Intel-Gewinn sinkt, düstere Prognose befürchtet

Intel (INTC) dürfte nach der Schlussglocke am Donnerstag schwache Ergebnisse für das vierte Quartal veröffentlichen, da der Chiphersteller mit Rückgängen bei PC-Verkäufen und Ausgaben für Rechenzentren sowie Marktanteilsverlusten zu kämpfen hat.

Ein bereinigter Gewinn von 18 Cent pro Aktie, basierend auf Analystenschätzungen von Visible Alpha, würde dies tun stellen einen Rückgang von 83 % im Jahresvergleich dar, während der Umsatz voraussichtlich um fast 30 % auf 14,5 US-Dollar gesunken ist Milliarde. Intel prognostizierte im Oktober einen bereinigten Gewinn von 20 Cent pro Aktie für das vierte Quartal.

Die Intel-Aktie, die im Jahr 2023 um 13 % gestiegen ist, nachdem sie im vergangenen Jahr um 49 % gefallen war, dürfte sich auf Grundlage der Jahresprognose des Unternehmens eher bewegen. Analysten gehen davon aus, dass die Gewinne und Umsätze im Jahr 2023 im Durchschnitt um 4 % sinken werden.

Jüngste Straßenkommentare deuten darauf hin, dass selbst dies optimistisch sein könnte, angesichts der Kürzungen bei den Technologieausgaben und der kostspieligen Investitionen, die den Marktanteilsgewinnen des Rivalen AMD entgegenwirken sollen (AMD). Intel investiert außerdem in neue Chipfabriken, um in das Gießereigeschäft zur Herstellung von Halbleitern für andere Chiphersteller vorzudringen.

„Das Gesamtjahr 2023 bleibt gefährdet, da die Schwäche im ersten Halbjahr 23 anhält und das Rechenzentrum das ganze Jahr über weiterhin herausgefordert bleibt“, schrieben die Analysten von Susquehanna am Montag. „Wir bleiben vorsichtig, was die Endmarkt-/Unternehmensausgaben sowie Aktienverluste an AMDs wettbewerbsfähigeres Genoa angeht.“ AMD hat im November den Genoa-Chip für Rechenzentrumsserver auf den Markt gebracht.

Auch Citi-Analysten zeichneten ein düsteres Bild. „Angesichts der PC- und Rechenzentrumskorrektur gibt es neben dem Verlust von Marktanteilen noch weitere Nachteile für die Konsensschätzungen“, schrieben sie am Dienstag. Während Intel möglicherweise eine Erholung in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 prognostiziert, „glauben wir nicht, dass dies vor 2024 geschehen wird“, sagte Citi.

Intel bleibt der führende Chiplieferant für Personalcomputer und die PC-Lieferungen gingen im vierten Quartal im Jahresvergleich um 28 % zurück nach Angaben des Branchenforschungsunternehmens IDC nach einem Boom im Jahr 2021, der durch die Arbeit von zu Hause und das Lernen aus der Ferne beflügelt wurde Pandemie.

Die Ergebnisse von Intel im dritten Quartal wurden durch „ein unsicheres makroökonomisches Umfeld, das sich weiter verschlechtert, mit nachlassender Verbrauchernachfrage, anhaltender Inflation, und höhere Zinssätze, von denen wir glauben, dass sie Auswirkungen auf unsere Zielmärkte haben und ein hohes Maß an Unsicherheit bei unseren Kunden schaffen“, sagte das Unternehmen in einer Mitteilung Einreichung.

Bargeld aus dem operativen Geschäft sank in den ersten neun Monaten des Jahres 2022 auf 7,7 Milliarden US-Dollar, von 24,1 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. In der Zwischenzeit, Investitionsausgaben erreichte 19,1 Milliarden US-Dollar gegenüber 11,6 Milliarden US-Dollar im Vorjahr.

Intel muss weiterhin 5,4 Milliarden US-Dollar zahlen, um die bevorstehende Übernahme von Tower Semiconductor abzuschließen (TSEM), die den Gießereiausbau des Unternehmens beschleunigen soll und in Kürze abgeschlossen werden soll. Forschung und Entwicklung Die Ausgaben stiegen in den ersten neun Monaten des Jahres 2022 im Jahresvergleich um 17 %, was zu einem Anstieg der Betriebskosten um 10 % auf 37 % des Umsatzes beitrug, gegenüber 27 % im Vorjahr. Intel nannte „erhebliche Investitionen zur Beschleunigung unserer Prozesstechnologie-Roadmap“ sowie „verstärkte Bemühungen, Talente anzuziehen und zu halten“.

Der Aktienkurs von Intel fiel im vergangenen Jahr um 39 %, verglichen mit einem Rückgang von 14 % beim S&P 500 Information Technology Sector Index (siehe Grafik unten). Intel hat im letzten Jahr außerdem eine Dividendenrendite von 4,9 % erzielt, verglichen mit 0,7 % für den Index.

Intel-Aktienkurs vs. S&P 500 IT-Sektorindex, vergangenes Jahr

Intel-Schlüsselstatistiken

Schätzung für Q4 GJ 2022	Q4 GJ 2021	Q4 GJ 2020
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	0.18	1.09	1.52
Umsatz ($B)	14.5	20.5	20.0

_{Quelle: Visible Alpha}