu kratzen, wo die Zinssätze nach dem nächsten liegen werden Bundeskommitee des freien Marktes (FOMC)-Sitzung am Ende des Monats. Während die vom Markt betrachtete Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in anderthalb Wochen immer noch volle 100 % beträgt, gibt es sie jetzt viel höhere Erwartungen einer Zinssenkung um 25 Basispunkte (77,5%) gegenüber einer Zinssenkung um 50 Basispunkte (22.5%). Diese Zahlen haben sich letzte Woche nach der vorzeitig zurückhaltenden Rede des New Yorker Fed-Präsidenten ziemlich umgekehrt.

Trotz der aktuellen Fed-Verwirrung hielten sich die Märkte am Montag nach dem Rückzug von neuen Rekordhöhen in der vergangenen Woche gut. Insgesamt waren die Aktien jedoch unruhig und klar Konsolidierung. Wie aus dem Chart des S&P 500 hervorgeht, hat diese Konsolidierung die Form eines kleinen angenommen Dreieck oder Wimpel Muster. Typischerweise werden solche Konsolidierungen bei signifikanten Ausbrüchen aufgelöst. Für den S&P 500 ist die technische Richtung eines solchen Ausbruchs angesichts des vorherrschenden Aufwärtstrends und der Wimpelmustermerkmale leicht nach oben tendiert.

Angesichts der bevorstehenden Risiken in Bezug auf die FOMC-Sitzung Ende Juli und wichtige bevorstehende Gewinnveröffentlichungen ist die Richtung jedoch viel weniger klar. Im Falle eines Aufwärtsausbruchs in neues, unbekanntes Gebiet liegt das erste große Aufwärtsziel bei etwa 3.090, was wichtigen 161,8 % entspricht. Fibonacci-Erweiterung eben.

VIX Near Major Support

Wir haben die besprochen CBOE-Volatilitätsindex (VIX) hier ausführlich, hauptsächlich aufgrund der niedrigen Niveaus, die der Index in letzter Zeit erreicht hat. Der VIX, auch als „Fear Gauge“ bekannt, repräsentiert die kurzfristige Volatilität im S&P 500 Index Optionen. Indirekt misst er die Ängste und Bedenken der Anleger in Bezug auf den Markt insgesamt. Ein höherer Wert weist auf größere Volatilitätserwartungen und daher möglicherweise größere Angst hin. Ein niedrigerer Wert bedeutet niedrigere Volatilitätserwartungen und mehr Selbstzufriedenheit an den Märkten.

Nach dem relativ ereignislosen Handelstag am Montag und dem leichten Anstieg der Aktienmärkte ist der VIX wieder auf Mitte 13 gefallen. Obwohl dies immer noch höher ist als Anfang letzter Woche, liegt der VIX immer noch weit unter seinem 50-Tage-Durchschnitt (knapp über 15) und seinem 200-Tage-Durchschnitt (knapp über 17).

In diesem Jahr der Major Unterstützungsstufe für den VIX war ungefähr 12. Nur ganz kurz ist der Index in diesem Jahr zu irgendeinem Zeitpunkt unter 12 gefallen. Dies ist wichtig zu beachten, da der VIX zu den Marktindizes gehört, die am stärksten zum Mittelwert zurückkehren – eine höhere Volatilität folgt tendenziell einer niedrigeren Volatilität und umgekehrt. Der VIX selbst ist nicht handelbar, aber es gibt handelbare Optionen und börsengehandelte Produkte (wie börsengehandelte Fonds und börsengehandelte Schuldverschreibungen), die verwendet werden können, um eine Meinung zur Marktvolatilität auszudrücken.

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Rohöl springt auf Tankerbeschlagnahme

Rohöl-Futures stiegen am Montag um rund 1 %, nachdem die iranische Revolutionsgarde am Freitag als Vergeltung einen britischen Öltanker beschlagnahmt hatte für eine frühere Beschlagnahme eines iranischen Tankers durch das Vereinigte Königreich Preise.

Es erscheint jedoch zweifelhaft, dass dieser Vorfall allein viel nachhaltige Auswirkungen auf das Rohöl haben wird. Überschattet werden alle kurzfristigen Angebotssorgen wahrscheinlich anhaltende Befürchtungen, dass die globale Nachfrage aufgrund des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums weltweit zurückgehen wird.

Wie auf dem Chart gezeigt, ist der Preis von U.S. West-Texas-Mittelstufe Rohöl ist kürzlich von der wichtigen Unterstützungsmarke von $55,00 abgeprallt. Angesichts des vorherrschenden Abwärtstrends bei den Rohölpreisen wird jeder erneute Durchbruch unter dieses Niveau wahrscheinlich zu einem Rückgang in Richtung des nächsten großen Abwärtsziels um das Unterstützungsniveau von 51,00 $ führen.

Das Endergebnis

Die neue Handelswoche bringt wichtige Gewinnveröffentlichungen und mehr Spekulationen über die Zinsentwicklung der Fed. Die Aktienmärkte befinden sich nach wie vor in Konsolidierung knapp hinter neuen Rekordhochs und scheinen für einen möglichen Ausbruch bereit zu sein. Die Richtung des Ausbruchs wird zu einem großen Teil von den Gewinnen und den Worten und Taten der Fed in den kommenden Tagen und Wochen abhängen. Während die Volatilität im aktuellen Marktumfeld gering und die Selbstzufriedenheit hoch ist, wird sich diese Dynamik höchstwahrscheinlich kurzfristig ändern und dazu führen, dass der Markt seine derzeitige Konsolidierung durchbricht.

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