Was sollten Anleger angesichts der Talfahrt am Aktien- und Anleihenmarkt tun?

Nirgendwohin, wohin man rennen kann, Baby, nirgendwo, wo man sich verstecken kann,

Ich habe keinen Ort zum Laufen, Baby, keinen Ort zum Verstecken.

Es ist keine Liebe, ich renne davon,

Es ist der Kummer, von dem ich weiß, dass er kommen wird.

Den Anlegern dürfte es klingeln, dass der Hit „Martha and the Vandellas“ aus dem Jahr 1965 in letzter Zeit einen heftigen Ausverkauf erlebte Sowohl am Aktien- als auch am Anleihenmarkt hat die Krise unsere Nerven gerüttelt und unser Gleichgewichtsgefühl gestört Portfolios.

Der Anleihenmarkt, insbesondere der Markt für US-Staatsanleihen, war in der Vergangenheit ein Puffer für Anleger, wenn die Aktien in Ohnmacht fielen. Aber die inflationsbekämpfende Zinserhöhungskampagne der Federal Reserve in den letzten 18 Monaten hat zu einer Verwerfung an den Kapitalmärkten geführt und die Anleiherenditen sind auf ein Niveau gestiegen, wie seit über einem Jahrzehnt nicht mehr. Seit Rendite und Preis bewegen sich gegenläufigist der Wert von US-Staatsanleihen gesunken, was zu dem seltenen Phänomen eines gleichzeitigen Rückgangs sowohl des Aktien- als auch des Staatsanleihenmarktes geführt hat.

All das, plus die Besorgnis über die politische Instabilität, die jetzt durch die Krise noch verschärft wird Führungswechsel Der aktuelle Kongress und die drohende Schließung der Regierung haben dazu geführt, dass Anleger im Allgemeinen nicht bereit sind, ihr Geld an der Börse anzulegen, wie aus unserem jüngsten Bericht hervorgeht Stimmungsumfrage der Newsletter-Leser von Investopedia.

Sowohl für Anleger als auch für Verbraucher könnten Momente wie der, die wir gerade erleben, ein guter Zeitpunkt sein, Ihre Möglichkeiten zur Erhaltung und zum Wachstum von Vermögen zu prüfen. Wir werden gleich auf einige dieser Optionen eingehen, aber zunächst ein wenig Perspektive.

Wie sind wir hierher gekommen?

Es sollte ein Comeback-Jahr für den Aktienmarkt werden, und das dauerte bis August. Der S&P 500 stieg in den ersten sieben Monaten des Jahres um fast 20 % und machte damit den größten Teil des im Jahr 2022 verlorenen Bodens wieder wett. Befeuert wurde die Rallye durch eine nachlassende Inflation, eine Stabilisierung der Unternehmensgewinne und die Hoffnung, dass die Federal Reserve eine Konjunkturänderung herbeiführen würde weiche Landung, auch wenn es die Zinssätze erhöhte 11 Mal seit März 2022 Löhne und Preise abzukühlen.

Doch die hartnäckig hohe Inflation bei Nahrungsmitteln, Unterkünften und Energie sowie ein relativ starker Arbeitsmarkt machten der Zentralbank und den Anlegern klar, dass die Zinssätze beibehalten werden mussten höher, länger. Diese neue Realität hat die Anleger verunsichert, den S&P 500 auf den niedrigsten Stand seit Mai getrieben und den Dow Industrials in die Tiefe getrieben negatives Terrain für das Jahr.

Die Kreditkosten sind auf ein historisch hohes Niveau gestiegen, wodurch die Unternehmensgewinne unter Druck geraten und die Wirtschaft in eine Rezession münden könnte, von der wir dachten, wir könnten sie vermeiden. Dieser Warnalarm ertönte im September laut Historisch gesehen einer der schlechtesten Monate des Jahres für Aktien, und veranlasste die Anleger, aus Aktien zu fliehen und sich in Bargeld zu verstecken. Die Glocke läutete in den letzten Tagen noch lauter.

Angesichts der anhaltenden Besorgnis darüber, was die Fed tun wird, sind die Kurse von Staatsanleihen eingebrochen, da die Renditen auf ein Niveau gestiegen sind, wie wir es seit 2007 nicht mehr gesehen haben.

Die einzigen anderen Zeiten, in denen sowohl Aktien als auch Anleihen gleichzeitig fielen, waren im April und September 2022 – dem Beginn und dem Tiefpunkt des Bärenmarktes im letzten Jahr; Januar 2009 in den Trümmern der großen Finanzkrise; und Oktober 1979 nach fast einem Jahrzehnt extrem hoher Zinssätze.

Was kommt als nächstes

Den Anlegern ist bewusst geworden, dass wir noch eine Weile in diesen hohen Zinsniveaus leben werden. Anfang des Jahres gab es Hoffnungen, dass die Fed die Zinsen Ende 2023 senken könnte, da die Inflation wieder auf das Niveau der Zentralbank sinken sollte 2 %-Ziel. Aber die neuesten Prognosen der Fed zeigen eine Inflation, gemessen am Persönliche Konsumausgaben (PCE) Preisindex, der in diesem Jahr zwischen 3 % und 3,5 % bleibt und dann bis zur Mitte des nächsten Jahres auf etwa 2,5 % sinkt.

