Gewinn von General Electric: Worauf Sie bei GE achten sollten

General Electric Co. (GE), bekannt als „GE“, verzeichnete in den letzten vier Jahren in allen Quartalen bis auf zwei rückläufige Einnahmen, da es eine Reihe von Umstrukturierungen durchlief. Diese schlechte Leistung war ein Schlüsselfaktor für die Entscheidung von GE, sich in den nächsten Jahren in drei separate börsennotierte Unternehmen aufzuteilen. GE gab Mitte Juli die Markennamen für die drei zukünftigen Unternehmen bekannt. Die Healthcare-Sparte wird GE Healthcare heißen; Die Geschäftsbereiche Gaskraft, erneuerbare Energien und Digital Assets werden zu GE Vernova zusammengelegt, und sein Luft- und Raumfahrtgeschäft wird GE Aerospace heißen. Einige Analysten fragen sich, ob die Aufteilung die Leistung dieser Unternehmen verbessern wird.

Investoren werden beobachten, wie sich diese Änderungen auf die aktuelle Leistung von GE auswirken, wenn das Unternehmen am 26. Juli 2022 seine Gewinne für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2022 meldet. Analysten erwarten, dass der bereinigte Gewinn je Aktie von GE (ENV) wird stark wachsen (YOY). Es wird erwartet, dass der Umsatz im vierten Quartal in Folge im Vergleich zum Vorjahr sinken wird.

Investoren werden auch die Gesundheitseinnahmen von GE im Auge behalten. Diese Schlüsselkennzahl gibt an, wie viel Umsatz das Unternehmen mit seinem Healthcare-Segment erzielt. Healthcare wird der erste Geschäftsbereich von GE sein ausgründen und Anfang 2023 ein unabhängiges Unternehmen gründen. Analysten gehen davon aus, dass die Gesundheitsumsätze von GE gegenüber dem Vorjahr leicht sinken werden.

GE-Aktien haben sich im letzten Jahr im Vergleich zum breiteren Markt unterdurchschnittlich entwickelt. Nachdem er im Sommer und frühen Herbst 2021 ungefähr parallel zum S&P 500 gehandelt wurde. Dann stieg die Aktie im November kurz an und befindet sich seitdem in einem allmählichen, anhaltenden Rückgang, der von kurzen Anstiegen gekennzeichnet ist. Im Zusammenhang mit der Veröffentlichung der Ergebnisse des Unternehmens für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2022 im April stürzten die Aktien weiter ab und fielen dann im Juni erneut. Am 23. Juli lieferten GE-Aktien eine nachlaufende 1-Jahres-Gesamtrendite von -32,6 %, weit hinter der Gesamtrendite des S&P von -9,3 %.

GE-Gewinnhistorie

GE hatte in den letzten Jahren Mühe, ein konstantes bereinigtes EPS-Wachstum aufrechtzuerhalten. Zwischen Q2 GJ 2018 und Q2 GJ 2021 meldete das Unternehmen nur zwei Quartale des bereinigten EPS-Wachstums gegenüber dem Vorjahr: Q3 und Q4 GJ 2019, und verzeichnete dann einen Verlust im Q2 GJ 2020. Ab dem dritten Quartal des Geschäftsjahres 2021 kehrte GE diesen Trend jedoch um und begann, eine Reihe von drei bereinigten EPS-Steigerungen gegenüber dem Vorjahr zu verzeichnen. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022 stieg der bereinigte Gewinn je Aktie um 86,8 %. Analysten erwarten, dass der bereinigte Gewinn je Aktie für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2022 ähnlich stark sein und um 70,3 % gegenüber dem Vorjahr steigen wird.

Der Umsatz von GE hat sich in den letzten Quartalen weitgehend nicht erholt. Schon vor der Pandemie erlebte GE eine lange Reihe von Umsatzrückgängen, die im 3. Quartal des Geschäftsjahres 2018 begannen und sich bis zum 1. Quartal des Geschäftsjahres 2021 erstreckten. GE verzeichnete inmitten der globalen Pandemie in allen vier Quartalen des Geschäftsjahres 2020 und im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2021 starke Umsatzrückgänge. Die Einnahmen erholten sich im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2021 kurzzeitig, verzeichneten aber seitdem drei Quartalsrückgänge in Folge. Trotzdem waren die jüngsten vierteljährlichen Rückgänge viel geringer als die, die GE in den Jahren 2019 bis 2020 erlebte. Analysten erwarten, dass der Umsatz für Q2 GJ 2022 um 4,0 % sinken wird.

GE-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q2 GJ 2022	Q2 GJ 2021	Q2 GJ 2020
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	0.39	0.23	-1.11
Umsatz ($ Mrd.)	17.6	18.3	16.8
Einnahmen aus dem Gesundheitswesen ($B)	4.4	4.5	3.9

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselmetrik

Wie oben erwähnt, werden sich die Investoren auch auf die Gesundheitseinnahmen von GE konzentrieren. Das Segment Healthcare von GE bietet Gesundheitstechnologien wie medizinische Bildgebung, Patientenüberwachung, Diagnostik, Arzneimittelforschung und ähnliche Dienstleistungen an. Die Gesundheitsprodukte und -dienstleistungen von GE werden hauptsächlich an Krankenhäuser und medizinische Einrichtungen auf der ganzen Welt verkauft. Es ist zwar nicht die nach Umsatz das größte Unternehmen von GE, wird das Healthcare-Segment das erste von drei Geschäftsbereichen von GE sein, das den Spinoff-Prozess durchläuft. Der frühe Erfolg des unabhängigen Unternehmens GE Healthcare könnte den dringend benötigten Impuls für die beiden folgenden Spin-offs geben, die in den folgenden Monaten stattfinden werden.

Der Umsatz des Healthcare-Segments von GE verzeichnete in den letzten Jahren ein unregelmäßiges Umsatzwachstum. In den letzten vier Jahren zurück zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2018 hat das Healthcare-Segment für neun von 16 Quartalen Umsatzrückgänge im Jahresvergleich gemeldet. Es verzeichnete Umsatzrückgänge in drei von vier Quartalen sowohl im Geschäftsjahr 2020 als auch im Jahr 2021 und meldete dann einen Umsatzanstieg von 1,3 % im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2022. Nun schätzen Analysten, dass die Einnahmen im Gesundheitswesen im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2022 um eine kleine Marge von 0,8 % gegenüber dem Vorjahr zurückgehen werden.