Adani Rout nimmt aufgrund neuer Anzeichen von Misstrauen Fahrt auf

Aktien und Anleihen von Unternehmen der Adani-Gruppe stürzten am Donnerstag auf neue Tiefststände ab, nachdem der indische Mischkonzern ein von ihm durchgeführtes Aktienangebot abgesagt hatte als Vertrauensbeweis verfolgt im Gefolge von Vorwürfe wegen weit verbreiteten Betrugs von einem US-amerikanischen Leerverkäufer.

Das Zweitangebot im Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar verschrottet von Adani Enterprises (ADANIENT.NS) warf kurz nach seiner Fertigstellung Fragen auf, die die Kritik von Hindenburg Research an Adanis Unternehmensführung und der Transparenz der indischen Kapitalmärkte widerspiegelten.

Die Kündigung erfolgte, weil zwei westliche Banken die Annahme von Adani-Anleihen als Margin-Darlehenssicherheit eingestellt hatten, während eine bekannte britische Bank dies nicht mehr tat Der Politiker trat als Direktor einer Londoner Firma zurück, von der Hindenburg sagte, sie sei an Adanis angeblichen Manipulationsplänen beteiligt gewesen Aktienpreise. Die Aktien von Adani Enterprises stürzten am Donnerstag um 27 % ab, nachdem sie am Mittwoch um 28 % gefallen waren.

Eine Tochtergesellschaft des Londoner Unternehmens, Elara Capital, wurde als eine der zehn aufgeführt Buchmacher für den Aktienverkauf, nachdem Adanis Verbündete in der indischen Geschäftswelt und unter seinen strategischen Investoren im Nahen Osten in einem Vorstoß am letzten Tag dafür gesorgt hatten, dass das Unternehmen vollständig gezeichnet wurde. Der US-Hedgefonds-Manager Bill Ackman, der Hindenburgs Behauptungen unterstützt hat, sagte auf Twitter, er „würde es nicht überraschen, wenn das Adani-Angebot mit verbundenen Käufern manipuliert würde.“

Hindenburgs Bericht zitierte zwei nicht identifizierte ehemalige Händler für von Elara verwaltete Fonds mit Sitz in Mauritius, die behaupteten, Adani sei eingesetzt worden Sie sollen den Umfang des Besitzes der Familie an börsennotierten Aktien ihrer Unternehmen verschleiern und ihren Anteil manipulieren Preise. Adani hat Hindenburgs Vorwürfe sowie jegliche Verbindung zu Elara zurückgewiesen. Elara muss noch erklären, warum 99 % seines 3 Milliarden US-Dollar schweren Elara India Opportunities Fund mit Sitz auf Mauritius in Adani-Unternehmen investiert sind.

Gautam Adani, der CEO des Konglomerats, sagte in einer Videoansprache an die Investoren, dass sein Flaggschiff Adani Enterprises das Angebot abgesagt habe, „um die Investoren davor zu schützen“. potenzielle Verluste.“ Adanis eigene Verluste beliefen sich am Mittwoch laut Bloomberg auf insgesamt 12,5 Milliarden US-Dollar, wodurch sein Nettovermögen auf 72,1 Milliarden US-Dollar schrumpfte Milliardärsindex. Adani, ein wichtiger Unterstützer des indischen Premierministers Narendra Modi, fiel im globalen Vermögensranking auf den 12. Platz und in Indien auf den zweiten Platz hinter dem rivalisierenden Tycoon Mukesh Ambani. Adanis Verluste haben einen Schatten auf den indischen Aktienmarkt geworfen und ihn hinter Frankreich auf den sechstgrößten Aktienmarkt weltweit gedrückt.

„Unsere Bilanz ist gesund und die Vermögenswerte robust“, sagte Adani in seiner Ansprache an die Anleger. „Unsere EBITDA-Werte und Cashflows waren sehr stark und wir haben eine tadellose Erfolgsbilanz bei der Erfüllung unserer Schuldenverpflichtungen.“

Unterdessen stieg die Bruttoverschuldung der Adani Group im letzten Geschäftsjahr um 40 %, da das Konglomerat über seinen Hafen hinaus expandierte Infrastruktur und Kohlekraft verwurzeln sich in Branchen wie Zement, Straßen, Rechenzentren und erneuerbaren Energien, was zu warnenden Kommentaren von führt einige Analysten.