Die der Zentralbank Punktdiagramm– vielleicht das langweiligste, aber derzeit wichtigste Diagramm der Wirtschaftswissenschaften – zeigt, dass die Federal Funds Rate in diesem Jahr bis auf 5,6 % gestiegen ist, was einen weiteren Anstieg um 25 % bedeutet Basispunkteund dann bis 2024 bei etwa 5,1 % liegen.

Das bedeutet, dass die Kreditkosten für Verbraucher, Unternehmen und die Bundesregierung hoch bleiben werden. Wenn die Kreditkosten hoch sind, geben wir weniger aus. Schauen Sie sich nur den US-Immobilienmarkt an, der seit Beginn der Zinserhöhung durch die Fed in einem Tiefschlaf steckt. Mit dem durchschnittlichen 30-jährigen Festhypothekenzins 8 % erreichen, potenzielle Käufer und Verkäufer sitzen auf der Hand. Die Refinanzierungen sind ausgetrocknet und die Lagerbestände sind im ganzen Land knapp, was den durchschnittlichen Eigenheimpreis auf Rekordhöhen treibt. Diese Dynamik könnte den größten Teil des nächsten Jahres anhalten.

Hohe Kreditkosten übten auch Druck auf die Unternehmensgewinne aus, die sich im nächsten Jahr erholen könnten. Die in den vergangenen Monaten ins Stocken geratene Börsenrally basierte auf dieser Hoffnung. Aber da die Zinssätze voraussichtlich auf oder nahe diesem Niveau bleiben werden, werden US-Unternehmen, von denen viele ihre Zinssätze veröffentlichen werden Die in den nächsten Wochen veröffentlichten Gewinnberichte für das dritte Quartal haben ihre Gewinnprognosen entsprechend gesenkt Faktensatz. Geringere Gewinne und hohe Kreditkosten können sich negativ auf Aktien auswirken, wie wir in den 1970er-Jahren und 2015 gelernt haben.

Was sollten wir dagegen tun?

Als Privatanleger haben wir viele Möglichkeiten, und hier sind nur einige unserer Optionen:

• Nichts tun. Marktschwankungen sind kein Fehler, sie sind ein Merkmal des Investierens. Sie neigen dazu, mit der Zeit zum Mittelwert zurückzukehren. Für den S&P 500 bedeutet das ein durchschnittliche Rendite von fast 10 % seit seiner Gründung im Jahr 1928. Dies geschah trotz eines durchschnittlichen Rückgangs von 16 % innerhalb des Jahres. Nichtstun ist eigentlich eine Entscheidung, und es steht Ihnen frei, diese zu treffen.
• Es ist Geld auf der Bank! Die Kehrseite hoher Zinsen sind hohe Renditen für Bankprodukte wie Einlagenzertifikate (CDs), Geldmarktkonten und hochverzinsliche Sparkonten. Endlich bieten Banken für diese Produkte Renditen von mehr als 5 % an, und Anleger haben davon das ganze Jahr über profitiert. Schauen Sie sich unsere tägliche Liste der besten Tarife an CDs Und Hochverzinsliche Sparkonten um zu sehen, was Banken anbieten. Mehr als 5,6 Billionen US-Dollar hat sich auf den Geldmärkten angehäuft und Zahlungsmitteläquivalente in den letzten 18 Monaten. Es gibt schließlich ein Versteck.
• Durchschnittliche Dollarkosten Ihren Weg zu Ihren Lieblingsaktien und ETFs. Wenn Sie Zeit auf Ihrer Seite haben, können Ausverkäufe wie der, die wir erleben, ein guter Zeitpunkt sein, um mehr von den Vermögenswerten, an die Sie glauben, mit einem Abschlag zu kaufen. Sie können direkt nach dem Kauf an Wert verlieren, aber es geht darum, weiter zu kaufen, um beträchtliche Positionen zu niedrigeren Preisen aufzubauen. Das verbessert Ihre Rendite, wenn die Preise wieder steigen.
• Kaufen Sie kurzfristige Staatsanleihen. Wenn Aktien riskant erscheinen und es Ihnen zu langweilig ist, Geld auf der Bank zu behalten, können die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen mit 5,5 % oder mehr für sechsmonatige Staatsanleihen ziemlich attraktiv sein. Denken Sie daran, dass sich diese Renditen im Gegensatz zu einem CD- oder Geldmarktkonto schnell ändern können.

Auch wenn die Zukunft immer ungewiss ist, insbesondere wenn es um Investitionen geht, sind einige Dinge ziemlich klar. Die Dynamik an den Kapitalmärkten hat sich in den letzten 18 Monaten verändert und viele Anleger haben noch nie eine Ära hoher Zinsen erlebt. Viele sind es gewohnt, dass die Federal Reserve die Zinssätze senkt, um uns aus der einen oder anderen Finanzkrise zu befreien, wie es in den Jahren 2000 und 2009 der Fall war. Die Fed hat jedoch signalisiert, dass die Zinssätze auf absehbare Zeit hoch bleiben könnten.

Wir können uns dafür entscheiden, das zu akzeptieren und entsprechend zuzuteilen, oder wir können weiter davonlaufen und uns verstecken.