Während die Aktien von Adani Enterprise seit Hindenburgs Börsengang im Januar um 54 % gefallen sind. Laut einem Bericht von 24 ist der Preis dadurch lediglich auf sein Allzeithoch im Mai 2021 zurückgekehrt. Zu diesem Zeitpunkt hatte die Aktie innerhalb eines Jahres bereits um das Elffache zugelegt. Hindenburg verwies auf die rasanten Kursanstiege der Adani-Aktie in den letzten Jahren, um seine Behauptungen der Marktmanipulation zu untermauern. Im November nannte Bloomberg die Gewinne – bei einigen Adani-Aktien über einen Zeitraum von vier Jahren bis zu 2.000 % – „Augenbrauen hochziehen“.

Der Aktienverkauf, der die Aktionärsbasis des Unternehmens und die Analystenberichterstattung erweitern sollte, wurde letztendlich als Referendum über Adanis Führung und Hindenburgs Ansprüche dargestellt. Aber die Preisspanne des Angebots lag nach dem Einbruch am Mittwoch mehr als 30 % über dem Aktienkurs von Adani. Die Absage lässt die Möglichkeit offen, dass die wichtigsten Investoren aus dem Nahen Osten und indische Unternehmen Magnaten, die das Angebot kurz vor Ablauf der Frist unterzeichnet hatten, wussten, dass ihr Vertrauensvotum stimmte erstattungsfähig.

Wenn Adanis Verbündete erneut zu seiner Rettung kommen, muss ihre Unterstützung möglicherweise offener sein als die Beteiligung der staatlichen Versicherungsgesellschaft an dem gescheiterten Angebot, oder die umfangreiche Kreditvergabe der State Bank of India an Unternehmen der Adani-Gruppe in den letzten Jahren, der größten Bank des Landes, an der die Regierung die Mehrheit hält Einsatz.

Adani und Modi haben das gefördert, was manche in Indien das „Gujarat-Entwicklungsmodell“ nennen, benannt nach dem Heimatstaat beider Männer. Das Modell beinhaltete exklusive und lukrative Infrastrukturentwicklungsverträge für Adani, der wiederum Modi politische Unterstützung und der indischen Wirtschaft wichtige Infrastrukturverbesserungen verschaffte. Indien ist in den letzten Jahren rasant gewachsen, nachdem es jahrzehntelang unter einer hartnäckigen zentralisierten Bürokratie stagnierte, die spöttisch als „License Raj“ bezeichnet wurde.

In einer aktuellen Kolumne für ein indisches Wirtschaftsmagazin schrieb ein Ökonom: „Japan und nicht China sollte Indiens Vorbild sein.“ Das japanische Modell besteht darin, politische Führer und Großunternehmen zusammenzubringen, um eine nationale Strategie für weiteres Wachstum zu entwerfen.“

Doch enge Verbindungen zwischen Regierungen und bevorzugten Wirtschaftsmagnaten können ihre eigenen Probleme mit sich bringen, stellt der Autor fest. Es handelt sich um Meghnad Desai, Mitglied des britischen Oberhauses und nicht geschäftsführende Direktorin von Elara, wie sie gegenüber Financial sagte Mal hat er die Finanzaufsichtsbehörden in Mauritius kontaktiert, um weitere Informationen zu Hindenburgs Vorwürfen in Bezug auf ihn zu erhalten Firma.

„Wenn es stimmt, dass Elara indirekt von den Adanis als Fahrzeug genutzt wurde, dann müssen wir uns darüber Sorgen machen“, zitierte die Zeitung Desai. „Wenn die [indische] Regierung dies nicht klärt, wird sie ein ernstes Problem haben, ausländisches Kapital anzuziehen.“